2023 年美国家庭在选择共同基金时会考虑什么

ICI研究 透视2024年4月//第30卷第4期 2023年美国家庭在选择共同基金时会考虑什么 关键发现 »当投资者做出购买基金决策时，会审查基金的投资目标以及基金投资的风险水平。在2023年，超过九成拥有共同基金的家庭在选择共同基金投资时考虑了基金的投资目标以及基金投资的风险水平。四成拥有共同基金的家庭表示，基金投资的风险水平在他们的选择决策中“非常重要”。 »几乎所有的共同基金投资者都认为分散投资和成本效益是共同基金的重要特征。在2023年，十分之九的人也同意专业管理是共同基金的另一个积极特征。 »Mutual基金投资者通常在购买Mutual基金时会考察基金的历史表现以及与指数的表现对比。在2023年，超过九成拥有mutualfund的家庭在选择mutualfund时考虑了这些绩效指标。近一半拥有mutualfund的家庭表示历史绩效对他们的基金购买决策非常重要，而近四成的家庭认为与指数相比的基金绩效同样非常重要。 »共同基金投资者还审查基金费用和开支。在2023年，超过九成拥有mutualfund的家庭在选择mutualfund时考虑了基金费用和开支。实际上，接近一半拥有mutualfund的家庭表示 ，基金费用和开支在他们的选择决策中非常重要。 华盛顿特区//布鲁塞尔//伦敦//WWW.ICI.ORG 2 ICI研究视角，第30卷，第4期//2024年4月 里面有什么 2共同基金拥有家庭的背景 3共同基金拥有家庭在选择基金时审查几项关键信息 8Notes 9参考文献 副经济学家MichaelBogdan和经济学家DanielSchrass编写了这份报告。 建议引用：Bogdan，Michael和DanielSchrass。2024年。“美国家庭选择共同基金时会考虑什么，2023年。”ICI研究视角30，编号4(4月)。可在www.ici.org/files/2024/per30-04.pdf. 共同基金拥有家庭的背景 ICI年度共同基金股东跟踪调查收集了拥有共同基金的家庭信息。2023年调查显示，共有6870万美国家庭，占52.3%，拥有共同基金。1在2023年，调查要求拥有mutualfund的家庭对其购买mutualfund时考虑的各种因素的重要性进行排名。2 这篇论文首先描述了美国家庭购买共同基金时所使用的各种金融服务公司种类；随后分析了拥有共同基金的家庭愿意承担的投资风险及其持有的共同基金的投资组合特征。最后，论文探讨了共同基金费用的研究结果，发现共同基金投资者倾向于将资金集中在低成本的共同基金中。 共同基金是通过一系列金融服务公司提供的 各类金融机构提供mutualfunds产品，家庭既通过雇主赞助的退休计划持有mutualfunds，也单独持有。2023年，73%的mutualfund持有家庭通过雇主赞助的退休计划持有mutualfunds。3美国家庭也通过非雇主赞助的退休计划持有共同基金，许多人在进行共同基金投资时寻求投资专业人士的帮助，有些直接前往共同基金公司或折扣经纪商。2023年，持有共同基金的家庭中有70 %的人未通过雇主赞助的退休计划持有共同基金。4这些家庭通过两种渠道购买基金：投资专业人士渠道和直接市场渠道。投资专业人士渠道包括注册的投资顾问、全服务经纪商、独立财务规划师、银行或储蓄机构代表 、保险代理人以及会计师。直接市场渠道包括基金公司和折扣经纪商。2023年，大约一半（46%）持有共同基金的家庭通过投资专业人士渠道购买了基金，而近三分之一（28%）的家庭则通过直接市场渠道购买了基金。5 共同基金拥有家庭在选择基金时审查几项关键信息 基金投资目标和风险是 对共同基金拥有家庭很重要 当被问及在选择mutualfund时考虑的信息时，拥有mutualfund的家庭表示他们通常会审查基金的投资目标以及基金投资的风险水平。 2023年，93%的基金持有家庭在购买决策时考虑了基金的投资目标，其中34%的家庭认为这非常重要（如图1所示）。同样地，95%的基金持有家庭审查了基金投资的风险水平，其中40%的基金持有家庭在做出购买决策时认为基金投资的风险水平“非常重要”。 图1 大多数股东在选择共同基金时都会审查投资风险和目标 2023年共有基金拥有家庭百分比 Verimportnt有些重要 不重要不重要 7 11 48 34 基金的投资目标 5 8 47 4O 投资该基金带来的风险 资料来源：投资公司协会年度共同基金股东追踪调查 反映他们在选择基金时对风险的考量以及愿意承担投资风险的态度，大多数拥有基金的家庭通过其基金进行股票投资并不令人意外。与一般美国家庭相比，拥有基金的家庭更愿意承担投资风险。2023年，30%的拥有基金的家庭愿意承担高于平均水平或显著的投资风险，而全美家庭的比例仅为22%。6在2023年，拥有共同基金的家庭中有79%持有股票共同基金，这是最受欢迎的共同基金类型（如图2所示）。7 33％的人拥有平衡的共同基金，该基金投资于股票和 债券的组合。 分析家庭共同基金资产的构成也表明家庭主要集中在股票投资上。截至2023年底，家庭持有全行业共同基金资产的88%，即2.25万亿美元的共同基金资产（如图3所示）。8截至2023年底，超过一半的家庭共同基金资产投资于股票基金。具体而言，44%的家庭共同基金资产投资于国内股票基金，12%投资于全球股票基金。另有7%的家庭共同基金资产投资于平衡基金，进一步暴露于股票市场。9 ICI研究视角，第30卷，第4期//2024年4月3 Monemrket 2O% Bond 44% 国内平等 7% Bnced 12% Wordequit Tothousehodmutufundsets:$.triion 来源：投资公司研究所 4 ICI研究视角，第30卷，第4期//2024年4月 图2 股票基金是最常见的共同基金类型 2023年拥有共同基金的美国家庭百分比 5O 46 33 34 3O 7 Equit基金 Bnced基金 债券基金 Monemrket基金 其他基金 tpe规格fied 均衡指数基金 穆图基金拥有的Tpe Goborinterntionequit基金 Memo 79 注意：包含多个回应。来源：InvestmentCompanyInstitute年度共同基金股东跟踪调查；见ICI研究视角，“2023年共同基金投资者的特征” 图3 股票基金代表家庭共同基金资产的大多数 2023年底占家庭共同基金总资产的百分比 17% 基金提供具有成本效益、多元化和专业管理的投资 持有共同基金的家庭认可投资基金的好处。2023年，绝大多数持有共同基金的家庭认为共同基金的成本效益对他们来说非常重要（如图4所示）。基金所有者还认识到基金提供的分散投资的重要性，意识到投资者不应将所有资金集中投资于单一资产。 专业的基金管理意味着投资专家负责所有资产配置决策 ，决定购买或出售哪些个别证券以及何时重新平衡。此外，共同基金还提供了灵活性，允许股东在任何营业日买卖其基金份额。基金持有人赞赏这些关键的基金特性以及通过共同基金进行投资的便利性。 ICI研究视角，第30卷，第4期//2024年4月 5 图4 共同基金的标志使它们成为受欢迎的投资 2023年共有基金拥有家庭百分比 Verimportnt有些重要 不重要不重要 成本效益 44 43 7 6 Diversionfiction 4O 45 8 7 职业管理 35 44 13 8 给定d 25 39 23 13 资料来源：投资公司协会年度共同基金股东追踪调查 共同基金投资者还审查基金业绩、费用和费用 当被问及他们在选择共同基金时考虑的信息时，绩效会被审查。2023年，94%的持有共同基金的家庭表示他们查看了基金的历史表现，其中47%的人认为基金的历史表现非常重要（图5）。93%的持有共同基金的家庭表示他们会考虑基金相对于指数的表现，其中37%的人认为这种基准测试在做出购买决策时非常重要。82%的持有共同基金的家庭考虑了评级服务对基金的评级，其中17 %的人认为这样的评级在做出购买决策时非常重要。可能是 fewer家庭报告审查这些评级的部分原因在于他们正在考虑由财务顾问预先筛选过的基金。因此，这可能不是家庭最终选择基金时的一个区分标准。 基金费用和开支也是选择基金时的重要考虑因素。根据2023年的数据，超过九成拥有共同基金的家庭表示他们会审查基金的费用和开支（见图5）。实际上，有48%的人认为基金的费用和开支在购买决策中非常重要。对于不太重视费用和开支的家庭来说，他们可能已经在财务顾问或定义贡献型退休计划赞助商的筛选范围内选择了某些基金。10在建立基金阵容时考虑了费用和开支。11 历史表现 执行n个索引 Mutu基金rting服务 费用和开支 资料来源：投资公司协会年度共同基金股东追踪调查 6 ICI研究视角，第30卷，第4期//2024年4月 5 8 39 48 18 23 42 17 7 8 48 37 6 5 42 47 图5 十分之九以上的共同基金拥有家庭审查基金业绩、费用和支出 2023年共有基金拥有家庭百分比 Verimportnt有些重要 不重要不重要 共同基金投资者倾向于支付低于平均费用比率的费用 反映出其自我报告中强调的审查共同基金费用的重点 ，共同基金投资者倾向于将其资产集中在低成本基金上。12例如，基金投资者产生了资产加权 平均股本型共同基金的费用比率仅为0.42%，低于全美所有股本型共同基金（包括平衡型、债券型和货币市场基金）1.11%的行业平均水平的一半（如图6所示） 。共同基金投资者也倾向于将资产集中在成本较低的平衡型、债券型和货币市场基金上。13 图6 共同基金投资者倾向于支付低于平均费用比率 股票共同基金费用比率，百分比 Industrsimpe边缘费用rtio工业加权边缘费用rtio 1.68 1.OO 1.36 1.121.11 O.74 O.44 O.42 2003 2013 2022 2023 ICI研究视角，第30卷，第4期//2024年4月 7 2024投资公司概况，即将到来www.icifactbook.org www.ici.org/research/investors/owner »ship 共同基金所有权 www.ici.org/research/investors/informatio »n » 共同基金股东对信息的使用 附加阅读 注意：数据不包括作为变额年金投资选择的共同基金。来源：投资公司协会、Lipper和Morningstar；见ICI研究视角，“2023年基金费用和费用趋势” Notes 1ICI每年开展年度共同基金股东跟踪调查，以收集美国拥有共同基金的家庭的人口统计和财务特征信息。最近一次调查于2023年5月至6月进行，并在KnowledgePanel®上展开，这是一个基于概率的在线样本库，旨在代表美国人口 。KnowledgePanel®由在线消费者研究公司Ipsos设计和管理。2023年年度共同基金股东跟踪调查的样本包括来自KnowledgePanel®的6,073个美国家庭。在被联系的家庭中，有3,176户家庭，即52.3%的家庭拥有共同基金。自2017年起，调查还要求受访者评估在选择共同基金时通常可供基金投资者参考的几项关键信息的重要性。2023年拥有共同基金的美国家庭样本的整体抽样误差幅度为±1.7个百分点 ，置信水平为95%。参见Holden,Schrass,andBogdan2023a。 2该问题于2017年被添加到年度共同基金股东跟踪调查中。有关ICI关于共同基金股东使用信息的研究完整列表，请参阅www.ici.org/research/investors/information. 9平衡型基金投资于股票和债券的混合组合。这里将结构形式为基金中的基金（FOF）的基金排除在外，而是将其视为底层股票和债券基金的资产。 10对