新材料行业周报：中央经济工作会议举行，强调新质生产力发展和全面绿色转型

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年12月17日 中央经济工作会议举行，强调新质生产力发展和全面绿色转型 领先大市-B(维持) 新材料周报（241209-1213） 新材料 化学原料行业近一年市场表现 资料来源：最闻相关报告： 【山证新材料】发改委出台《西部地区鼓励类产业目录》，日本东曹扩产HDI-新材料周报（241202-1206）2024.12.10 【山证新材料】江苏省发布化工产业高质量发展新政，梅花拟收购协和发酵部分资产-新材料周报（241125-1129）2024.12.3 分析师：冀泳洁博士 执业登记编码：S0760523120002邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 执业登记编码：S0760524090001邮箱：wangrui1@sxzq.com 研究助理：申向阳 邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为1.89%，跑输创业板指0.49%。近五个交易日，合成生物指数上涨2.96%，半导体材料下跌1.06%，电子化学品下跌0.36%，可降解塑料上涨2.89%，工业气体下跌0.32%，电池化学品下跌3.12%。 产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 氨基酸：缬氨酸(14650元/吨，1.38%)、精氨酸(29000元/吨，不变)、色氨酸(55500元/吨，1.83%)、蛋氨酸(19700元/吨，-0.25%) 可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18000元/吨，-3.23%)、PLA(REVODE201 吹膜级)(17000元/吨，-3.95%)、PBS(19000元/吨，不变)、PBAT(9800元/吨，-1.51%) 维生素：维生素A(161000元/吨，不变)、维生素E(147500元/吨，不变)、维生素D3(260000元/吨，不变)、泛酸钙(53000元/吨，-1.85%)、肌醇(45000元/吨，不变) 工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5700元/吨，不变) 塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，不变)、涤纶工业丝(8200元/吨，不变)、涤纶帘子布10月出口均价为(17869元/吨，0.88%)、芳纶(9.83万元/吨，3.58%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(17800元/吨，不变)、癸二酸10月出口均价为27000元/吨，较上月上涨2.23%。 投资建议 中央经济工作会议举行，政策驱动下新质生产力及绿色低碳产业有望实现高速发展。中央经济工作会议12月11日-12日在北京举行，会议强调以科技创新引领新质生产力发展和全面推进绿色转型。合成生物学作为新质生产力的代表，本质利用工程化设计理念，从基因层面对生物体进行有目标的设计，实现目标化合物的大规模生产及应用，具备高效率、低能耗以及环境友好度等优势。预计2033年国内生物制造市场将接近2万亿元，2023-2033CAGR为16.6%。建议关注合成生物产业链平台型标的【华恒生物】【凯赛生物】【蓝晓科技】。此外，风电产业作为绿色能源代表，随着国家对实现经济社会绿色低碳转型和可持续发展重视程度的不断提高、“碳中和”政策的持续推进，有望充分受益，建议关注【时代新材】、【麦加芯彩】。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 1.二级市场表现5 2.产业链数据跟踪11 2.1氨基酸11 2.2可降解塑料12 2.3工业气体13 2.4电子化学品14 2.5维生素16 2.6高性能纤维16 2.7重要基础化学品19 3.行业要闻19 4.投资建议21 5.风险提示21 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%）5 图2：近三年创业板指与新材料指数走势5 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况6 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）7 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）8 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况10 图7：部分氨基酸品种价格11 图8：可降解塑料产业链价格情况12 图9：可降解塑料产业链情况13 图10：部分工业气体品种价格14 图11：部分电子化学品价格15 图12：维生素价格16 图13：芳纶与碳纤维产业链情况17 图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况18 图15：部分基础化学品价格情况19 1.二级市场表现 本周基础化工、新材料板块均下跌。本周（20241209-20241213）沪深300涨跌幅为-1.01%，上证指数涨跌幅为-0.36%，创业板指涨跌幅为-1.4%。涨幅前三行业分别是商贸零售（6.17%）、纺织服饰（4.23%）、传媒（4.11%）。 图1：行业周涨跌幅（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 图2：近三年创业板指与新材料指数走势 资料来源：Wind，山西证券研究所 重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨2.96%，半导体材料下跌1.06%，电子化学品下跌0.36%，可降解塑料上涨2.89%，工业气体下跌0.32%，电池化学品下跌3.12%。 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学） 资料来源：Wind，山西证券研究所 个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为34.83%，表现占优的个股有 金丹科技(13.35%)、光华科技(12.08%)、吉林碳谷(9.63%)等，表现较弱的个股包括壹石通 (-11.69%)、无锡晶海(-11.56%)、聚和材料(-11%)等。 个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为18.92%，净流入较多的个股有梅花生物(1.39亿)、时代新材(1.16亿)、铂科新材(0.79亿)等。 个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的个股有广信股份(99.59分位)、吉林碳谷(99.38分位)、亚香股份(98.35分位)等。 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.产业链数据跟踪 2.1氨基酸 周度价格数据更新：截止12月16日，缬氨酸价格为14650元/吨，环比上涨1.38%；赖 氨酸(98.5%)价格为11650元/吨，价格不变；赖氨酸(70%)价格为5300元/吨，价格不变；蛋氨酸价格为19700元/吨，环比下降0.25%；色氨酸价格为55500元/吨，环比上涨1.83%；精氨酸单价为29000元/吨，价格不变；苏氨酸价格为12300元/吨，环比下降0.40%。 图7：部分氨基酸品种价格 资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所 2.2可降解塑料 截至2024年12月16日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18000元/吨，较上周下降3.23%； 聚乳酸(REVODE201吹膜级)的价格为17000元/吨，较上周下降3.95%；聚乳酸(REVODE110 透明挤出级)的价格为17000元/吨，较上周下降7.10%；玉米均价为2147.45元/吨，较上周下 降0.33%，环比上月价格降低63元。2024年10月，聚乳酸进口均价为2492.54美元/吨，环比上升0.53%；出口均价为2723.38美元/吨，较上月下降3.92%。聚乳酸进口5496吨，较上月上升10.13%；出口1201吨，较上月上升7.81%；2024年10月，PLA进口数量同比增加83.3%，出口数量同比增加7.8%，进口平均单价17737元每吨，环比增加342元，出口平均单价19380 元每吨，环比减少506元。截至2024年12月14日，PBS均价为19000元/吨，较上周不变； 较2024年11月13日下降7.32%；截至2024年12月13日，PBAT的价格为9800元/吨，较上周下降1.51%，较上月同期降低600元；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9567元。 图8：可降解塑料产业链价格情况 资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所 图9：可降解塑料产业链情况 资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所 2.3工业气体 2024年12月16日，氧气单价为403元/吨，较上月下降2.42%；氮气单价为412元/吨，较上月下降5.50%；二氧化碳单价为308元/吨，较上月下降0.96%；氢气单价为2.5元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为850元/吨，较上月下降7.51%；氖气单价为130元/立方米，较 上月不变；氪气单价为340元/立方米，较上月不变；氙气单价为29500元/立方米，较上月不变；2024年11月，国内氮气开工率为54%，氩气开工率为57%，二氧化碳开工率为49%。 图10：部分工业气体品种价格 资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所 2.4电子化学品 2024年12月16日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5700元/吨，较上月下降2.56%；G2级双氧水价格为1450元/吨，较上月不变；G5级双氧水价格为8000元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为3500元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为4000元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为12500元/吨，较上月不 变；BVIII级磷酸（≤10ppb）价格为22000元/吨，较上月不变。截至2024年12月16日，电子级(双氧水G2级)市场价格为1450元/吨，较上月不变；电子级(双氧水G5级)市场价格为8000元/吨，较上月不变；截至2024年12月16日，国内G5级氨水价格为4000元/吨，较上月不变；2024年10月，中国电子级氢氟酸出口均价为1298.42美元/吨，环比上升22.07%,同比上升12.99%；进口均价为3171.31美元/吨，环比上升7.84%，同比上升8.90%；出口量为1802.52 吨，环比上升29.76%,同比下降57.70%；进口量为505.58吨，环比下降39.81%，同比下降42.44%。 2024年10月，电子级氢氟酸出口量为1802.52吨，同比下降57.70%；进口量为505.58吨，同比下降42.44%。 图11：部分电子化学品价格 资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所 2.5维生素 图12：维生素价格 资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所 2.6高性能纤维 2024年10月，芳纶进口单价为13.33美元/千克，环比下降3.13%；出口单价为13.81美元/千克，环比上升2.12%；2024年10月进口315吨，环比上升91.13%；出口276吨，环比下降6.35%。 2024年12月16日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，较上月下降4.55%；吉林地区T300/25K碳纤维价格为83元/千克，较上月上涨1.22%；吉林地区T300/12K碳纤维价格为93元/千克，较上月上涨1.09%。2024年12月13日，碳纤维毛利为-20987元/吨；碳纤维成本为121833.54元/吨，较上月上涨0.18%。2024年12月13日，市场碳纤维总库存为 16650吨，较上月减少0.42%。2024年11月，国内碳纤维产量为5459吨，环比上升3.55%。 2024年11月，碳纤维产能利用率为48.35%，环比上升1.66%。 图13：芳纶与碳纤维产业链情况 资料来源：Wind，海关总署，百川盈孚，山西证券