1、电池龙头排产上升,催化25年扩产预期。宁德时代3季度以来产能利用率维持高位,预计25年底产能将增加150-200GWh。此次与Stellantis在西班牙合资建厂,将进一步提升未来扩产的确定性,给锂电设备行业带来明显边际变化,招标主要集中在24Q4~25H1。
2、锂电设备订单25年有望回升。锂电设备公司订单在22年见顶后连续两年下滑,若龙头企业恢复大规模招标并考虑海外电池厂扩产,预计25年行业订单将恢复增长。
3、锂电新技术持续催化。固态电池从半固态到全固态持续推进,复合集流体技术有望于25年开始上规模量产,复合铜箔也正推进装车,新技术持续催化行业发展。
4、推荐标的。推荐先导智能和联赢激光,赢合科技、海目星、利元亨等也不同程度受益。建议关注主业修复且有第二成长曲线的锂电设备公司。