本周市场延续全线上扬。从期权标的资产相关性看,上证50ETF与科创50ETF正相关性上升至0.848,中长期系统性持续加强。现货市场成交量先抑后扬,成交额维持在2万亿元之下。除中证500ETF外,其余标的资产对应期权持仓量与成交量呈现双降,表明投资者较为谨慎。持仓PCR方面,中证500ETF、深证100ETF与科创50ETF期权持仓PCR与标的资产出现背离,此三个品种的标的资产上方空间较大;沪深300ETF期权持仓PCR超过1,对应标的资产或接近短期压力。从波动率维度看,除中证500ETF外,其他标的资产期权隐含波动率均以升波为主,上证50ETF期权隐含波动率上升至历史88.6分,隐含波动率继续处于历史高位。期权隐含波动率的期限结构方面,上证50ETF维持近低远高结构,各期限合约隐含波动率均升高;中证500ETF转为低-高-低-高结构,投资者预期分歧较大;科创50ETF转为中间高两边低结构,市场预期隐含波动率先升后降。投资策略建议维持配置正DELTA策略,配置实值认购期权、牛市价差。