基础化工行业月报：化工品价格总体回暖，关注制冷剂、轮胎与涤纶长丝行业

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com021-50586308 化工品价格总体回暖，关注制冷剂、轮 胎与涤纶长丝行业 ——基础化工行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 基础化工相对沪深300指数表现 基础化工沪深300 投资要点： 发布日期：2023年08月11日 1% -3% -7% -11% -15% -19% -23%2022.082022.122023.042023.08 -27% 资料来源：中原证券 相关报告 《基础化工行业月报：化工品价格回调趋势放缓，关注制冷剂、轮胎与生物柴油行业》2023-07-15 《基础化工行业年度策略：行业盈利改善，把握周期复苏与优质成长》2023-06-21 《基础化工行业月报：化工品价格延续回调态势，关注氟化工与轮胎行业》2023-06-08 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 2023年7月份中信基础化工行业指数上涨2.73%，在30个中信一级 行业中排名第19位。子行业中，聚氨酯、钛白粉和涂料涂漆行业表现居前。主要产品中，7月份化工品价格整体回暖，涨跌情况强于上期。上涨品种中，液氯、硫酸铵、双氧水、草甘膦和丙酮涨幅居前。8月份的投资建议关注制冷剂、轮胎和涤纶长丝行业。 市场回顾：根据wind数据，2023年7月份中信基础化工行业指数上涨2.73%，跑输上证综指0.05个百分点，跑输沪深300指数 1.75个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第19位。近一年以来年，中信基础化工指数下跌20.20%，跑输上证综指21.36个百分点，跑输沪深300指数16.74个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第29位。 子行业及个股行情回顾:根据wind数据，2023年7月，33个中信三级子行业中，25个上涨，8个下跌，其中聚氨酯、钛白粉和涂料涂漆行业表现居前，分别上涨10.83%、10.75%和9.89%，涤纶、膜材料和电子化学品板块表现居后，分别下跌10.13%、3.37%和3.37%。个股方面，基础化工板块482只个股中，319支股票上涨，160支下跌。其中天晟新材、水羊股份、永悦科技、利通科技、奇德新材位居涨幅榜前五，涨幅分别为61.72%、37.48%、33.04%、30.39%和27.89%；华西股份、元琛科技、容大感光、海优新材跌幅居前，分别下跌28.95%、21.91%、21.38%、21.23%和20.47%。 产品价格跟踪:根据卓创资讯数据，2023年7月国际油价大幅上涨，其中WTI原油上涨15.80%，报收于81.80美元/桶，布伦特原油上涨14.23%，报收于85.56美元/桶。在卓创资讯跟踪的 319个产品中，218个品种上涨，上涨品种较上月大幅提升，涨幅居前的分别为液氯、硫酸铵、双氧水、草甘膦和丙酮，涨幅分别为131.79%、50.81%、50.24%、42.06%和28.74%。68个品 种下跌，下跌品种比例大幅下降。跌幅居前的分别是氢氧化锂、液化天然气、碳酸锂、复合肥和三元材料，分别下跌了 18.64%、13.07%、12.28%、9.25%和8.70%。总体上看，化工产品价格总体回暖。 行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2023年8月份的投资策略上，建议关注制冷剂、轮胎与涤纶长丝行业。 风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑 内容目录 1.市场回顾3 1.1.板块行情回顾3 1.2.子行业及个股行情回顾3 2.行业与公司要闻回顾4 3.产品价格跟踪12 3.1.产品价格涨跌幅排名12 3.2.重点产品价格走势13 4.行业评级及投资观点16 5.风险提示17 图表目录 图1：近一年基础化工指数表现3 图2：2023年7月基础化工子行业行情表现4 图3：布伦特原油价格走势13 图4：乙烯价格走势13 图5：丙烯价格走势13 图6：丁二烯价格走势13 图7：聚乙烯价格走势13 图8：聚丙烯价格走势13 图9：PVC价格走势14 图10：丙烯酸甲酯价格走势14 图11：天然橡胶价格走势14 图12：炭黑价格走势14 图13：涤纶长丝价格走势14 图14：粘胶短纤价格走势14 图15：钛白粉价格走势15 图16：磷矿石价格走势15 图17：尿素价格走势15 图18：钾肥价格走势15 图19：磷酸一铵价格走势15 图20：磷酸二铵价格走势15 图21：纯碱价格走势16 图22：MDI价格走势16 图23：草甘膦价格走势16 图24：有机硅价格走势16 图25：化工行业历史估值水平16 图26：中信一级行业估值对比16 表1：7月份基础化工板块个股领涨、领跌情况4 表2：7月份化工产品价格涨跌情况（单位：元/吨%）12 1.市场回顾 1.1.板块行情回顾 根据wind数据，2023年7月份中信基础化工行业指数上涨2.73%，跑输上证综指0.05 个百分点，跑输沪深300指数1.75个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第 19位。近一年以来年，中信基础化工指数下跌20.20%，跑输上证综指21.36个百分点，跑输 沪深300指数16.74个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第29位。 图1：近一年基础化工指数表现 3.00% -2.00% -7.00% -12.00% -17.00% -22.00% -27.00% 2022-08-102022-10-252022-12-302023-03-162023-05-292023-08-07 基础化工(中信)上证指数沪深300 资料来源：中原证券，wind 1.2.子行业及个股行情回顾 根据wind数据，2023年7月，33个中信三级子行业中，25个上涨，8个下跌，其中聚氨酯、钛白粉和涂料涂漆行业表现居前，分别上涨10.83%、10.75%和9.89%，涤纶、膜材料和电子化学品板块表现居后，分别下跌10.13%、3.37%和3.37%。 个股方面，基础化工板块482只个股中，319支股票上涨，160支下跌。其中天晟新材、水羊股份、永悦科技、利通科技、奇德新材位居涨幅榜前五，涨幅分别为61.72%、 37.48%、33.04%、30.39%和27.89%；华西股份、元琛科技、容大感光、海优新材跌幅居前，分别下跌28.95%、21.91%、21.38%、21.23%和20.47%。 图2：2023年7月基础化工子行业行情表现 15% 10% 5% 0% CS涤纶CS膜材料 CS电子化学品CS锂电化学品 CS碳纤维CS民爆用品CS改性塑料 CS氨纶CS其他化学制品CS橡胶制剂 CS无机盐CS其他塑料制品 CS食品及饲料添加剂 CS锦纶CS有机硅CS橡胶制品 CS农药CS其他化学原料CS日用化学品CS印染化学品 CS轮胎CS氯碱CS纯碱 CS合成树脂 CS钾肥CS粘胶CS复合肥CS氟化工 CS磷肥及磷化工 CS氮肥CS涂料涂漆CS钛白粉CS聚氨酯 -5% -10% -15% 资料来源：中原证券，wind 表1：7月份基础化工板块个股领涨、领跌情况 涨跌幅前10 涨跌幅后10 证券代码证券简称涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 300169.SZ天晟新材61.72 000936.SZ 华西股份 -28.95 300740.SZ水羊股份37.48 688659.SH 元琛科技 -21.91 603879.SH永悦科技33.04 300576.SZ 容大感光 -21.38 832225.BJ利通科技30.39 688680.SH 海优新材 -21.23 300995.SZ奇德新材27.89 002919.SZ 名臣健康 -20.47 002211.SZ宏达新材25.87 301292.SZ 海科新源 -17.81 603737.SH三棵树25.07 002585.SZ 双星新材 -16.32 603378.SH亚士创能24.62 002917.SZ 金奥博 -15.91 300225.SZ金力泰23.56 300847.SZ 中船汉光 -15.60 000589.SZ贵州轮胎23.21 000936.SZ 华西股份 -28.95 资料来源：中原证券，wind 2.行业与公司要闻回顾 7月份化学原料和制品制造业价格同比下降14.2%。国家统计局9日发布的数据显示，7月份，受国内生产供应总体充足、部分行业需求改善及国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比、同比降幅均收窄。 7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降4.4%，环比下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降6.1%，环比下降0.5%。其中，化学原料和化学制品制造业价格同比下降14.2%，环比下降1.2%。 从环比看，PPI下降0.2%，降幅比上月收窄0.6个百分点。其中，生产资料价格下降 0.4%，降幅收窄0.7个百分点；生活资料价格由上月下降0.2%转为上涨0.3%。国内煤炭、 钢材供应充足，需求有所增加，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业价格分别下降2.0%、0.1%，降幅分别收窄4.4、2.1个百分点。受国际市场原油、有色金属等价格上行影响，国内石油和天然气开采业、有色金属冶炼和压延加工业价格均由降转涨，分别上涨 4.2%、0.4%。 从同比看，PPI下降4.4%，降幅比上月收窄1.0个百分点。其中，生产资料价格下降5.5%，降幅收窄1.3个百分点；生活资料价格下降0.4%，降幅收窄0.1个百分点。主要行业价格降幅收窄，石油和天然气开采业下降21.5%，收窄4.1个百分点；煤炭开采和洗选业下降19.1%，收窄0.2个百分点；石油煤炭及其他燃料加工业下降18.3%，收窄1.8个百分点；化学原料和化学制品制造业下降14.2%，收窄0.7个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业下降10.6%，收窄5.4个百分点；有色金属冶炼和压延加工业下降1.0%，收窄6.2个百分点。上述6个行业合计影响PPI同比下降约3.21个百分点，占总降幅的七成多，较上月影响减少 0.87个百分点。 工业生产者购进价格中，化工原料类价格同比下降13.3%，环比下降1.5%；燃料动力类价格同比下降12.2%，环比降1.4%。 1—7月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.2%，工业生产者购进价格下降 3.5%。 前7个月原油、煤进口量增价跌，天然气进口量价齐升。海关总署8日对外公布，今年 前7个月，我国货物贸易进出口总值23.55万亿元，增长0.4%。其中，出口13.47万亿元，增长1.5%；进口10.08万亿元，下降1.1%；贸易顺差3.39万亿元，扩大10.3%。 按美元计价，今年前7个月我国进出口总值3.4万亿美元，下降6.1%。其中，出口1.94万亿美元，下降5%；进口1.46万亿美元，下降7.6%；贸易顺差4895.7亿美元，扩大3.5%。 数据显示，前7个月铁矿砂、原油、煤进口量增价跌，天然气、大豆进口量价齐升。我国进口铁矿砂6.69亿吨，增加6.9%，进口均价（下同）每吨785.6元，下跌5.1%；原油3.26亿吨，增加12.4%，每吨3977.2元，下跌16.6%；煤2.61亿吨，增加88.6%，每吨 838.1元，下跌19.7%；成品油2701.3万吨，增加101.9%，每吨3912.2元，下跌26.7%。 进口天然气6687.6万吨，增加7.6%，每吨3818.7元，上涨0.6%；大豆6230.3万吨，增加15%，每吨4334.6元，上涨1.3%。同期，进口机电产品3.53万亿元，下降10.6%。其中，集成电路2701.7亿个，减少16.8%，价值1.32万亿元，下降16.2%；汽车41.2万辆，减少20.1%，价值1763.1亿元，下降16%。 今年7月份，我国进出口3.46万亿元，下降8.3%。其中，出口2.02万亿元，下降 9.2%；进口1.44万亿元，下降6.