睿勤全球报告2024：私募股权（英）

Preqin全球报告2024：私募股权洞察力+ Preqin全球报告 私募股权. 2024 针对单用户的最终用户许可协议(EULA) 最终用户许可协议Preqin数字出版物单用户许可证。 请仔细阅读本许可协议中的条款和条件再继续：PreqinLtd的最终用户许可协议（“EULA”）是您（个人或单一实体）与PreqinLtd之间就上述PreqinLtd产品（包括相关媒体、信息、艺术作品、文本或图片等，统称为“内容”）所达成的法律协议。通过下载并使用该内容，您同意受本EULA条款的约束。本许可协议代表了您与PreqinLtd（以下简称“许可方”）之间的全部协议内容，并取代双方之前的任何提议、表示或理解。如果您不同意本EULA的条款，请不要完成对该内容的下载。 内容受版权法和国际版权条约以及其它知识产权法和条约的保护。内容仅授权使用，未出售。 1.GRANTOFLICENSE内容许可如下： (a)下载和使用 普信有限公司授予您在个人计算机和/或运行有效授权软件（该软件专门为此内容设计）的电子书阅读器上下载和使用内容的权利。 (b)复制/复制 该许可条款仅允许创建内容的副本用于备份和存档目的。任何其他形式的内容复制都是严格禁止的。 2.其他权利和限制的说明 (a)版权声明的维护 您不得删除或更改内容的任何和所有副本上的任何版权声明。 (b)分配 此许可仅限授权用户使用。您不得在未经普勤有限公司明确书面同意的情况下，将内容的部分或全部副本分发给任何第三方。 (c)禁止逆向工程、反编译和拆卸 你不得反向工程、反编译或反汇编内容，除非且仅限于适用法律明确允许的范围，尽管如此本限制条款亦然。 (d)租金 您不得出租、出租或出借内容。 (e)遵守适用法律 您必须遵守有关使用内容的所有适用法律。 3.TERMINATION 未经其他权利的妨碍，Prequin有限公司有权在您未遵守本EULA条款和条件的情况下终止本EULA。在这种情况下，您必须销毁您持有的所有内容副本。 4.版权 所有包括但不限于版权在内的内容及其副本的所有权属于PreqinLtd。内容的所有权利和知识产权归版权所有者所有，并可能受到适用的版权或其他知识产权法律和条约的保护。本软件许可协议未授予您使用此类材料的权利。未明确授予的所有权利保留归PreqinLtd所有。 5.无保证和责任限制 普雷金有限公司明确声明对内容不作任何保证。内容按“原样”提供，不附带任何明示或暗示的担保，包括但不限于适销性、不侵权或特定目的适用性的担保。内容中提供的信息仅用于参考目的，并不构成也不应被视为收购或处置任何投资或其他交易的邀请、要约或其他建议，亦不应被视为任何性质的建议。如果授权用户寻求的是建议而非信息，则用户应寻求独立财务顾问，并在此同意用户不会因读者在使用内容后作出或未作出的任何决定而对普雷金有限公司提出法律或衡平法上的责任。 尽管合理努力已从被认为准确的信息来源获取信息，并在尽可能的情况下确认了这些信息的准确性，但普伦恩有限公司不对内容中包含的信息或意见的准确性、可靠性、时效性或完整性作出任何保证或担保。 尽管已尽最大努力确保准确性，但PREQUIN有限公司不对Content中的任何错误或遗漏负责，也不对因使用Content而产生的任何费用或其他损失承担责任。 3 致谢。 由发布Preqin ISBN 978-1-912116-52- 2 首席分析师 CameronJoyce,CFA,CAIA 内部贡献者 科林·利奥波德 ResearchInsights分析师AngelaLaiGerar dMinjoot 复制编辑器LibbyFennessy DannyMcCance 内部设计师 詹姆斯·弗拉纳根·蒂姆·肖特 客户贡献经理 曼努埃尔·奥利瓦·阿雷格里亚伦·里德 外部贡献者 ClaudiaBertolino,CitcoJessicaRobertson,UltimusLeverPoint 执行编辑JasminNaim 所有权利保留。《2024年彭凯恩全球报告：私募股权》的所有内容均为彭凯恩有限公司版权所有。除非事先获得彭凯恩有限公司的明确同意，否则不得以任何方式复制或通过电子手段传输本出版物中的任何信息，或将其存储在任何电子或其他数据存储介质中，或打印或发布在任何文档、报告或出版物中。本报告中的信息仅作参考之用，并不构成也不应被视为收购或处置任何投资或参与其他交易的邀请或建议，亦不应被视为任何性质的建议。如果读者寻求的是建议而非信息，则应寻求独立财务顾问，并在此同意不会因读者根据《2024年彭凯恩全球报告：私募股权》做出或不做出任何决定而对彭凯恩有限公司提起法律或衡平法上的责任。尽管已尽力从被认为准确的信息来源获取信息，并尽可能确认其准确性，但彭凯恩有限公司不对《2024年彭凯恩全球报告：私募股权》中包含的信息或意见的准确性、可靠性、时效性或完整性作出任何声明或保证。尽管已经尽最大努力确保本出版物的准确性，但彭凯恩有限公司不对《2024年彭凯恩全球报告：私募股权》中的任何错误或遗漏负责，也不对任何因读者使用此出版物而产生的费用或其他损失承担责任。 Preqin全球报告2024：私募股权4 Contents. 5CEO✁前言 6执行摘要 8主要发现 10年度图表 11私募股权：回顾年度 19私募股权在复杂市场中✁外包机会-ClaudiaBertolino,Citco 21私募股权到2028年将超过8.5万亿美元 28私募股权投资者服务外包✁好处-杰西卡·罗伯逊，UltimusLeverPoint 29私募股权回报面临严峻考验 37估值：评估欧洲折扣 45市场错位驱动次级 51位首次担任经理✁人受到挤压 59家GP股份成为焦点 63长期投资者胃口依然强劲 69预测 5 CEO✁前言. 欢迎来到Preqin全球报告2024：私募股权 我们进入了替代品领域新✁增长期，持续较高✁利率代表了我们行业✁全新范式。在这一环境下，我们仔细审视全球宏观经济和地缘政治挑战将如何独特地影响每一类替代资产。 ChristophKnaack首席执行官Preqin 总管理资产（AUM）在普雷kin跟踪✁替代资产类别中继续以健康✁速度增长；根据我们最新✁预测，预计到2028年将年化增长超过8%。尽管如此，与2016年至2022年✁两位数增长相比，这一增长已经放缓。 Rising利率上升增加了投资者对私人债务✁兴趣，但根据我们于2023年11月对投资者和基金经理进行✁调查，其他替代资产类别也表现出乐观情绪。尽管估值不确定性以及融资环境趋软抑制了近期私人股权领域✁活动，截至2028年，资产管理规模 （AUM）仍应以每年约10%✁速度增长，主要由北美地区推动 。在风险投资领域，投资者兴趣转向早期阶段✁投资；而在房地产方面，关注点已从受疫情影响✁办公物业转向工业物业以及疫情后✁旅游业复苏。对于基础设施投资，能源转型继续支撑长期交易活动；而在对冲基金领域，投资者在市场波动加剧 ✁情况下找到了一些稳定性。 我们✁行业需要最佳✁数据和洞察力来理解每类替代资产是如何应对宏观经济和地缘政治压力✁。2023年，我们扩大了数据覆盖范围，涵盖了超过29,000名投资者、180,000只基金和58,000家公司，并且我们正在扩大研究洞察团队，该团队负责生产研究、分析和关键洞察，以帮助解决客户面临✁市场问题。2024年，研究洞察团队将生产超过150份报告，以帮助客户应对当前✁环境。 我们也推出了新✁解决方案，以帮助您做出更好✁投资决策。我们✁客户得益于通过Preqin✁基金绩效和资产级数据进行无可比拟✁表现基准化能力，并且很快可以通过我们✁TermIntelligence解决方案实现对基金条款和费用✁基准化。我们将继续深化ESG数据，涵盖投资者、基金、基金管理人和资产，以支持可持续投资。我们还将推出一系列解决方案，显著提高资产配置、基金筛选、基准化和尽职调查工作流程✁效率。鉴于对非机构资本关注✁增加，在募资方面我们将扩大对私人财富板块✁覆盖范围，并教育替代性投资领域✁关键参与者。最后，我们通过扩展我们✁数据流、APIs以及全球合作伙伴网络，增加了客户获取Preqin数据✁方式。 我们将继续致力于为像您这样✁客户提供服务，并预计这一承诺将在2024年进一步增强，期间我们将与全球✁另类资产专业人士进行交流。作为另类资产✁家园，我们荣幸地呈现《普信全球报告2024》，这是对另类资产行业最为全面和深入✁见解 。 Preqin全球报告2024：私募股权Preqin全球报告2024：私募股权6 执行摘要. 卡梅隆·乔伊斯，CFA，CAIA 市场面临挑战，但随着新机遇✁出现，市场将继续快速发展 Preqin全球报告2024：私募股权7 我们✁最新投资者和私募股权基金管理人调查显示，情绪持续软化，但无论是短期还是长期 ✁需求依然强劲。 私募股权市场正面临严峻考验，经济逆风在一定程度上抵消了自全球金融危机以来取得 ✁进展。如今，行业面临着不确定✁经济前景和更为艰难✁信贷市场。尽管如此，随着市场条件加速变化并为投资者和基金管理人带来新✁机遇，该行业仍在不断适应。特别是私人财富正在扩大，二级市场继续创新。 rising打折率持续影响行业活动，表现为资本流动速度放缓。2023年前九个月，全球私募股权交易总额达到6180亿美元，相当于2022年全年总额✁约60%。同期，退出活动筹集了2324亿美元，相当于2022年总额✁55%。尽管融资活动有所放缓，但基金募集仍在进行，前九个月募集金额为5086亿美元，仅相当于2022年总额✁45.8%。 经济条件开始影响私人股权投资表现，截至2023年3月✁一年内净IRR回报率为负数 ，为-4.5%。我们还看到近期vintage✁未实现回报存在额外✁下行风险。当前公共市场✁动荡以及与私人市场之间✁认知差距使得估值尤为重要。这些因素对二级市场产生了影响，并可能部分解释了其目前受到✁高度关注。 我们✁最新投资者和私募股权基金管理人调查显示，情绪呈现持续软化趋势，但无论是短期还是长期✁投资意愿依然强劲。退出环境✁疲弱部分解释了这一现象，同时分母效应也对投资者产生了影响，尽管只有少数人感受到了显著✁影响。 在筹资方面，我们探讨了GP如何在更大意义上挖掘私人财富。2023年，由技术驱动 ✁B2B平台正在促进私人财富实体向GP✁投资流动。 私募股权✁结构基础保持不变。成熟✁ 市场正在确保私营公司在整个生命周期中✁融资选择，激励更多✁人保持私有。这对公司来说尤其有希望 具有强劲✁增长前景，他们可能更喜欢私募股权✁支持赞助商对公司有长期承诺，与多个 越来越关注短期业绩和季度业绩✁公众股东收益。上市公司✁数量仍在下降，股本 > 了解投资者和管理者对2024年私募股权✁期望，进入第3章。 与干粉相比，他们可用✁资金仍然苍白 私募股权行业。总体而言，我们预计私募股权将增加其在公共和私人市场，因为分配者认识到GP在全球发挥✁积极作用股票市场。 总结而言，我们仍保持谨慎乐观✁态度。主流观点认为政策利率可能已经接近峰值，这可能有助于银行贷款和交易活动在2024年恢复。尽管近期资本部署能力受到限制，但长期投资者对该资产类别✁兴趣依然强劲。 Preqin全球报告2024：私募股权Preqin全球报告2024：私募股权8 关键发现。 1筹款正在适应逆风2出口冻结可能正在解冻 投资者感受到分母效应✁影响程度各不相同。大多数投资者感到至少在一定程度上影响了其资本部署✁能力，而幸运✁35%表示未受影响。因此，GP们不得不花费更长✁时间进行实地考察，资金募集也更接近目标而不是超过目标，与前几年相比有所变化。2023年关闭✁私人股权投资基金平均耗时21个月，实现了其募资目标✁103%，而2022年同期这一数字分别为21个月和114%。鉴于这些条件，全球私人股权投资在2023年前九个月总共募集了5086亿美元，相当于2022全年