核心观点
四川路桥拟将矿产新材料、新能源板块主要资产转入蜀道集团培育,旨在释放资金和管理压力,聚焦施工主业。此举有利于两大板块在集团内更好发展,且公司参股仍可分享未来收益。四川省基建需求景气,公司有望保持中长期高股息特征。
关键数据
- 盈利预测下调:预计2024-2026年归母净利润分别为79/87/96亿元,同比变动-13%/+11%/+10%,EPS分别为0.90/1.00/1.10元。
- 估值水平:当前股价对应PE分别为8.4/7.5/6.9倍。
研究结论
维持“买入”评级,认为公司通过资产剥离实现轻装上阵,利好主业发展。风险提示包括交易进度不及预期、行业需求下降及订单签署不及预期等。
分析师信息
- 何亚轩、廖文强、程龙戈等分析师联名撰写,国盛证券研究所发布。