计算机行业周观点：全面注册制改革正式启动，ChatGPT推出订阅服务

全面注册制改革正式启动，ChatGPT推出订阅服务 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(01.30-02.05)2023年02月07日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌0.95%，申万计算机行业上涨4.80%，跑赢指数 5.75pct，在申万一级行业中排名第2位。本周建议重点关注人工智能、信创、证券IT等细分板块的投资机会。 投资要点： OpenAI推出ChatGPTPlus订阅服务：ChatGPT的出现标志着AI具备 了生成创造内容的能力，未来有望成为生产力工具，带来巨大的经济效 益。从最近微软宣布将ChatGPT整合进全线产品，到OpenAI宣布推出订阅服务，都显示了AI商业化变现的加速。随着ChatGPT用户的增加， 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 计算机沪深300 大量用户的反馈将促进模型的修正和优化，推动AI技术进一步提升，全球AI产业有望迎来跨越式发展，从算力层-算法层-应用层将全面受益。 全面注册制改革正式启动：本次改革进一步改进主板交易制度，将为证券IT厂商带来重大机遇。首先，主板交易制度的改革将使券商产生交易系统改造需求，涉及柜台系统、融资融券系统等。其次，随着主板IPO门槛的降低、退市制度的完善，市场标的将充分扩容，投资者交易活跃度或将提升，带来IT系统升级、扩建需求的同时，间接提升券商投入， 保障IT支出长期投入。 行业估值低于历史中枢，行业关注度大幅提升：上周日均交易额853.54亿元，交易活跃度大幅提升。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至45.36倍，低于2016年至今历史均值48.89倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现集中：318只个股中，285只个股上涨，31只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比89.62%。 投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医 疗IT和证券IT三个细分板块。 风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 业绩整体受疫情影响较大，赛道景气度分化国资委召开中央企业关键核心技术攻关大会 工信部、财政部开展财政支持中小企业数字化转型试点工作 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583228231 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话：13277970182 邮箱：wangjy@wlzq.com.cn 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 .cn 正文目录 1行业热点事件及点评3 1.1人工智能：OpenAI推出ChatGPTPlus订阅服务3 1.2信创：国资委主任调研中国电科3 1.3证券IT：全面注册制改革正式启动3 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 2.6重点跟踪个股行情7 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁8 3.3股东增减持10 4投资建议11 5风险提示11 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6:申万计算机行业周成交额情况6 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9:上周重点跟踪个股行情7 图表10:上周计算机板块大宗交易情况7 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况8 图表12:上周计算机板块股东增减持情况10 .cn 1行业热点事件及点评 1.1人工智能：OpenAI推出ChatGPTPlus订阅服务 2月2日消息，OpenAI今日宣布推出ChatGPTPlus，这是一个每月20美元（当前约135元人民币）的订阅服务，可以让用户在高峰期优先使用爆火的人工智能聊天机器人ChatGPT，该公司还表示，该服务将给用户提供“更快的响应时间”，并且能“优先使用新功能和改进”。OpenAI表示，将在未来几周向在美国和在等待名单上的人发出ChatGPTPlus邀请，并将很快扩大到美国以外的地区。（来源：IT之家） 点评：近期，ChatGPT引起市场高度关注，其表现出的交流互动、文本撰写、生成代码等能力，刷新了人们对AI技术发展的认知，将人机对话推向新的高度。过去传统的AI偏向于对已有数据的分析能力,而ChatGPT的出现标志着AI具备了生成创造内容的能力，未来有望成为生产力工具，带来巨大的经济效益。从最近微软宣布将ChatGPT整合进全线产品，到OpenAI宣布推出订阅服务，都显示了AI商业化变现的加速。随着ChatGPT用户的增加，大量用户的反馈将促进模型的修正和优化，推动AI技术进一步提升，全球AI产业有望迎来跨越式发展，从算力层-算法层-应用层将全面受益。 1.2信创：国资委主任调研中国电科 2月2日，国资委主任张玉卓到中国电子科技集团有限公司调研。张玉卓强调，准确把握数字经济快速发展的战略机遇，强化企业创新主体地位，深化开放协同创新，加强基础性、前瞻性信息通信技术研究，加大关键核心技术攻关力度，在下一代人工智能、电子信息等领域形成一批基础前沿成果，积极打造原创技术策源地，进一步提升产业链供应链自主创新、安全稳定水平。要大力推动信息通信技术与实体经济深度融合，持续推进数字产业化和产业数字化，加强新型基础设施建设，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，壮大经济发展新引擎。（来源：财联社） 点评：中国电科是我国重要的电子信息集团之一，形成了完善的信创产业生态。此次国资委主任在履新不久后即赴中国电科调研，并强调把握数字经济发展机遇，加大核心技术公关力度，表现出了高层对数字经济和自主可控的充分重视，我们预计信创将成为后续央国企的工作重点，相关政策力度有望加强。 1.3证券IT：全面注册制改革正式启动 2月1日，据证监会网站消息，2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。这次改革将进一步完善资本市场基础制度。主要包括：完善发行承销制度，约束非理性定价；改进交易制度，优化融资融券和转融通机制；完善上市公司独立董事制度；健全常态化退市机制，畅通多元退出渠道；加快投资端改革，引入更多中长期资金。同时，支持全国股转系统探索完善更加契合中小企业特点的基础制度。（来源：证监会） 点评：本次改革进一步改进主板交易制度，主要措施：一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。二是优化盘中临时停牌制度。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围，将为证券IT厂商带来重大机遇。首先，主板交易制度的改革将使券商产生交易系统改造需求，涉及柜台系统、融资融券系统等。其次，随着主板IPO门槛的降低、退市制度的完善，市场标的将充分扩容，投资者交易活跃度或将提升，带来.cnIT系统升级、扩建需求的同时，间接提升券商投入，保障IT支出长期投入。 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第2位。上周沪深300指数下跌0.95%，申万计算机行业上涨4.8%，高于指数5.75pct，在申万一级行业中排名2位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第1位。沪深300指数上涨6.97%，申万计算机上涨17.85%，领先于指数10.88pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） .cn 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -3.21 -4.00 -4.30-4.05 -5.00 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 0 -5 -10 -15 -20 -25-21.02 -30 -29.31 -35-33.66 -40 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 6.005.49 5.00 4.76 3.97 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 计算机设备 IT服务Ⅱ 软件开发 上周计算机子行业涨幅最大的为IT服务Ⅱ。计算机设备行业上涨3.97%，IT服务Ⅱ上涨5.49%，软件开发上涨4.76%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨13.14%，IT服务Ⅱ上涨20.58%，软件开发上涨18.61%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 25 20 20.58 18.61 15 13.14 10 5 0 计算机设备 IT服务Ⅱ 软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至45.36倍，低于2016年至今历史均值48.89倍，行业估值低于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 80 70 60 50 45.36 40 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 .cn 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周大幅上升。上周5个交易日申万计算机行业成交额达 4267.71亿元，平均每日成交853.54亿元，日均交易额较前一个交易周上涨54.55%。图表6:申万计算机行业周成交额情况 1400100% 1200 80% 1000 800 600 400 200 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 2019/5/4 2019/6/4 2019/7/4 2019/8/4 2019/9/4 2019/10/4 2019/11/4 2019/12/4 2020/1/4 2020/2/4 2020/3/4 2020/4/4 2020/5/4 2020/6/4 2020/7/4 2020/8/4 2020/9/4 2020/10/4 2020/11/4 2020/12/4 2021/1/4 2021/2/4 2021/3/4 2021/4/4 2021/5/4 2021/6/4 2021/7/4 2021/8/4 2021/9/4 2021/10/4 2021/11/4 2021/12/4 2022/1/4 2022/2/4 2022/3/4 2022/4/4 2022/5/4 2022/6/4 2022/7/4 2022/8/4 2022/9/4 2022/10/4 2022/11/4 2022/12/4 2023/1/4 0-60% 周平均日成交额（亿元）,左轴环比变动,右轴 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 -22.00宝兰德 -20.18德明利 -16.92华大九天 -16.86麦迪科技 -16.72广立微 -25-20-15-10-50 个股表现集中，上涨股数较多。318只个股中，285只个股上涨，31只个股下跌，2只个股持平。上涨股票数占比8