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房地产行业快评报告：政策有望加力推出，促进楼市稳定

房地产 2024-12-13 潘云娇万联证券风与林

核心观点：政策有望加力推出，促进楼市稳定。房地产行业的稳定是扩大内需的重要部分，稳住楼市的政策诉求愈发强烈，宏观经济政策力度持续加大，有望改善预期，促进需求释放。
关键数据：
- 中央经济工作会议提出“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，并明确“稳住楼市股市”。
- 2024年10月17日国新办新闻发布会提出新增实施100万套城中村改造和危旧房改造。
- 2024年11月，城中村改造政策支持范围扩大至近300个地级及以上城市，35个大城市有170万套需求。
- 2024年5月自然资源部提出合理控制新增商品住宅用地供应，后续推出存量土地回收回购政策。
政策分析：
- 需求端：加力实施城中村和危旧房改造，释放增量需求，预计2025年城中村改造规模持续扩大。
- 供给端：合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房，预计2025年土地市场量降质升。
- 宏观经济政策：实施更加积极的财政政策（提高财政赤字率），适度宽松的货币政策（适时降准降息），加强政策组合拳。
市场表现：房地产行业当前市场初现企稳迹象，建议持续关注房价以及市场成交走势。
二级市场投资建议：
- 关注①受益于供给侧出清的优质央国企背景房企；
- 关注②受益于收储政策的相关个股；
- 关注③行业止跌回稳预期下具有困境反转预期的个股的交易性机会。
风险因素：政策支持力度及政策效果不及预期、房地产行业修复不及预期、需求端信心修复不及预期、房价持续下行等。
投资评级：
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。
- 基准指数：沪深300指数。