一、海内外大模型进入更新迭代密集共振期
- 海外大厂模型及应用技术持续更新：
- OpenAI发布ChatGPT Agent功能，实现自主判断所需工具完成复杂任务，并在多个标准测试集上能力提升。
- xAI发布Grok4，支持多模态功能，在语音交互上改进，并计划用于重写全人类知识库。
- 国内厂商保持持续追赶态势：
- 月之暗面旗下大模型Kimi推出K2版本，采用MoE架构，总参数达1T，在多个标准测试集下与海外大模型接近。
二、海内外AI基础模型持续推进，AI应用规模商业化落地预期强化
- 海外大模型持续迭代：
- ChatGPT Agent在HLE、FrontierMath等测试集上表现优异。
- Grok4在GPQA、AIME25、HMMT25等多个测试集上表现优异，推出高价AI订阅服务。
- 国内大模型保持追赶态势：
- Kimi K2在一般推理、知识问答、代码生成等方面表现突出，与海外一线厂商产品差距缩小。
三、世界人工智能大会举办在即
- 大会预计于7月26日至28日在上海举办，主题为“智能时代同球共济”，预计将展出3000余项前沿展品，强化AI应用产业落地逻辑。
四、投资建议
- 受益标的：
- 大模型：科大讯飞、昆仑万维等。
- AI编程应用：卓易信息、鼎捷软件、汉得信息等。
- AI办公应用：金山办公、福昕软件、合合信息等。
- AI多模态:万兴科技、虹软科技、美图公司等。
- AI教育应用：佳发教育、竞业达等。
- AI医疗应用：卫宁健康、嘉和美康、润达医疗等。
五、本周行情回顾
- 申万计算机行业周涨幅2.12%，位列申万一级行业第8位。
- 板块整体上涨，核心推荐标的5只上涨，深信服涨幅最大，宇信科技跌幅最大。
六、本周重要公告汇总
- 多家公司股东减持股份。
- 多家公司发布业绩预告，部分预亏。
- 东软集团获得政府补助。
七、本周重要新闻汇总
- 腾讯健康与康美药业达成战略合作，共建“中医药数字化联合实验室”。
- Meta收购语音AI初创PlayAI，强化多模态交互。
- SpaceX向xAI投资20亿美元，加强对抗OpenAI。
- 英伟达H20将恢复对华销售，并将推出新款GPU。
八、历史报告回顾
- 云计算（SaaS）类、金融科技类、数字货币类、工业软件类、其他类别相关报告。
九、风险提示
- 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
