汽车周观点：第一周交强险同比+29.5%，继续看好汽车板块！

汽车周观点总结

一、行业数据与市场表现

• 交强险数据：2024年12月第一周，交强险数据同比+29.5%，环比-11.9%。
• 板块表现：SW汽车指数本周上涨0.7%，细分板块中商用载货车和商用载客车表现较好，分别上涨5.3%和4.6%。
• 个股表现：金龙汽车、雅迪控股、耐世特、爱玛科技和爱柯迪涨幅居前。

二、行业大事

• 长安汽车：阿维塔与华为签署全面战略合作协议，支持阿维塔打造下一代系列车型。
• 小鹏汽车：小鹏P7+在上市四周内完成10000台交付。
• 上汽集团：任命周钘为上汽名爵品牌事业部总经理，负责品牌、营销和渠道等事务。

三、最新板块观点

• 2025年行业核心假设：
  • 国内以旧换新政策延续，乘用车内需托底。
  • 新能源国内渗透率约62%。
  • L3智能化渗透率约24%。
  • 乘用车外需2025年降速至12%。
• 2025年核心标的：
  • 乘用车板块：以智能化为第一选股标准，如小鹏汽车、上汽集团、赛力斯等。
  • 零部件板块：优选坚守电动化时代的细分赛道龙头，如德赛西威、伯特利、地平线等。

四、风险提示

• 以旧换新政策低于预期。
• 特斯拉FSD入华进展低于预期。
• L3智能化渗透率低于预期。

具体数据汇总

• 乘用车：
  • 11月车市景气度较高，报废更新与置换更新政策持续释放。
  • 12月第1周，乘用车上险数据总量为56.2万辆，同/环比+29.5%/-11.9%。
• 商用车：
  • 重卡指数本周下跌1.9%，客车上涨4.6%。
  • 11月，27家客车企业共销售6米以上客车11453辆，同比增长29.82%。
• 零部件：
  • 本周SW汽车零部件指数上涨0.7%，跑赢wind全A指数0.9%。
  • 耐世特、爱柯迪、伯特利等涨幅较大。

板块表现

• A股：汽车板块本周排名第12名。
• 港股：汽车与零部件在香港二级行业本周排名第6名。

结论

整体来看，汽车板块在政策和市场双重驱动下表现良好，尤其是智能化和电动化方向的标的受到重点关注。