焦煤焦炭周报：铁水继续下降 原料真实需求承压

铁水继续下降原料真实需求承压 ——国信期货焦煤焦炭周报 2024年12月15日 目录 CONTENTS 1双焦行情回顾 2焦煤基本面概况 3焦炭基本面概况 4双焦后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 双焦行情回顾 双焦主力合约本周行情回顾 Part2 第二部分 焦煤基本面概况 焦煤产量 国家统计局数据显示，原煤生产增速加快。原煤生产稳步增长。10月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比增长4.6%，增速比9月份加快0.2个百分点；1—10月份，规上工业原煤产量38.9亿吨，同比增长1.2%。进口煤炭4.4亿吨，同比增长13.5%。 高频数据显示，截至本周五，样本洗煤厂开工率69.44%，周环比增加0.44%。 焦煤进口 据海关总署最新数据显示，截止10月底，2024年中国进口量炼焦煤总计9924.74万吨，同比上涨23.26%。分国别来看，蒙古进口炼焦煤仍是我国最大的焦煤进口来源国，目前进口占比达47.71%，俄罗斯第二，进口占比达25.83%，两者合计占比达73.54%。 港口库存 截至本周五，六港口焦煤库存合计448.91万吨，周环下降5吨，港口周环比小幅回落，绝对水平仍在高位。 焦企库存 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存872.96万吨，周环比增加29.79万吨。焦企原料库存低位，适当增库。 钢厂库存 Mysteel调研样本钢厂焦煤库存756.02万吨，周环增加14.15万吨。钢厂焦煤库存低位，开始适当增库。 Part3 第三部分 焦炭基本面概况 焦炭供应 国家统计局数据显示，2024年10月份，全国焦炭产量4120万吨，同比下降0.9%。2024年1-10月份，全国焦炭产量40571万吨，同比下降1.1%。 焦炭出口 根据海关总署公布的出口焦炭数据，1-10月中国焦炭出口总量为726.7万吨，较去年同期减少54.9万吨，降幅7.0%，其中9月焦炭出口83.0万吨，环比下降3.7%，较去年同期增长65.0%。 焦企开工 截至本周五，Mysteel调研230独立焦企开工率73.52%，周环比下降0.21%。焦企利润尚可，开工保持平稳窄幅波动。 焦企库存 截至本周五，Mysteel独立焦企全样本焦炭库存45.54万吨，周环比增加0.64万吨，焦炭供需双弱，焦企库存小幅累积，绝对水平低位。 港口库存 港口焦炭库存合计166.18万吨，周环比减少2.001万吨。市场情绪回落，贸易商集港意愿下降，港口库存小幅回落。 钢厂库存 Mysteel调研247家钢厂焦炭库存623.55万吨，周环比增加19.45万吨。钢厂刚需采购。适当增库。 焦炭需求 Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量232.47万吨，周环比下降0.14万吨。钢厂铁水缓慢减量，提产动能不足。 Part4 第四部分 双焦后市展望 焦煤焦炭： 基本面来看，产地个别煤矿生产受到影响，整体开工平稳，上游煤矿开工率保持平稳。进口方面，汾渭数据显示上周甘其毛都口岸日均通关车数周环比小幅回落，港口成交清淡，下游买家接货积极性不足，有压价意愿，库存累积，成交价格下移。需求方面，钢厂铁水产量继续下滑。真实需求走弱，宏观预期转好提振市场情绪，但真实需求支撑不足，盘面承压回落，建议短线操作。 焦企仍保持合理利润生产，近期环保约束放松，焦炭供应弹性较大，开工保持相对平稳。需求端，淡季终端消费走弱，钢厂控产，高炉开工下滑，Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量232.47万吨，周环比下降0.14万吨。钢厂铁水缓慢减量，提产动能不足。下游利润不佳，对原料仍有压价意愿。盘面受到宏观情绪影响宽幅震荡，建议短线操作。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 ThanksforYourTime 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：邵荟憧 从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-305168 邮箱：15219@guosen.com.cn