沥青：供需双降，现货稳中偏弱

【基本面跟踪】
国内沥青供需双降，现货稳中偏弱。

• 厂库库存：54家样本厂库库存61.3万吨，较前一周减少0.5%。华东及西北地区厂库小幅去库，主要因华东炼厂日产下降及船运发货带动，西北地区则因冬储合同执行集中提货。
• 社会库存：104家样本社会库库存87.7万吨，较前一周增加0.5%。整体持续小幅累库，东北地区累库明显，主要由于辽河石化沥青资源收储入库及刚需停滞。
• 产量数据：96家企业周度总产量52.4万吨，环比下降0.5万吨（降幅0.9%），同比下降4万吨（降幅7.1%）。2024年累计产量2735.7万吨，同比减少616.2万吨（降幅18.4%）。

【趋势强度】
沥青趋势强度：0（中性）。

【行业新闻】

• 厂库库存涨跌互现，区域性分化明显。
• 社会库存小幅累库，东北地区因收储及需求疲软表现突出。
• 产量持续下降，同比降幅扩大，2024年累计产量创近年新低。

【研究结论】
沥青供需两端均呈现收缩态势，但库存分化导致现货市场稳中偏弱。短期需关注区域库存变化及需求恢复情况，中长期则需警惕产量持续下降对市场价格的支撑作用。