电子：迈威尔科技FY25Q3财报简评：数据中心收入接近翻倍增长，业绩超预期

迈威尔科技FY25Q3财报显示，公司业绩超预期，数据中心业务表现亮眼。单季度营业收入15.16亿美元，同比增长6.87%，环比增长19.10%，超出市场预期。数据中心业务收入11.01亿美元，同比接近翻倍增长（98.11%），环比增长24.99%，主要得益于亚马逊及其他云服务商定制AI芯片需求的强劲增长。公司non-GAAP每股盈利0.43美元，环比增长43%。

公司与AWS达成5年战略合作协议，涵盖数据中心定制AI业务、光模块DSP业务、PCIeRetimer业务、数据中心互联光模块业务及以太网交换机芯片业务，并将在云中EDA合作加速芯片设计。

FY25Q4业绩指引显示，合并营收预计18亿美元上下浮动5%，中值环比增长19%，GAAP毛利率50%，non-GAAP毛利率60%，non-GAAP每股盈利0.54-0.64美元。此前AIDAY指引，25财年全年AI相关收入将超过15亿美元，26财年全年AI相关收入将超过25亿美元。

风险提示包括客户需求不及预期和行业景气度不及预期。投资评级方面，行业评级为看好，公司评级为买入，预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上。