橡胶供应预期回落 甲醇装置利润显著改善

发布时间：2024-12-03 09:42:55作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 12月2日，橡胶期货主力合约收跌0.25%至18210.0元。 资金流向 12月2日收盘，橡胶期货资金整体流出8642.69万元。 期货市场 本周一国内沪胶期货2505合约呈现缩量增仓，震荡偏弱，略微收低的走势，盘中期价重心略微下移至18210元/吨一线运行。收盘时期价略微收低0.25%至18210元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至260元/吨。 后市展望 偏多氛围有所回暖，国内产区陆续迎来停割季，供应预期回落，提振近期胶价小幅反弹。在偏多氛围支撑下，预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏强的走势。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【橡胶】 本周一国内沪胶期货2505合约呈现缩量增仓，震荡偏弱，略微收低的走势，盘中期价重心略微下移至18210元/吨一线运行。收盘时期价略微收低0.25%至18210元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至260元/吨。 短期而言，偏多氛围有所回暖，国内产区陆续迎来停割季，供应预期回落，提振近期胶价小幅反弹。在偏多氛围支撑下，预计后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏强的走势。 【甲醇】 本周一国内甲醇期货2501合约呈现缩量减仓，震荡企稳，略微收涨的走势，期价最高上涨至2575元/吨一线，最低下探至2543元/吨，收盘时略微收涨0.35%至2568元/吨。1-5月差贴水幅度小幅升阔至18元/吨。 近期甲醇期货价格上涨幅度过大，导致煤制甲醇装置利润显著改善，从而刺激供应预期重新回升。在多空分歧的背景下，预计后市甲醇期货2501合约或维持高位震荡整理的走势。 【原油】 本周一国内原油期货2501合约呈现放量减仓，震荡探底企稳，略微上涨的走势，期价最高涨至531.8元/桶，最低下跌至534.6元/桶，收盘时期价略微上涨0.44%至530.9元/桶。 短期受中东以色列和黎巴嫩真主党达成停火协议影响，地缘因素减弱，原油溢价出现回吐。预计后市国内原油期货2501合约或维持震荡整理的走势。 1.产业动态产业动态 橡胶 截至2024年11月22日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为24.52万吨，较上期增加0.49万吨，涨幅2.04%。天然橡胶青岛保税区区内库存为5.38万吨，较上期减少0.12万吨，跌幅2.15%。二者库存合计达29.90万吨，周环比小幅增加0.37万吨，维持低位运行。 截止2024年11月29日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为60.00%，周环比小幅减少1.30个百分点，同比小幅增加2.40个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为79.10%，周环比略微回落0.10个百分点，同比大幅增加6.80个百分点。 2024年10月，中国汽车产销量分别为299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。2024年1-10月，中国汽车产销量分别为2446.6万辆和2462.4万辆，同比分别增长1.9%和2.7%，汽车产量增速较1-9月收窄0.01个百分点，销量增速扩大0.36个百分点。 2024年10月份，我国重卡市场销售约6.3万辆，环比上涨9%，但相比上年同期的8.11万辆下滑22%，减少了约1.8万辆。6.3万辆放在最近八年来看，高于2022年10月和2021年10月，低于其他年份的10月份销量。累计来看，2024年1-10月，我国重卡市场销售各类车型约74.6万辆，累计降幅扩大到5%。 甲醇 截至2024年11月29日当周，国内甲醇平均开工率维持在80.48%，周环比略微回升0.79%，月环比略微回落0.06%，较去年同期小幅增长6.11%。同期我国甲醇周度产量均值达184.52万吨，周环比小幅减少3.50万吨，月环比小幅减少2.47万吨，较去年同期172.62万吨，大幅增加11.90万吨。 截止2024年11月29日当周，国内甲醛开工率维持在28.84%，周环比小幅下降0.61%。同时二甲醚方面，开工率维持在8.59%，周环比持平。醋酸开工率维持在96.06%，周环比略微减少0.29%。MTBE开工率维持在52.60%，周环比小幅回升1.99%。截止2024年11月29日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在84.71%，周环比略微回落0.04个百分点。截止2024年11月29日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-177元/吨，周环比大幅回升146元/吨。 截止2024年11月29日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在105.93万吨，周环比小幅增加2.68万吨，月环比大幅增加9.76万吨，较去年同期大幅增加34.21万吨。其中华东港口甲醇库存达73.14万吨，周环比小幅增加4.52万吨，华南港口甲醇库存达32.79万吨，周环比小幅减少1.84万吨。截至2024年11月28日当周，我国内陆甲醇库存合计达36.92万吨，周环比小幅减少1.88万吨，月环比大幅减少7.27万吨，较年初小幅减少6.31万吨，较去年同期的43.53万吨，略微减少6.61万吨。 原油 截止2024年11月22日当周，美国石油活跃钻井平台数量为479座，周环比小幅回升1座，较去年同期回落22座。美国原油日均产量1350万桶，周环比增加0万桶/日，同比增加30万桶/日。 截至2024年11月22日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.28448亿桶，周环比小幅减少184.4万桶，较去年同期大幅增加396.4万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2414.2万桶，周环比小幅减少90.9万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.90362亿桶，周环比小幅增加117.2万桶。美国炼厂开工率维持在90.50%，周环比略微回升0.3个百分点，月环比小幅增加1.40%，同比略微上涨0.70%。 截至2024年11月26日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在193865张，周环比大幅增加6959张，较10月均值172051张大幅增加21814张，增幅达12.68%。与此同时，截至2024年11月26日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在134532张，周环比小幅增加1468张，较10月均值101642张大幅增加32890张，降幅达32.36%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅增加，而Brent原油期货市场的净多头寸周环比也大幅增加。 2.现货价格表现货价格表 3.相关图表相关图表