原油期货周报：OPEC决议缺乏超预期利好 关注中东地缘局势升温对油价扰动

原油市场分析总结

行情回顾

• 过去一周，纽约商品交易所轻质低硫原油期货净跌0.80美元，跌幅1.18%，结算均价68.42美元；伦敦洲际交易所布伦特原油期货净跌1.82美元，跌幅2.50%，结算均价72.19美元。
• 中东地区OSP官方价格变动：沙特上调亚洲OSP官价，下调美国和欧洲OSP官价。
• 布伦特和WTI价差有所扩张，WTI和Brent的资金多头持仓、资金空头持仓以及管理基金净持仓情况分析未在总结中体现。

供应分析

• OPEC+延长减产措施：将2023年4月的额外自愿减产延长至2026年12月底，将2023年11月的额外自愿减产延长至2025年3月底，然后逐步取消。
• OPEC部分成员国原油产量情况未在总结中体现。
• 美国原油产量及钻井数变化情况未在总结中体现。

需求分析

• 11月美国PMI整体回升，失业率升至4.2%，非农就业人数增加22.7万。
• 密西根大学调查显示，美国消费者信心上升，一年期通胀预期升至2.9%。
• 欧元区11月CPI同比+2.3%，环比-0.3%；核心CPI同比+2.7%，环比-0.6%。
• 上周美国汽油库存明显回升，燃料油库存下降，炼厂开工环比上升，汽油表需反弹。
• 国内炼厂第四季度检修较少，但明年1月可能有春节气氛抑制加工量。

全球原油浮仓库存变动

• 全球原油浮仓库存变动情况未在总结中体现。
• INE仓单注册和分布情况未在总结中体现。

供需平衡预测

• IEA预测：2024年全球石油需求增长920千桶/日，2025年接近1百万桶/日，增速放缓主要反映疫情后需求释放结束、全球经济不佳及清洁能源技术推广。
• 10月份全球石油供应增加290千桶/日，主要得益于利比亚产量恢复。
• OPEC预测：2024年全球石油需求增长1.8百万桶/日，2025年增长1.5百万桶/日，非OPEC产油国供应增长主要由美国和加拿大驱动。

核心观点与结论

• OPEC决议缺乏超预期利好，市场关注中东地缘局势升温对油价的扰动。
• OPEC+延长减产措施，减产氛围将贯穿2024全年。
• 全球石油需求增速放缓，供应增加，市场平衡仍需关注地缘政治风险。