大中华区私募股权和创业投资业绩基准报告（2024）

大中华区私募股权和创业投资业绩基准报告（2024） Preqin（睿勤）正式发布大中华区私募股权和创业投资基金的最新业绩基准更新。 欢迎阅读本年度的睿勤大中华区私募股权与创业投资业绩基准报告。继前两版业绩基准报告的成功之后，本次年度更新将继续为读者提供全面的关键数据概览，包括募资和业绩指标、最佳业绩基金排行榜以及行业专家访谈，旨在分享对大中华区增长驱动因素和投资策略的专业见解，并帮助读者深入探索不断演变的大中华区市场。 为了进一步提升业绩数据和市场基准的质量，目前我们已经显著扩大了数据覆盖量。具体而言，业绩基准数据涵盖了来自164家机构的431只基金，较之去年同期增长了1.6倍；而在PreqinPro平台上披露业绩的大中华区基金数量也已超过1000只。与此同时，业绩数据按照私募股权基金和创业投资基金、人民币基金和美元基金等维度进行了详细分类解读。通过这份报告，我们希望为投资者和基金管理人提供大中华区PEVC市场的深入洞察。 大中华区私募股权和创业投资业绩基准报告（2024）1 图1:大中华区PEVC行业募资额，2012年至2024年初至今* 数据来源：PreqinPro *不包括政府引导基金 图2:大中华区PEVC基金募资额占比按基金类型划分 PE: VC: 数据来源：PreqinPro *其他类型包括联合投资策略、联合投资多管理人策略、混合型策略、PIPE策略、二手份额策略等 图3:大中华区PEVC基金在市场上的平均募资耗时，2012年至2024年初至今 数据来源：PreqinPro 图4:大中华区PEVC行业募资总额：人民币基金vs.美元基金，2012年至2024年初至今 数据来源：PreqinPro 图5:大中华区PEVC美元基金：不同投资策略的风险/回报特征，初始投资年份2012-2021年 数据来源：PreqinPro 图6:大中华区PEVC人民币基金：不同投资策略的风险/回报特征，初始投资年份2012-2021年 数据来源：PreqinPro 图7:大中华区所有PEVC基金：不同投资策略的风险/回报特征，初始投资年份2012-2021年 数据来源：PreqinPro 图8:睿勤季度收益率指数：大中华区PEVC美元基金vs.公募市场（数据始于2010年12月31日，重定基础至100） 数据来源：PreqinPro 图9:投资不同地区的私募股权基金的净IRR中位数 亚洲 欧洲 北美 大中华区（人民币基金） 大中华区（美元基金） 大中华区（所有基金） 2012 14.0% 13.6% 16.9% 13.8% n/a 12.6% 2013 10.5% 14.7% 17.4% n/a n/a 8.6% 2014 11.1% 16.4% 18.2% 20.0% 11.4% 15.6% 2015 10.7% 16.5% 18.5% 13.3% n/a 10.7% 2016 13.0% 18.7% 19.0% 16.7% 8.0% 14.6% 2017 10.4% 20.2% 18.6% 10.0% 11.5% 10.0% 2018 11.1% 19.4% 19.3% 14.0% 8.8% 13.5% 2019 8.6% 17.0% 16.3% 8.0% 4.6% 6.8% 2020 10.1% 12.8% 13.8% 14.0% 0.6% 9.2% 2021 6.2% 13.7% 11.8% n/a 3.2% 7.1% 数据来源：PreqinPro 图10:投资不同地区的创业投资基金的净IRR中位数 亚洲 欧洲 北美 大中华区（人民币基金） 大中华区（美元基金） 大中华区（所有基金） 2012 11.8% 12.9% 13.6% n/a n/a 10.1% 2013 22.0% 10.5% 16.2% 20.6% n/a 20.6% 2014 18.1% 20.5% 16.3% n/a n/a n/a 2015 15.5% 20.1% 15.8% 13.4% 14.3% 13.4% 2016 18.3% 25.0% 19.5% 18.3% 13.5% 17.9% 2017 23.2% 14.0% 16.3% 27.4% 18.1% 23.5% 2018 24.0% 18.1% 17.4% 33.3% 11.4% 22.0% 2019 19.0% 7.4% 12.0% 25.9% 15.0% 20.0% 2020 15.1% 8.3% 9.1% 29.0% 18.4% 18.4% 2021 9.0% 0.2% 1.3% 10.0% 0.0% 7.8% 数据来源：PreqinPro 图11:大中华区PEVC基金业绩基准：人民币基金vs.美元基金（初始投资年份2016-2021年） 净IRR(%) 初始投资年份 基金数量 人民币基金 第一梯队（排名前25%） 中位数 第四梯队（排名后25%） 基金数量 美元基金 第一梯队（排名前25%） 中位数 第四梯队（排名后25%） 2016 25 30.3 17.9 14.3 12 15.4 11.1 6.4 2017 29 34.2 14.7 8.1 10 23.3 16.8 7.7 2018 38 41.0 19.4 11.3 14 18.0 10.2 4.6 2019 21 25.9 20.9 6.5 15 18.0 12.1 2.4 2020 9 36.0 18.8 10.0 14 19.1 13.4 0.4 2021 18 20.9 10.0 7.3 22 9.4 1.6 -6.1 数据来源：PreqinPro 净回报倍数(X) 初始投资年份 基金数量 人民币基金 第一梯队（排名前25%） 中位数 第四梯队（排名后25%） 基金数量 美元基金 第一梯队（排名前25%） 中位数 第四梯队（排名后25%） 2016 25 3.5 2.5 1.7 12 1.9 1.8 1.3 2017 23 3.2 2.0 1.4 8 2.6 2.0 1.5 2018 28 2.3 1.8 1.5 14 2.0 1.4 1.2 2019 19 2.3 1.7 1.2 13 1.6 1.4 1.2 2020 11 1.6 1.3 1.1 11 1.4 1.3 1.0 2021 16 1.4 1.2 1.1 24 1.2 1.0 0.9 数据来源：PreqinPro 排名基金名称基金管理人 初始投资年份 基金规模(百万) 基金类型 净IRR(%) 报告日期 1天津君正创业投资合伙企业加华资本 2017 355.7 成长股权 43.5 2024年3月31日 2天津德济创业投资合伙企业加华资本 2016 340.9 成长股权 35.6 2024年3月31日 3正瀚投资一期中国私募股权基金正瀚投资 2018 340.0 成长股权 32.0 2024年3月31日 4合肥天堂硅谷安创股权投资合伙天堂硅谷 2019 107.7 成长股权 23.6 2024年3月31日 5知壹投资一期基金知壹投资 2016 860.0 成长股权 23.0 2024年3月31日 图12:私募股权人民币基金最佳业绩榜单(初始投资年份2016-2021) （有限合伙） （有限合伙） 企业(有限合伙) 数据来源：PreqinPro 图13:创业投资人民币基金最佳业绩榜单(初始投资年份2016-2021) 排名基金名称基金管理人 初始投资年份 基金规模 (百万)基金类型 净IRR (%)报告日期 1 北京新宝圣生投资合伙企业 （有限合伙） （全阶段） 苏州新宝圣生创业投资中心 荣安创投201847.0创业投资 143.12024年3月31日 =（有限合伙）荣安创投201810.2早期投资143.12024年3月31日 （全阶段） 3天津晗村投资中心（有限合伙）一村资本201839.5创业投资 132.12024年3月31日 4 上海蜂巧晴虹资产管理合伙企业(有限合伙) 蜂巧资本2021758.0创业投资 87.52024年3月31日 （全阶段） 5宇杉资本宇微二期基金宇杉资本2021500.0早期投资61.22024年3月31日 数据来源：PreqinPro 图14:私募股权美元基金最佳业绩榜单(初始投资年份2016-2021) 排名 基金名称 基金管理人 初始投资年份 基金规模(百万) 基金类型 净IRR(%) 报告日期 1 弘晖基金二期美元基金 弘晖基金 2017 230.0 成长股权 28.0 2024年3月31日 2 知壹投资一期美元基金 知壹投资 2021 81.0* 成长股权 20.0 2024年3月31日 3 正瀚投资二期中国私募股权基金 正瀚投资 2020 128.0 成长股权 19.0 2024年3月31日 4 达泰二期美元基金 达泰资本 2019 112.5 成长股权 18.1 2024年3月31日 5 启承资本一期基金 启承资本 2017 512.0 成长股权 16.4 2024年3月31日 数据来源：PreqinPro *基金首次关账规模 图15:创业投资美元基金最佳业绩榜单(初始投资年份2016-2021) 排名 基金名称 基金管理人 初始投资年份 基金规模(百万) 基金类型 净IRR(%) 报告日期 1 砺思资本主基金 砺思资本 2021 493.8 早期投资 35.0 2024年3月31日 2 初心资本美元基金一期 初心资本 2019 50.0 早期投资 30.9 2024年3月31日 3 XVC二期美元基金 XVC 2019 268.2创业投资28.02024年3月31日 （全阶段） 4 日初资本一期美元基金 日初资本 2021 630.0 创业投资 （全阶段） 27.0 2024年3月31日 5 纪源资本五期基金 纪源资本 2020 647.0 早期投资 24.0 2024年3月31日 5 险峰淇云一期医疗基金 险峰淇云 2018 68.6 早期投资 24.0 2024年3月31日 数据来源：PreqinPro 排名基金名称基金管理人 初始投资年份 基金规模(百万) 基金类型 DPI(%) 报告日期 1天津君正创业投资合伙企业加华资本 2017 355.7 成长股权 854.0 2024年3月31日 2天津德济创业投资合伙企业加华资本 2016 340.9 成长股权 239.0 2024年3月31日 3绍兴市柯桥区天堂硅谷恒煜股权天堂硅谷 2016 197.8 成长股权 223.0 2024年3月31日 4知壹投资一期基金知壹投资 2016 860.0 成长股权 183.0 2024年3月31日 5绍兴柯桥天堂硅谷远光基金天堂硅谷 2018 200.0 成长股权 129.0 2024年3月31日 图16:私募股权人民币基金最佳业绩榜单(初始投资年份2016-2021) （有限合伙） （有限合伙） 投资合伙企业（有限合伙） 数据来源：PreqinPro 图17:创业投资人民币基金最佳业绩榜单(初始投资年份2016-2021) 排名基金名称基金管理人 初始投资年份 基金规模 DPI (%) 报告日期 493.0 2024年3月31日 452.0 2024年3月31日 248.4 2024年3月31日 126.0 2024年3月31日 110.0 2024年3月31日 数据来源：PreqinPro (百万)基金类型 （全阶段） （全阶段） （全阶段） （全阶段） （全阶段） 1上海华伊投资中心（有限合伙）一村资本2016600.0创业投资 2天津晗村投资中心（有限合伙）一村资本201839.5创业投资 3霍尔果斯凯风厚泽创业基金凯风创投2016101创业投资 4马鞍山信裕股权投资合伙企业基石资本2019121.4创业投资 5杭州德驭投资合伙企业德同资本2017100创业投资 图18:私募股权美元基金最佳业绩榜单(初始投资年份2016-