基础化工行业月报：制冷剂价格涨幅居前，关注资源品、涤纶长丝和化工新材料板块

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com021-50586308 制冷剂价格涨幅居前，关注资源品、涤 纶长丝和化工新材料板块 ——基础化工行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 基础化工相对沪深300指数表现 基础化工沪深300 投资要点： 发布日期：2024年12月03日 23% 16% 9% 2% -5% -11% -18% -25%2023.122024.042024.082024.12 资料来源：中原证券、聚源数据 相关报告 《基础化工行业年度策略：行业进入发展新阶段，三条主线布局投资机会》2024-11-30 《基础化工行业深度分析：油价下行叠加需求不足，三季度行业景气低位运行》2024- 11-11 《基础化工行业月报：化工品价格有所回暖，关注三条投资主线》2024-11-07 联系人：李智 电话：0371-65585753 地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22 楼 2024年11月份中信基础化工行业指数上涨3.31%，在30个中信一 级行业中排名第6位。子行业中，锂电化学品、橡胶助剂和锦纶行业涨幅居前。主要产品中，11月份化工品总体出现回落。上涨品种中，制冷剂R134a、硫磺、氟化铝、二氯甲烷和棕榈仁油涨幅居前。12月份的投资策略，建议围绕三条主线，关注磷化工、钾肥行业、涤纶长丝行业和化工新材料板块。 市场回顾：根据wind数据，2024年11月份中信基础化工行业指数上涨3.31%，跑赢上证综指1.88个百分点，跑赢沪深300指数 2.65个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第6 位。近一年来，中信基础化工指数上涨0.35%，跑输上证综指 9.45个百分点，跑输沪深300指数11.68个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第21位。 子行业及个股行情回顾:根据wind数据，2024年11月，33个中信三级子行业中，21个子行业上涨，12个子行业下跌。其中锂电化学品、橡胶助剂和锦纶行业涨幅居前，分别上涨14.77%、9.11%和7.50%，纯碱、橡胶制品、其他化学原料行业跌幅居 前，分别下跌5.61%、3.05%和2.09%。2024年11月，基础化工板块510只个股中，共有371支股票上涨，138支下跌。其中南京化纤、东方碳素、嘉澳环保、润普食品和卓越新能位居涨幅榜前五，涨幅分别为174.47%、84.61%、83.59%、78.82%和77.10%；至正股份、恒天海龙、青岛金王、双乐股份和华密新材跌幅居前，分别下跌36.08%、33.82%、30.24%、23.30%和19.34%。 产品价格跟踪:根据卓创资讯数据，2024年11月国际油价小幅下跌，其中WTI原油下跌1.82%，报收于68.00美元/桶，布伦特原油下跌0.30%，报收于72.94美元/桶。在卓创资讯跟踪的320个产品中，117个品种上涨，上涨品种较上月有所下降，涨幅居前的分别为制冷剂R134a、硫磺、氟化铝、二氯甲烷和棕榈仁油，涨幅分别为17.99%、14.79%、13.45%、12.45%和10.76%。158个品种下跌，下跌品种比例有所提升。跌幅居前的分别是SBS、丁二烯、异戊二烯、顺丁橡胶和乙草胺，分别下跌了22.10%、17.86%、12.54%、12.44%和11.46%。总体上看，化工产品价格整体有所回落。 行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2024年12月份的投资策略，建议关注磷化工、钾肥行业、涤纶长丝行业和化工新材料板块。 风险提示：原材大料幅价下格跌、行业竞争加剧、下游需求下滑 内容目录 1.市场回顾3 1.1.板块行情回顾3 1.2.子行业及个股行情回顾3 2.行业与公司要闻回顾4 3.河南上市公司行情及行业要闻11 3.1.河南上市公司行情回顾11 3.2.河南省化工行业近期要闻11 4.产品价格跟踪12 4.1.产品价格涨跌幅排名12 4.2.重点产品价格走势13 5.行业评级及投资观点16 6.风险提示17 图表目录 图1：近一年基础化工指数表现3 图2：2024年11月基础化工子行业行情表现4 图3：布伦特原油价格走势13 图4：乙烯价格走势13 图5：丙烯价格走势13 图6：丁二烯价格走势13 图7：聚乙烯价格走势13 图8：聚丙烯价格走势13 图9：PVC价格走势14 图10：丙烯酸甲酯价格走势14 图11：天然橡胶价格走势14 图12：炭黑价格走势14 图13：涤纶长丝价格走势14 图14：粘胶短纤价格走势14 图15：钛白粉价格走势15 图16：磷矿石价格走势15 图17：尿素价格走势15 图18：钾肥价格走势15 图19：磷酸一铵价格走势15 图20：磷酸二铵价格走势15 图21：纯碱价格走势16 图22：MDI价格走势16 图23：草甘膦价格走势16 图24：有机硅价格走势16 图25：化工行业历史估值水平16 图26：中信一级行业估值对比16 表1：11月份基础化工板块个股领涨、领跌情况4 表2：11月份基础化工板块河南上市公司个股领涨、领跌情况11 表3：11月份化工产品价格涨跌情况（单位：元/吨%）12 1.市场回顾 1.1.板块行情回顾 根据wind数据，2024年11月份中信基础化工行业指数上涨3.31%，跑赢上证综指1.88 个百分点，跑赢沪深300指数2.65个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第 6位。近一年来，中信基础化工指数上涨0.35%，跑输上证综指9.45个百分点，跑输沪深 300指数11.68个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第21位。 图1：近一年基础化工指数表现 19.00% 14.00% 9.00% 4.00% -1.00% -6.00% -11.00% -16.00% -21.00% -26.00% 2023-12-012024-02-082024-04-262024-07-092024-09-132024-11-29 基础化工(中信)上证指数沪深300 资料来源：中原证券研究所，wind 1.2.子行业及个股行情回顾 根据wind数据，2024年11月，33个中信三级子行业中，21个子行业上涨，12个子行业下跌。其中锂电化学品、橡胶助剂和锦纶行业涨幅居前，分别上涨14.77%、9.11%和7.50%，纯碱、橡胶制品、其他化学原料行业跌幅居前，分别下跌5.61%、3.05%和2.09%。 2024年11月，基础化工板块510只个股中，共有371支股票上涨，138支下跌。其中南京化纤、东方碳素、嘉澳环保、润普食品和卓越新能位居涨幅榜前五，涨幅分别为174.47%、84.61%、83.59%、78.82%和77.10%；至正股份、恒天海龙、青岛金王、双乐股份和华密新材跌幅居前，分别下跌36.08%、33.82%、30.24%、23.30%和19.34%。 图2：2024年11月基础化工子行业行情表现 20% 15% 10% 5% 0% CS纯碱CS橡胶制品 CS其他化学原料 CS钛白粉CS其他塑料制品CS日用化学品 CS聚氨酯CS涤纶 CS涂料油墨颜料CS印染化学品 CS氮肥CS磷肥及磷化工 CS钾肥CS轮胎CS氨纶CS有机硅CS农药 CS改性塑料CS膜材料CS碳纤维CS无机盐CS粘胶 CS其他化学制品CS电子化学品 CS氟化工CS食品及饲料添加剂 CS民爆用品CS复合肥CS合成树脂 CS氯碱 CS锦纶CS橡胶助剂CS锂电化学品 -5% -10% 资料来源：中原证券研究所，wind 表1：11月份基础化工板块个股领涨、领跌情况 涨跌幅前10 涨跌幅后10 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 600889.SH 南京化纤 174.47 603991.SH 至正股份 -36.08 832175.BJ 东方碳素 84.61 000677.SZ 恒天海龙 -33.82 603822.SH 嘉澳环保 83.59 002094.SZ 青岛金王 -30.24 836422.BJ 润普食品 78.82 301036.SZ 双乐股份 -23.30 688196.SH 卓越新能 77.10 836247.BJ 华密新材 -19.34 688275.SH 万润新能 57.41 300107.SZ 建新股份 -19.28 688116.SH 天奈科技 45.90 301100.SZ 风光股份 -19.18 838275.BJ 驱动力 43.99 300180.SZ 华峰超纤 -18.26 870866.BJ 绿亨科技 40.83 600610.SH 中毅达 -16.69 300716.SZ 泉为科技 39.67 838971.BJ 天马新材 -16.68 资料来源：中原证券研究所，wind 2.行业与公司要闻回顾 10月份化学原料和化学制品制造业增加值同比增长6.9%。国家统计局11月15日公布 的数据显示，10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%，环比上月增长0.41%。其中，化学原料和化学制品制造业同比增长6.9%，石油和天然气开采业增长5.8%。 分三大门类看，10月份，采矿业增加值同比增长4.6%，制造业增长5.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长5.4%。 分经济类型看，10月份，国有控股企业增加值同3比.8增%长；股份制企业增长5.9%，外商及港澳台投资企业增长2.9%；私营企业增长4.8%。 分行业看，10月份，41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开 采和洗选业增长4.5%，石油和天然气开采业增长5.8%，农副食品加工业增长1.3%，酒、饮料和精制茶制造业增长3.0%，纺织业增长3.8%，化学原料和化学制品制造业增长6.9%，非金属矿物制品业下降2.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长4.0%，有色金属冶炼和压延加工业增长7.7%，通用设备制造业增长2.4%，专用设备制造业增长3.0%，汽车制造业增长6.2%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长4.4%，电气机械和器材制造业增长 5.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.5%，电力、热力生产和供应业增长5.5%。 分产品看，10月份，规模以上工业619种产品中有343种产品产量同比增长。其中，钢 材11941万吨，同比增长3.5%；水泥17498万吨，下降7.9%；十种有色金属669万吨，增 长0.6%；乙烯273万吨，下降5.5%；汽车295.4万辆，增长4.8%，其中新能源汽车142.8 万辆，增长48.6%；发电量7310亿千瓦时，增长2.1%；原油加工量5954万吨，下降4.6%。 10月份，规模以上工业企业产品销售率为97.3%，同比下降0.2个百分点；规模以上工业企业实现出口交货值13438亿元，同比名义增长3.7%。 1-10月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。 10月份化学原料和化学制品制造业价格同比下降5.6%。国家统计局11月9日发布了 2024年10月份全国PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，工业生产者购进价格同比下降2.7%。工业生产者出厂价格环比下降0.1%，工业生产者购进价格环比下降0.3%，降幅均比上月收窄0.5个百分点。其中，化学原料和化学制品制造业价格环比下降0.9%，同比下降5.6%。 1-10月平均，工业生产者出厂价格和购进价格均比上年同期下降2.1%。其中，化学原料和化学制品制造业价格同比下降4%。 工业生产者出厂价格中，生产资料价格下降3.3%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约2.45个百分点。其中，采掘工业价格下降5.1%，原材料工业价格下降4.0%，加工工业价格下降2.9%。生活资料价格下降1.6%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.41个百分点。其中，食品价格下降1.6%，