房地产行业：行业支持政策持续出台，年末关注业绩冲刺带来的提振效应

2024-12-09 谢骐聪,诸葛乐懿交银国际故人

行业销售表现：11月前百家开发商销售总额环比下降17.0%至3,865亿元，主要受新政边际效用递减和销售旺季结束影响。24家上市开发商销售额环比下降23.9%，国企跌幅普遍小于民企，国企合同销售额市占率扩大至74.2%。
行业政策与市场趋势：11月中央及地方出台多项支持政策，包括土地回收、契税调整等，旨在促进市场止跌回稳。10月各线城市房价跌幅收窄，二手房价跌幅尤为明显。预计12月房企业绩冲刺将带来销售小幅反弹。
实体市场分析：11月30城新房成交量环比增加14.90%，一二线城市成交量显著提升，但三线城市下降。库存去化周期上升至约18.64个月。10月国家统计局数据显示，新建商品住宅和二手住宅价格同比/环比跌幅均有所收窄。
投资启示：二级市场需求有望改善，国企项目仍受偏好。领先的民营企业可能加速债务重组。中长线看好华润置地（买入）和越秀地产（买入）。
主要公司动态：万科、越秀地产、华润置地、时代中国、绿城集团、保利发展等公司发布融资、土拍、债务重组等相关公告。