2022 年美国家庭选择共同基金时的考虑因素

ICI研究 透视2023年4月/第29卷第4期 2022年美国家庭选择共同基金时的考虑因素 关键发现 »Mutual基金投资者在做出基金购买决策时，会审查基金的投资目标以及基金投资的风险水平。在2022年，超过九成拥有mutualfund的家庭在选择mutualfund投资时考虑了基金的投资目标以及基金投资的风险水平。约四成拥有mutualfund的家庭认为这些指标在他们的基金选择决策中“非常重要”。 »几乎所有的共同基金投资者都认为多元化和成本效益是共同基金的重要特征。十分之九的人也同意专业管理是共同基金的另一个积极特征。 »Mutual基金投资者在购买Mutual基金时会考察基金的历史表现以及与指数的表现对比。在2022年，超过九成拥有mutualfund的家庭在选择mutualfund时考虑了这些绩效指标。近一半拥有mutualfund的家庭表示历史绩效对其基金购买决策非常重要，而接近四成的家庭认为与指数相比的基金绩效非常重要。 »共同基金投资者还审查基金费用和开支。在2022年，超过九成拥有mutualfund的家庭在选择mutualfund时考虑了基金费用和开支。确实，有一半拥有mutualfund的家庭表示，基金费用和开支在他们的选择决策中非常重要。 华盛顿特区//布鲁塞尔//伦敦//香港//WWW.ICI.ORG 共同基金拥有家庭的背景 ICI的年度共同基金股东跟踪调查收集了拥有共同基金的家庭信息。2022年调查显示，共有6860万美国家庭，即52.3%，拥有共同基金。1在2022年的调查中，拥有共同基金的家庭被要求对其在购买共同基金时考虑的各种因素的重要性进行排名。2 进行共同基金投资，部分投资者直接购买共同基金或通过折扣经纪人购买。2022年，72%的共同基金持有家庭在雇主赞助的退休计划之外持有共同基金。4这些家庭通过两种渠道购买基金：投资专业人士渠道和直接市场渠道。投资专业人士渠道包括注册的投资顾问、全权经纪人、独立财务规划师、银行或储蓄机构代表、保险代理人以及会计师。直接市场渠道包括基金公司和折扣经纪人。2022年，近一半（48%）持有共同基金的家庭通过投资专业人士渠道购买了基金，而近十分之三（28% ）的家庭通过直接市场渠道购买了基金。5 这篇论文首先描述了美国家庭用于购买共同基金的各种金融服务业公司；随后分析了拥有共同基金的家庭愿意承担的投资风险以及他们持有的共同基金的投资组合特征。最后，论文对共同基金费用进行了研究，发现共同基金投资者倾向于将其资产集中在低成本的共同基金中 。 共同基金是通过一系列金融服务公司提供的 各种金融机构提供共同基金产品，家庭不仅通过雇主赞助的退休计划还通过其他渠道持有共同基金。2022年，73%的共同基金持有家庭通过雇主赞助的退休计划持有共同基金。3美国家庭还通过非雇主赞助的退休计划持有共同基金，并且许多家庭在寻求投资专业人士的帮助时也是如此。 共同基金拥有家庭在选择基金时审查几项关键信息 基金投资目标和风险对共同基金拥有家庭很重要 当被问及他们在选择共同基金时考虑的信息时，拥有共同基金的家庭表示他们通常会审查基金的投资目标以及基金投资的风险水平。2022年，93%的共同基金持有家庭在购买决策时考虑了基金的投资目标，其中36%的人认为 里面有什么 2共同基金拥有家庭的背景 2共同基金拥有家庭在选择基金时审查几项关键信息 8Notes 9参考文献 SarahHolden，退休与投资者研究高级总监；MichaelBogdan，副经济学家；以及DanielSchrass，经济学家，共同完成了本报告。 建议引用：Holden,Sarah,MichaelBogdan,andDanielSchrass.2023."WhatUSFouldTheySelectMutualFunds,2022."ICI研究视角29，编号4(4月)。可在www.ici.org/files/2023/per29-04.pdf. 2ICI研究视角，第29卷，第4期//2023年4月 它非常重要（图1）。同样地，95%的基金持有家庭审查了基金投资的风险等级，其中41%的持有者对风险水平进行了评估。 基金持有家庭在购买决策时认为基金投资的风险水平“非常important”。 图1 大多数股东在选择共同基金时都会审查投资风险和目标 2022年共有基金拥有家庭百分比 Verimportnt有些重要 不重要不重要 7 1O 47 36 基金的投资目标 5 7 47 41 投资该基金带来的风险 资料来源：投资公司协会年度共同基金股东追踪调查 反映他们在选择基金时考虑风险以及愿意承担投资风险的态度，不难理解大多数拥有共同基金的家庭通过共同基金进行股票投资。拥有共同基金的家庭比美国普通家庭更愿意承担投资风险。2022年，34%的拥有共同基金的家庭进行了股票投资。 相较于美国24%的家庭，互惠基金愿意承担高于平均或显著的投资风险。6在2022年，81%的持有共同基金的家庭拥有股票共同基金，这是最受欢迎的共同基金类型 （如图2所示）。735％的人拥有平衡的共同基金，该基金投资于股票和债券的组合。 股票基金是最常见的共同基金类型 2022年拥有共同基金的美国家庭百分比 81 5O 48 35 34 33 7 Equit基金 Bnced基金 债券基金 Monemrket基金 其他基金tpe规格fied 均衡指数基金 穆图基金拥有的Tpe 注意：包含多个回应。来源：投资公司协会年度共同基金股东跟踪调查；见ICI研究视角 采空区或实习生 equit基金 Memo ，“共同基金投资者的特征，2022” ICI研究视角，第29卷，第4期//2023年4月 3 图2 分析家庭共同基金资产的构成也表明家庭主要侧重于股票投资。截至2022年底，家庭持有全行业共同基金资产的88%，即19.4万亿美元的共同基金资产（如图3所示 ）。8超过一半的家庭共同基金资产投资于 截至2022年底的Equity基金。具体而言，43%的家庭共同基金资产投资于国内Equity基金，而12%投资于全球Equity基金。另有8%的家庭共同基金资产投资于平衡型基金，这些基金进一步暴露于Equity市场。9 图3 股票基金代表家庭共同基金资产的大多数 2022年底占家庭共同基金总资产的百分比 15% 8% Monemrket 22% Bond Bnced 12% Wordequit 43% 国内平等 来源：投资公司研究所 Tothousehodmutufundsets:$.triion 4 ICI研究视角，第29卷，第4期//2023年4月 基金提供具有成本效益、多元化和专业管理的投资 拥有共同基金的家庭认识到共同基金投资的好处。绝大多数拥有共同基金的家庭认为，共同基金的成本效益对他们来说非常重要（如图4所示）。基金所有者还认识到基金提供的分散化投资的重要性，意识到不应将所有资金集中投资于单一资产。 专业的基金管理工作意味着投资专家负责所有资产配置的决策，决定购买或出售哪些个别的证券以及何时重新平衡。此外，共同基金还提供了灵活性，使股东能够在任何营业日买卖其基金份额。基金的所有者赞赏这些关键的基金特性和通过共同基金进行投资的便利性。 ICI研究视角，第29卷，第4期//2023年4月 5 图4 共同基金的标志使它们成为受欢迎的投资 2022年共有基金拥有家庭百分比 Verimportnt有些重要 38 25 41 38 44 44 7 46 42 n 不重要不重要 5 Diversionfictio 12 25 8 13 5 7 成本效益职业管理 给定d 资料来源：投资公司协会年度共同基金股东追踪调查 共同基金投资者还审查基金业绩、费用和费用 当被问及他们在选择共同基金时考虑的信息时，95%的共同基金持有家庭表示他们会查看基金的历史表现 ，其中45%的家庭认为基金的历史表现非常关键，影 响了他们的购买决策（如图5所示）。94%的共同基金持有家庭表示他们会考虑基金相对于指数的表现，其中38%的家庭认为这种基准比较在他们做出购买决策时非常重要。84%的共同基金持有家庭会考虑评级服务对基金的评级，其中18%的家庭认为这样的评级在他们做出购买决策时非常重要。可能有较少的家庭 报告部分审查这些评级的部分原因在于它们考虑了金融顾问预先筛选过的基金。因此，这可能不是一个家庭最终选择基金时的独特标准。 基金费用和开支也是选择基金时的重要考虑因素。2022年，超过九成持有共同基金的家庭表示他们审查了基金的费用和开支（如图5所示）。实际上，有50%的受访者表示，在购买决策中，基金的费用和开支非常重要。对于不太重视费用和开支的家庭来说，他们可能已经在金融顾问或定义贡献型退休计划赞助商的帮助下选择了某些预先筛选好的基金。10在建立基金阵容时考虑了费用 和开支。11 历史表现 执行n个索引 Mutu基金rting服务 费用和开支 资料来源：投资公司协会年度共同基金股东追踪调查 6 ICI研究视角，第29卷，第4期//2023年4月 5 8 37 5O 16 22 44 18 6 8 48 38 5 7 43 45 图5 近十分之九的共同基金拥有家庭审查基金业绩、费用和支出 2022年共有基金拥有家庭百分比 Verimportnt有些重要 不重要不重要 共同基金投资者倾向于支付低于平均费用比率 反映出其自我报告中强调的审查共同基金费用的重点 ，共同基金投资者倾向于将其资产集中在低成本基金上。12例如，基金投资者产生了资产加权 平均股本型共同基金的费用比率为0.44%，低于全美所有股本型共同基金（包括平衡型、债券型和货币市场基金）2022年行业平均水平1.12%的一半（如图6所示） 。共同基金投资者也倾向于将资产集中在低成本的平衡型、债券型和货币市场基金上。13 图6 共同基金投资者倾向于支付低于平均费用比率 股票共同基金费用比率，百分比 Industrsimpe边缘费用rtio工业加权边缘费用rtio 1.66 1.OO 1.4O 1.121.12 O.77 O.47 O.44 2002 2012 2021 2022 ICI研究视角，第29卷，第4期//2023年4月 7 共同基金股东对信息的使用 » www.ici.org/research/investors/information共同基金所有权 » www.ici.org/research/investors/ownership 2023年投资公司概况，即将到来 » www.icifactbook.org 附加阅读 注：数据不包括可作为可变年金投资选择的共同基金。 来源：InvestmentCompanyInstitute、Lipper和Morningstar；详见ICI研究观点，“基金费用和费用趋势，2022” Notes 1ICI每年开展年度共同基金股东跟踪调查，以收集美国共同基金持有家庭的人口统计和财务特征信息。最近一次调查于2022年5月至6月进行，并在KnowledgePanel®上展开 ，这是一个基于概率的在线样本池，旨在代表美国人口。KnowledgePanel®由在线消费者研究公司Ipsos设计和管理 。2022年年度共同基金股东跟踪调查样本包括从KnowledgePanel®中抽取的6,080个美国家庭。在被联系的家庭中，有3,178户家庭，即52.3％的家庭拥有共同基金。自2017年起，该调查还要求受访者评估若干关键信息的重要性，这些信息通常是基金投资者在选择共同基金时可获得的信息 。2022年持有共同基金的美国家庭样本的整体抽样误差幅度在95%置信水平下为±1.7个百分点。参见Holden,Schrass,andBogdan2022a。 2该问题于2017年被添加到年度共同基金股东跟踪调查中。有关ICI关于共同基金股东使用信息的研究完整列表，请参阅www.ici.org/res