原油期货周报：OPEC决议缺乏超预期利好 关注中东地缘局势升温对油价扰动

OPEC决议缺乏超预期利好关注中东地缘局势升温对油价扰动 广发期货能源化工团队 联系方式：020-88818033苗扬从业资格：F03106873投资咨询资格：Z0020680 行情回顾与核心逻辑分析 原油期货价格涨跌幅情况（%） ◼过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净跌0.80美元，跌幅1.18%；每桶结算均价68.42美元，比前一周低0.214美元，结算价最高每桶69.94美元，最低每桶67.2美元；交易区间每桶66.98-70.51美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌1.82美元，跌幅2.50%；每桶结算均价72.19美元，比前一周低0.78美元，结算价最高每桶73.62美元，最低每桶71.12美元；交易区间每桶70.85-74.28美元。 中东地区OSP官方价格变动情况 沙特上调至亚洲OSP官价，下调至美国和欧洲OSP官价 内外盘价差有所扩张，布伦特和WTI价差小幅缩窄 WTI和Brent的资金多头持仓、资金空头持仓以及管理基金净持仓的情况 供应分析 OPEC组织供应情况 ◼OPEC此前曾于2023年4月和2023年11月宣布额外的自愿调整，在第38届欧佩克和非欧佩克部长级会议（ONOMM）期间举行了一次虚拟会议。此次会议旨在加强欧佩克及其减产同盟国的预防措施，以支持石油市场的稳定和平衡。除了第38次ONOMM的最新决定外，上述国家还决定将2023年4月宣布的每日165万桶的额外自愿调整延长至2026年12月底。 ◼此外，这些国家将把2023年11月宣布的每日220万桶的额外自愿调整延长至2025年3月底，然后每月逐步取消每日220万每桶的调整，直至2026年9月底，以支持市场稳定。根据市场情况，这一月度增长可以暂停或逆转。。 OPEC+已将12月的增产计划推迟，意味着减产氛围将贯穿2024全年 OPEC部分成员国原油产量 美国原油产量及钻井数变化情况 需求分析 11月美国PMI整体有所回升 ◼数据显示美国失业率在连续两个月维持在4.1%之后升至4.2%。失业率上升反映了家庭就业人数疲软。美国劳工统计局12月6日发布的数据显示，美国11月非农就业人数增加22.7万，较10月大幅反弹。9月份非农新增就业人数从22.3万人修正至25.5万人；10月份非农新增就业人数从1.2万人修正至3.6万人。修正后，9月和10月新增就业人数合计较修正前高5.6万人。 ◼密西根大学12月调查显示，美国消费者信心上升幅度超过预期,同时一年期通胀预期从上月的2.6%升至2.9%,此调查公布后美元应声收窄跌幅。午后交易中，美元指数攀升0.3%，至106，此前一个交易日曾跌至三周最低。 欧元区11月通胀数据有所反弹 ◼欧元区11月CPI反弹。欧元区11月CPI同比+2.3%（预期+2.3%，前值+2.0%），环比-0.3%（预期-0.3%，前值+0.3%）；核心CPI同比+2.7%（预期+2.7%，前值+2.7%）；环比-0.6%（预期-0.6%，前值+0.2%）。法国CPI同比+1.3%（前值+1.2%），核心CPI同比+2.2%（前值+2.0%），德国CPI同比+2.2%（前值+2.0%），核心CPI同比+3.3%（前值+3.1%）。 数据和资料来源：民生银行，广发期货发展研究中心整理 上周美国汽油库存明显回升，但燃料油库存下降 美国炼厂开工环比上升，汽油表需出现一定反弹 国内主营炼厂和地方炼厂的利润及开工情况 国内炼厂第四季度检修较少，但明年1月可能有春节气氛抑制加工量 全球原油浮仓库存变动情况（千桶） INE仓单注册和分布情况 11月IEA供需平衡预测 IEA报告指出，全球石油需求预计2024年增长920千桶/日，2025年接近1百万桶/日，增速放缓主要反映了疫情后需求释放期的结束、全球经济条件不佳以及清洁能源技术的推广。供应方面，10月份全球石油供应增加了290千桶/日，主要得益于利比亚产量的恢复，尽管哈萨克斯坦和伊朗的供应有所下滑。OPEC+将额外自愿减产的取消时间推迟至最早1月份。而非OPEC+产油国在2024和2025年将分别增加1.5百万桶/日的供应。 11月OPEC供需平衡预测 OPEC认为，2024年全球石油需求增长预期较上月评估下调了107千桶/日，至1.8百万桶/日，其中OECD国家需求增长预计为0.2百万桶/日，非OECD国家为1.7百万桶/日。2025年全球石油需求增长预期也下调了103千桶/日，至1.5百万桶/日，OECD国家需求增长预期为0.1百万桶/日，非OECD国家为1.4百万桶/日。供应方面，2024年非OPEC产油国的液体供应预计增长1.2百万桶/日，主要由美国和加拿大驱动；2025年该增长预期为1.1百万桶/日，增长动力主要来自美国、巴西、加拿大和挪威。OPEC产油国的天然气凝析液（NGLs）和非传统液体供应2024年预计增长0.1百万桶/日，至平均8.3百万桶/日，2025年进一步增长80千桶/日，至平均8.4百万桶/日。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、iFinD、Mysteel、SMM、彭博、隆众资讯、卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 专业专心专为您 THANK YOU