本周政策观点如下1临近中央经济工作会议本周市场预期再度出现波动

2024-12-09 未知机构欧阳晓辉

会议预期与基调：月中上旬将召开中央经济工作会议，此前会先召开12月政治局会议，预计会议基调仍将十分积极。
2025年经济目标：维持此前观点，预期2025年经济增长目标仍在5%左右，赤字率预计在4%，广义财政保持积极扩张态度且有可能随着内外经济压力加大而动态提升，货币政策预计也将更加积极。
会议关注点：会议具体表述上可以关注是否会提及对物价回稳的要求、财政和货币政策表述口径（是否会对明年进行指引）、地产政策（关于货币化安置以及收储的具体表态）、消费政策（以旧换新及其他扩大内需政策表态）、化债政策（观察对当前效果的表述）。
政策确认时间：中央经济工作会议表述中不会有关于2025年的具体政策工具目标，具体确认时间为2025年3月的两会，因此市场后续仍将以政策预期为主。
市场状态与投资建议：当前政策预期还是要保持积极，市场情绪整体向上，但部分政策落地需要时间（比如专项债收储和货币化安置的具体政策还未出台、消费品以旧换新政策需要等待明年特别国债额度确认、地方政府从大力化债到扩张财政可能仍需时间等），因此预计到两会之前会是比较明显的强预期弱现实状态，继续看好科技成长方向。