电力行业动态点评报告：国家能源局发布指导意见，隔墙售电有望推进

国家能源局发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，提出促进新型经营主体（单一技术类如分布式光伏、储能等，资源聚合类如虚拟电厂、智能微电网等）创新发展的措施，包括完善调度运行管理、鼓励参与电力市场、优化市场注册等。

核心观点：

1. 新型经营主体重要性提升，有助于提升电力系统消纳能力和灵活性。通过灵活方式参与电力现货市场，探索更低电压等级出清节点，为新型经营主体提供准确价格信号，提升其盈利能力和电力系统灵活性。
2. 新型经营主体豁免申领电力业务许可证，隔墙售电有望推进。考虑其发供用电行为相对简单，管理方式可更灵活，同时探索新能源直连机制，有助于提升新能源就近就地消纳水平。

投资建议：

• 行业方面：维持“推荐”评级，新型电力系统建设有序推进，分布式电源、虚拟电厂、负荷聚合商等主体盈利能力有望提升。
• 个股方面：建议关注国能日新（功率预测平台）、安科瑞、朗新集团（负荷聚合商）、东方电子、国电南瑞、南网科技（虚拟电厂平台）、晶科科技、林洋能源、芯能科技（分布式光伏）。

风险提示： 宏观经济下行风险、政策不及预期、成本大幅波动、电价大幅下行、利用小时数波动、电力市场建设不及预期、行业竞争加剧，重点关注公司业绩不及预期等。