沪铝库存累库预期走高 沪锌供应存增加预期

沪铝库存累库预期走高沪锌供应存增加预期 发布时间：2024-12-0311:35:11作者：铜冠金源期货来源：铜冠金源 行情复盘 12月2日，沪铝期货主力合约收涨0.27%至 20390.0元。 操作建议 观望。 现货市场 现货SMM均价20380元/吨，涨20元/吨，平水。南储现货均价20380元/吨，涨50元/吨，平水。 后市展望 基本面本周铝锭社会库存继续小幅去库，不过12月消费淡季来临，消费或有走弱，库存累库预期走高，基本面较前松动，铝价震荡，看好20000-20500元区间。 研报正文 【沪铝】 周一沪铝主力收20390元/吨，张0.27%。伦铝涨1.5%，收2600.5美元/吨。现货SMM均价20380元/吨，涨20元/吨，平水。南储现货均价20380元/吨，涨50元/吨，平水。 据SMM，12月2日铝锭库存54.6万吨，较上周四减少0.7万吨。铝棒9.82万吨，较上周减少0.11万吨。宏观面：11月财新中国制造业PMI录得51.5，高于10月1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。欧元区11月制造业PMI终值45.2，持平于预期和初值，10月终值46。美国11月标普全球制造业PMI终值为49.7，创2024年6月以来终值新高，预期和初值均为48.8。产业消息：据外电11月29日消息，三位直接参与季度定价谈判的人士周五表示，全球铝生产商给日本买家的明年1-3月船期原铝升水报价为每吨230-260美元，较当前季度上涨31%-49%。 强劲的美国制造业数据后美指延续涨势，不过美联储理事沃勒为12月加息留下预期，宏观多空兼备。基本面本周铝锭社会库存继续小幅去库，不过12月消费淡季来临，消费或有走弱，库存累库预期走高，基本面较前松动，铝价震荡，看好20000-20500元区间。 操作建议：观望 【沪锌】 周一沪锌主力ZN2501合约期价日内横盘震荡，夜间维持横盘震荡，伦锌窄幅震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在25865~26225元/吨，对2412合约贴水40-20元/吨。盘面价格跟月差均扩大，升水继续下调，下游畏高仍以点价为主，成交转差。SMM：截止至本周一，社会库存为9.99万吨，较上周四减少0.43万吨。 整体看，美国11月ISM制造业PMI为48.4高于预期，创五个月新高，美联储诸多官员对12月是否降息持开放态度，美元回升，压制锌价。市场到货无改善，加之上周下游逢低点价后提货，库存继续下降。进入交割月，12月合约继续减仓，但虚实盘比仍偏高，支撑近月价格。不过市场再传窗口指导，月差有望收敛。此外需关注炼厂12月排产，年底冲量及转产影响下，月度供应存环比增加预期。 操作建议：观望 关联品种沪铝沪锌所属公司：铜冠金源