原木系列专题二：原木市场格局

原木系列专题2024年12月6日 原木系列专题二：原木市场格局 报告摘要： 本篇报告主要介绍当前原木市场的供需格局。 根据世界银行2021年的统计数据显示，森林覆盖了全球31.18%的土地，总面积达40.45亿公顷，全球一半以上的森林面积分布在俄罗斯、巴西、加拿大、美国和中国五个国家，1990年以来，天然再生林的面积持续减少，人工林的面积有所增加，整体呈现净流失趋势，但流失速度有所减缓，森林流失主要分布在非洲和南美洲地区。 全球原木市场中，美洲、欧洲和亚洲地区是世界上最大的工业原木生产地区，其中美国、俄罗斯、中国、巴西、加拿大、德国等是世界工业原木产量最多的国家；美洲、欧洲、亚洲则是全球最大的工业原木消费地区，其中主要消费国包括美国、中国、俄罗斯、巴西、加拿大等；进出口贸易来看，原木最大的生产国与出口国并非完全一致，新西兰、德国、俄罗斯、美国等是最大的原木出口国，其中新西兰常年位居全球最大的原木出口国。 我国市场格局来看，虽然我们拥有全球第五大森林面积，森林面积全球占比5%，且呈现明显的增量趋势，但是我国禁止商业砍伐天然森林，加之森林资源分布不均、结构不合理且原木消费量位居全球第二，因此我国国产材市场存在缺口，对外依赖度较高，尤其是针叶原木，是全球最大的针叶原木进口国，进口货源主要来自新西兰、德国和美国，其中新西兰占比稳定在40%左右，主要以进口辐射松为主，终端流向则聚焦房地产板块。 分析师：祁玉蓉 从业资格证号：F03100031投资咨询证号：Z0021060研究所 金属期货（期权）研究室 TEL：010-82295006 Email：qiyurong@swhysc.com 相关报告： 《原木系列专题一：初识原木》 《原木上市专题：基本面概述及上市策略》 《原木上市首日收评-多空力量均衡，低开后平稳运行》 期货（期权）研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 报告摘要：1 一、森林资源3 （一）全球森林面积流失速度减缓，地区集中度较高3 （二）中国森林面积大，但结构不佳4 二、原木资源5 （一）全球工业用原木供应稳中有升，集中于美洲和欧洲地区5 （二）中国针叶原木供应有限，进口依赖度较高7 三、需求9 （一）全球原木需求旺盛，呈增量趋势9 （二）终端链条清晰，地产需求占主导10 图表目录 图表1：2021年全球各地区森林面积占土地面积百分比3 图表2：2021年全球各地区森林面积分布图3 图表3：1992-2021年全球森林面积走势图4 图表4：2021年全球森林按地区分布4 图表5：1990-2020年各地区森林面积净变动（以十年为时间单位）4 图表6：中国森林资源情况5 图表7：第十次森林资源清查全国森林面积分布图5 图表8：2021年中国主要地区森林面积5 图表9：1961-2022年全球原木采伐情况6 图表10：1990-2022年全球工业用原木产量6 图表11：2022年全球原木分地区产量6 图表12：2022年全球原木产量分布7 图表13：2022年全球针叶原木产量分布7 图表14：2022年全球阔叶原木产量分布7 图表15：1999-2022年我国原木产量8 图表16：2022年我国原木分类占比情况8 图表17：2012-2022年我国原木消费量8 图表18：2012-2023年我国原木进口量8 图表19：2018-2022年我国针叶原木主要进口国及其占比（单位：万m³，百分比）9 图表20：1990-2022年全球原木出口情况10 图表21：2022年全球林产品出口份额10 图表22：2022年全球原木出口格局10 图表23：2022年全球原木进口格局10 图表24：原木产业链图11 2024年11月18日（周一），原木期货顺利在大商所上市运行，次日原木期权顺利上市交易，为帮助市场广大投资者更好的了解原木品种，特此推出原木系列专题，本篇报告主要从供需、贸易等方面介绍当前原木市场格局。 一、森林资源 （一）全球森林面积流失速度减缓，地区集中度较高 森林面积是指由自然生长或人工种植且原地高度至少为5米的直立树木（无论是否属于生产性）所覆盖的土地，不包括农业生产系统中的立木（例如，果树种植园和农林系统）以及城市公园和花园中的树木。根据世界银行2021年的统计数据显示，森林覆盖了全球31.18%的土地，总面积达40.45亿公顷，全球人均森林面积约0.52公顷，主要分布在热带地区，占比45%，其次是寒带、温带和亚热带地区，占比分别为27%、16%和11%，分地区来看，全球一半以上的森林面积分布在俄罗斯（20%）、巴西（12%）、加拿大（9%）、美国（8%）和中国（5%）五个国家。 按照属性分类，森林主要包括天然再生林（原始森林）和人工林两大类，目前全球约93%的森林为天然再生林，7%左右的为人工林。1990年以来，天然再生林的面积持续减少，但人工林的面积增加了1.23亿公顷，整体呈现净流失趋势，但流失速度有所减缓，从1990-2000年的 每年1,580万公顷的速度，降至2015-2020年的每年1,020万公顷。截至2020年底，大约4.2亿公顷森林转为他用，其中，森林流失主要分布在非洲和南美洲地区，1990年以来的3个十年中，非洲每个十年的森林流失速度均出现上升，2010-2020年非洲森林年度净流失速度达到最高（390万公顷/年），南美洲的森林净流失速度则大幅下降，2010-2020年森林净流失速度较2000-2010年间下降了一半左右。 图表1：2021年全球各地区森林面积占土地面积百分比图表2：2021年全球各地区森林面积分布图 资料来源：世界银行，宏源期货研究所资料来源：世界银行，宏源期货研究所 图表3：1992-2021年全球森林面积走势图图表4：2021年全球森林按地区分布 俄罗斯 20% 其他 46% 巴西 12% 美国 8% 加拿大 9% 中国 42.50 42.00 单位：亿公顷 41.50 41.00 40.50 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 40.00 5% 资料来源：世界银行，宏源期货研究所资料来源：世界银行，宏源期货研究所 图表5：1990-2020年各地区森林面积净变动（以十年为时间单位） 3 2 单位：百万公顷/年 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 亚洲大洋洲欧洲中北美洲南美洲非洲 1990-2000年2000-2010年2010-2020年 资料来源：联合国粮食及农业组织（FAO），宏源期货研究所注：按照FRA2020年中的区域划分，欧洲包括俄罗斯联邦 （二）中国森林面积大，但结构不佳 我国森林资源全球第五，森林面积全球占比5%，根据国家林业和草原局公布的《2021中国林草资源及生态状况》显示，2021年我国森林面积34.6亿亩，森林覆盖率24.02%，森林蓄积量194.93亿立方米，草地面积39.68亿亩，草原综合植被盖度50.32%，鲜草年总产量5.95亿 吨，林草植被总碳储量114.43亿吨。从发展上来看，我国森林面积呈现明显的增量趋势，但因历史原因，我国森林结构不合理、中幼林面积占比过高、单位面积森林蓄积量低于世界平均水平，人均森林占有量仅为世界平均水平的三分之一，国产材市场存在明显缺口，对外依存度居高不下。 《“十四五”林业草原保护发展规划纲要》中指出，“十四五”林草事业发展的12个主要 目标，其中有2项约束性指标，即森林覆盖率达到24.1%，森林蓄积量达到180亿立方米；10 项预期性指标，包括草原综合植被盖度达到57%，湿地保护率达到55%，以国家公园为主体的自然保护地面积占陆域国土面积比例超过18%，沙化土地治理面积1亿亩等。 图表6：中国森林资源情况 时间 森林面积（百万公顷） 森林蓄积（百万立方米） 森林覆盖率（%） 首次清查（1950-1962年） 113.36 10,215.78 11.81 第一次清查（1973-1976年） 121.86 8,655.79 12.70 第二次清查（1977-1981年） 115.28 9,027.95 12.00 第三次清查（1984-1988年） 124.65 9,141.08 12.98 第四次清查（1989-1993年） 133.70 10,136.75 13.92 第五次清查（1994-1998年） 158.94 11,266.59 16.55 第六次清查（1999-2003年） 174.91 12,455.85 18.21 第七次清查（2004-2008年） 195.45 13,720.80 20.36 第八次清查（2009-2013年） 207.69 15,137.30 21.63 第九次清查（2014-2018年） 220.45 17,560.23 22.96 第十次清查（2021年） 230.64 19,492.81 24.02 资料来源：中国林业信息网，宏源期货研究所 图表7：第十次森林资源清查全国森林面积分布图图表8：2021年中国主要地区森林面积 单位：万公顷 内蒙古云南黑龙江四川广西西藏湖南江西广东新疆 -5001,0001,5002,0002,500 资料来源：中国林业信息网，宏源期货研究所资料来源：中国林业信息网，宏源期货研究所 二、原木资源 大商所对原木交割品要求材长不低于3.85m，单根检尺径不低于28cm，对应联合国粮食及农业组织（FAO）分类中的工业用原木，对应我国林草局统计年鉴木材分类中的原木，本报告中有关原木的统计数据均以此口径为准。 （一）全球工业用原木供应稳中有升，集中于美洲和欧洲地区 联合国粮食及农业组织（FAO）数据显示，全球原木采伐量在1961-1990年间持续增长，过 去二十年来相对稳定在每年约35亿立方米，并从2010年左右再次开始增长，截至2022年， 全球原木产量比1990年增加13%，其中，全球工业用原木产量20.16亿立方米，主要分布在美洲和欧洲地区，二者合计占比约70%。 图表9：1961-2022年全球原木采伐情况 45.00 40.00 35.00 单位：亿m³ 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 1961年 1963年 1965年 1967年 1969年 1971年 1973年 1975年 1977年 1979年 1981年 1983年 1985年 1987年 1989年 1991年 1993年 1995年 1997年 1999年 2001年 2003年 2005年 2007年 2009年 2011年 2013年 2015年 2017年 2019年 2021年 - 工业原木薪材 资料来源：联合国粮食及农业组织（FAO），宏源期货研究所 分品种来看，全球工业用原木中针叶原木占比57.72%（11.64亿立方米），主要分布在美洲和欧洲地区，阔叶原木占比42.28%（8.52亿立方米），主要分布在亚洲和美洲地区。 分国别来看，全球工业用原木主要产量国为美国、俄罗斯、巴西、中国和加拿大，合计占比52%，其中，美国和俄罗斯以松木、冷杉等软木为主，巴西是南美洲主要的木材生产国，主要以热带硬木为主；针叶原木主要产量国为美国、俄罗斯、加拿大、瑞典和德国，合计占比59%；阔叶原木主要产量国为中国、巴西、印尼、美国和越南，合计占比55%。 图表10：1990-2022年全球工业用原木产量图表11：2022年全球原木分地区产量 25.00 单位：亿m³ 20.00 15.00 10.00 5.00 - 9.00 8.00 7.00 单位：亿m³ 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1990年 1992年 1994年 1996年 1998年 2000年 2002年 2004年 2006年 2008年 2010年 2012年 2014年 2016年 2018年 2020年 2022年 1.00