烧碱期货上市系列专题(二)：国内外烧碱生产、消费及贸易格局分析

光期研究：烧碱期货上市系列专题（二） 国内外烧碱生产、消费及贸易格局分析 光大期货研究所资源品研究团队研究总监：张笑金 团队成员：张凌璐、孙成震 本文编写人：张凌璐 一、中国烧碱生产情况 1.我国烧碱行业发展历程 中国的烧碱工业开始于20世纪20年代末期，此时中国刚成立了第一家氯碱厂，但烧碱还是国内为数不多的工业品，烧碱厂也主要以自发形式来展开生产和经营活动，规模效应和国家政策支持都相对欠缺，生产技术以引进欧美工艺为主，烧碱年产量仅有1.5万吨且品质相对低下，整个行业处于尝试和探索阶段。 新中国成立后，国家开始鼓励工业生产于发展。此阶段烧碱行业的发展主要有政府主导，在提升烧碱设备生产能力的基础上又对电解技术和相应的配套设施进行了一系列改进，我国烧碱工业也得到了初步发展。尽管如此，此时国内烧碱工业技术与发达国家相比仍有一定差距。 改革开放阶段，我国烧碱行业进入快速发展阶段。此时国内电解技术的阳极材料迎来了重大革新，同时，又先后从日本、美国以及欧洲地区引进数十种离子膜电解槽工艺技术，为烧碱产能规模扩张提供了良好基础。 我国自进入第十个五年规划以来，烧碱行业产能进入快速增长的高峰期，经济的增长、需求的爆发带动行业规模不断扩大，在2007年以前烧碱产能年均增速达到20%以上。“十二五”中期以来，在国家环保政策、供给侧改革等政策限制下，烧碱行业产能增速及新增企业数量明显放缓。此时，烧碱行业发展进入平稳发展阶段，产业结构不断优化升级和改善，隔膜工艺因其能耗高、污染大、产品质量低等劣势逐步被淘汰，离子膜电解技术逐步占据烧碱生产工艺的主导地位。 图表1：我国烧碱工业发展历史 资料来源：公开资料整理、光大期货研究所 2.我国烧碱行业产能、产量变化 过去十五年，我国烧碱产能和产量受国家政策、需求等因素提振，出现稳步增长。2007年至2014年期间，烧碱产能和产量逐年稳步上升，二者年均增速分别达到8.8%、8.9%。其中，2007至2012年是行业扩张速度最快的时期，产能年均增速超11.3%，产量年均增速超9%。2015年以来，受供给侧改革、环保政策、工艺升级、产能结构优化等多方因素影响，我国烧碱行业规模增速明显放缓，产能和产量年均增速分别下滑至2.2%、2.9%。 我国烧碱行业产能利用率无法满负荷运行。2007年以前我国烧碱整体供不应求，行业开工率始终保持高位，随后数年在全球经济危机、扩张速度过快导致产能过剩、厂家生产积极性下降的影响下，烧碱行业开工快速下降，2009年、2010年都低于70%，随后5年装置负荷率稳步恢复。2014年之后烧碱开工基本保持高位波动，2021年开工达到86%的最高水平。 2022年我国烧碱行业总产能4658万吨，年产量3981万吨，行业开工率85%。2023年上半年，我国烧碱行 业企业数量增至166家，产能提升至4756万吨，产量2016.6万吨，较2022年上半年提升2.5%，行业开工率稳定在85%。 图表2：我国烧碱产能、产量及开工率（万吨；%） 开工率(右) 产量 产能 450085% 4000 350080% 300075% 250070% 2000 150065% 100060% 2007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022 90% 5000 资料来源：中国氯碱工业协会、光大期货研究所 3.烧碱行业产能及产量分析 3.1我国烧碱产能分布 我国烧碱产能和产量的分布主要有两大特点。其一，从上游来看主要围绕原料产地布局，从下游来看靠近主要消费地区；其二，烧碱生产厂家分布广泛，遍布全国80%以上的省（市、自治区）。这样的特点奠定了国内烧碱产能主要聚集在西北地区和东部沿海地区，呈现“两极”分布。西北地区的优势在于丰富的资源和 极具竞争力的成本优势（原料、人工等），而东部沿海地区则具有进出口及货物运输便利、消费集中等优势。按照地理大区划分，2023年国内烧碱装置分布主要集中在华北、西北、华东、华中，这四个地区烧碱产 能占比达到87.7%。西南、华南、东北也有少量产能分布。华北和华东地区产能占比较高主要是由于这些地区聚集了大量烧碱下游行业，如下游氧化铝、纺织、印染、造纸等，是烧碱需求较为集中的地区，充分体现了烧碱产能靠近消费地区的分布特点。西北地区则是由于盐资源、煤炭资源丰富，人力成本优势明显，成为近些年烧碱产能增幅较多的区域，也是烧碱行业围绕原料布局的特点体现。 图表3：2023年中国烧碱产能分布占比（%）图表4：2023年烧碱产能排名前十省份（万吨） 西南华南东北 5%5%3% 华北 华中34% 8% 华东 21% 西北 24% 020040060080010001200 山东江苏内蒙新疆浙江河南山西四川河北宁夏 资料来源：中国氯碱工业协会、光大期货研究所 从省份来看，山东省烧碱产能独树一帜，占据国内近四分之一的比重，这主要由于山东是国内化工大省，该地区聚集了大量下游如氧化铝、造纸等行业。除此之外，与烧碱密切相关的纯碱、PVC等产品在山东也分布大量产能，产品之间的联产效应较为明显。江苏、内蒙、新疆烧碱产能分别位列国内第二至第四大省，内蒙、新疆主要是由于PVC产能位列国内前两名，其上游液氯和烧碱的联产作用导致这两个地区烧碱产能占比也较大，且人工成本优势明显。江苏省则聚集了烧碱产业链多个行业，既有下游纺织、医药、冶金、化工和轻工等行业，也聚集了石化、电力等能源行业，同时还分布非金属矿产资源如钠盐等，这些行业都为烧碱的原料、生产、消费提供便利条件。 3.2我国烧碱行业企业规模 2023年上半年我国烧碱总产能4756万吨，但企业数量却高达166家，这也就意味着我国烧碱行业单个企 业规模相对偏小，尽管如此，我国烧碱企业平均规模已经从2012年的20万吨提升至2022年的29万吨。 700 190 600 185 500180 175 400 170 300 165 200 160 100 155 0150 新增 退出 企业数 图表5：我国烧碱行业新增、退出产能（万吨）图表6：2022年烧碱企业规模数量及产能占比 企业规模 企业数 数量占比 产能值 产能占比 ≥100 4 2% 481 10% 50(含)-100(不含) 20 12% 1277 27% 30(含)-50(不含) 38 23% 1403 30% 10(含)-30(不含) 79 48% 1372 29% ＜10 22 13% 125.5 3% 合计 163 100% 4658 100% 资料来源：中国氯碱工业协会、光大期货研究所 国内超过60%的烧碱企业有耗氯的下游配套装置，超过10%的烧碱企业有耗碱的下游配套设施。具有自备电厂设施的企业近乎一半，具有原盐原料配套设施的企业超过10%。四家百万吨以上的大型生产企业市场占有率总和超过10%，除山东一家没有固碱产品外，其余均生产32%、50%液碱以及固碱。 图表7：国内前十烧碱企业一览表 生产企业 烧碱产能 烧碱产量 产品类型 产量 市场占有率 液碱 固碱 新疆中泰化学 146 137.5 液碱（32%、50%）；固碱 55.0 82.5 3.53% 山东信发集团 113 107.4 液碱（32%、50%）；固碱 57.4 50 2.76% 新疆天业（集团） 110 109.4 液碱（32%、50%）；固碱 32.8 76.6 2.81% 山东昊邦化学 105 48.5 液碱（32%、50%） 48.5 无 1.25% 陕西北元化工集团 90 86.7 液碱（32%、50%）；固碱 71.7 15 2.23% 山东金岭集团 80 79.5 液碱（30%、32%、48%、50%） 79.5 无 2.04% 东营华泰化工集团 75 72.5 液碱（32%、50%） 72.5 无 1.86% 新浦化学（泰兴） 75 69 液碱（32%、48%） 69 无 1.77% 上海氯碱化工 72 76.4 液碱（32%、50%） 76.4 无 1.96% 滨化集团 68 74 液碱（32%）；固碱 25.7 48.3 1.90% 资料来源：郑州商品交易所资料、网络公开资料、光大期货研究所 3.3我国烧碱产量分布 烧碱产量分布与产能分布基本一致，华北、西北、华东、华中四个地区占据近90%的比例。2023年上半年山东、内蒙、江苏、新疆、浙江、河南、河北、四川、广西、陕西占据国内烧碱产量前十地位。其中，山东省 烧碱产量仍位居第一，2023年上半年累计产量547.86万吨。 图表8：烧碱产量分布占比（%）图表9：烧碱产量排名前十省份（万吨） 西南华南东北 华中5%3%3% 9%华北33% 华东 23% 西北 24% 020040060080010001200 山东内蒙古江苏新疆浙江河南河北四川江西陕西 资料来源：国家统计局、光大期货研究所 3.4我国烧碱产能、产量的影响因素 宏观经济周期、政策、技术、需求等都会对烧碱产能及产量产生影响。但从行业自身运行特点来看，影响烧碱实际供应的因素还有检修、安全环保、季节性等。 3.4.1烧碱行业检修情况 氯碱企业通常每2-3年大检一次，而检修多根据市场行情、环保政策和液氯市场需求等因素调整，特别是较大规模的氯碱企业检修，会直接影响烧碱阶段性供应量，并对市场产生较大影响。 大规模氯碱企业装置检修并非同时停掉所有产线，而是分产线轮流停车，一般整个检修周期历时1个月； 中小规模氯碱厂家一般停车检修历时7-14天。 3.4.2烧碱行业安全环保 氯碱行业原本属于高耗能、高污染行业，再加上烧碱副产品液氯，有剧烈刺激作用和腐蚀性，在常压下气化形成气体，人体吸入后会严重中毒。同时，氯碱生产过程中有废气、废水排放。虽然近些年部分高耗能、高污染的生产工艺已基本淘汰，但氯碱行业依旧属于安全环保检查的重点关注对象。这也就导致环保督察期间、安全检查期间，烧碱生产企业开工率将受到较大影响。通常来说，春季、冬季安全环保检查较严格。 3.4.3烧碱生产季节性 从烧碱生产的季节性特点来看，通常3-5月份企业生产积极性相对较高，6月进入夏季之后的三个月时间里，企业生产水平通常处于下降通道。9月之后气温下降，烧碱企业生产积极性再次提升至高位，直至年底。1-2月又会面临春节假期等因素，生产水平会受到短期影响。 出现这样的季节性，一方面是受到天气及温度变化的影响。另一方面，烧碱副产品液氯需求淡旺季明显，进而对烧碱生产水平产生影响。夏季属于液氯需求淡季，氯碱厂为了控制液氯库存，会及时调整氯碱装置开工情况。而秋冬、春季，属于液氯需求旺季，氯碱企业为了保证液氯供应，一般生产积极性较高。 图表10：烧碱月度产量季节性变化（万吨） 12月 2022年 2021年 2020年 2019年 6月7月8月9月10月11月 5月 2018年 2月3月4月 2016年2017年 350 330 310 290 270 250 资料来源：iFind、国家统计局、光大期货研究所 二、中国烧碱消费情况 1.我国烧碱消费量变化趋势 我国不仅是烧碱的生产大国，同时也是烧碱消费大国。过去十年我国烧碱消费量快速增长，增幅达到46.74%，折合年均消费增长速度5%。2015年成为我国烧碱需求增速的分水岭，在此之前，烧碱需求量年均增速达到了10%，消费水平也从2012年的2252万吨/年提升至2022年的3657万吨/年。2015年，受供给侧改革及环保政策等因素影响，烧碱及其下游行业均进行了结构化调整，烧碱需求量出现负增长，当年增幅-4.3%。2016年至2021年，我国烧碱需求量进入平稳增长周期，此阶段烧碱需求年均增速4.68%。 2022年由于国内烧碱下游行业表现相对温和，再加上出口量提升明显，导致国内表观消费量再次出现负增长。据统计，2022年我国烧碱表观消费量3657万吨，同比下降2%。 图表11：我国烧碱表观消费量（万吨） 4000