科技行业月报：ChatGPT Pro正式推出，算力芯片竞争或加剧

2024-12-11 王大卫,童钰枫交银国际 EMJENNNY

市场表现：美股科技股近期表现突出，MSCI信息科技指数上涨5.5%，MSCI软件与服务指数上涨11.5%，主要受利好政策预期推动；A股科技行业下跌，Wind信息技术指数跌6.6%，为快速上涨后的回调；港股科技股及大盘相对稳定，恒生科技指数跌1.3%。
台积电业绩：台积电11月营收同比增长34%，环比下降12%，显示AI基础设施建设仍处于高速增长期，行业亦温和复苏。
OpenAI新品发布：OpenAI推出ChatGPT Pro高端订阅套餐，每月收费200美元，包含o1、o1-mini、GPT-4o和Advanced Voice等，并推出AI视频生成模型Sora及其增强版本。
AI芯片竞争：迈威尔3QFY25业绩超预期，与亚马逊AWS合作加强，预计FY26 AI收入超25亿美元；ASIC类加速芯片关注度上升，硬件定制化条件成熟；英伟达因收购Mellanox涉嫌垄断被中国市场监管总局立案调查，此前在美国也受反垄断调查。
投资启示：建议关注AI基础设施标的（算力GPU、ASIC、HBM、通信网络），同时分散配置科技行业资产，包括国产替代的半导体设计、晶圆代工和半导体设备，看好对服务器、PC和智能手机有较大敞口的半导体和硬件公司。