中国内地和香港IPO市场报告

中国内地和香港IPO市场报告 A股：IPO活动放缓，明年发行节奏有望改善香港：IPO活动复苏，筹资额全球排名第四 2024年12月 全球年市场 2024IPO 回顾 Sectiondividerovertwolinesor threelines 第2页2019年6月25日主标题 第2页 ►2024年全球IPO活动整体仍放缓，预计全年共有1,162家企业在全球上市，筹资1,173亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降14%和7%。 ►随着全球经济放缓的局面逐渐缓解以及私募股权市场积压的退出需求，将为IPO市场的复苏提供支撑，预计2025年的IPO市场将会改善，尽管个别公司的表现可能会有所差异。 ►中国内地和香港IPO活动占比继续下降，截至11月28日的预测数据，A股和香港市场IPO数量和筹资额占全球总量的百分比下降至14%和16%。 全球上市新股 2024年（全年预测） 1,162 新股数量 1,173亿美元 筹资额 同⽐增⻓/下降 14% 7% 中国内地和⾹港上市新股 同⽐增⻓/下降 2019年⾄2024年中国内地和⾹港IPO占全球IPO活动百分⽐及细分情况 ⾹港市场IPO数量占全球总数百分⽐ 2024年*（全年预测） 159 58% 中国内地和香港IPO数量占全球总数百分比 中国内地和香港IPO筹资额占全球总筹资额百分比 55% 中国内地市场IPO数量占全球总数百分⽐ 27% 10% 30% 5% 新股数量 44% 37% 35% 45% 4%5% 8% 6% 194亿美元 66% 20% 23% 27% 24% 28% 20202021202220232024 筹资额 16% 14% 香港市场IPO筹资额占全球总筹资额百分比 中国内地市场IPO筹资额占全球总筹资额百分比 7% 数据来源：Dealogic、万得、安永统计 20202021202220232024 19% 9% 48% 5% 40% 25% *2024年至今的数据基于2024年1月1日至2024年11月28日的已上市IPO及预计的截至12月末将要上市的IPO 18% 9% 7% 根据目前披露的信息，我们预计2024年主要证券交易所排名如下： 2024年* 筹资额（10亿美元） 18.0 16.5 15.6 10.7 6.4 4.4 3.65 3.55 3.4 3.3 3.1 2.8 印度国家和孟买证券交易所纳斯达克证券交易所纽约证券交易所 ⾹港交易所东京证券交易所上海证券交易所深圳证券交易所沙特证券交易所 泛欧交易所（主板+创业板）阿布扎⽐证券交易所 ⻢德⾥证券交易所（主板+创业板） 韩国证券交易所 2023年 筹资额（10亿美元） 21.1 11.5 10.7 7.9 5.9 5.5 4.3 3.6 3.4 3.2 2.8 18.6 上海证券交易所深圳证券交易所 纳斯达克证券交易所纽约证券交易所 印度国家和孟买证券交易所 ⾹港交易所阿布扎⽐证券交易所东京证券交易所 印度尼⻄亚证券交易所沙特证券交易所 ⼟⽿其证券交易所韩国证券交易所 27.4 其他交易所 印度国家和孟买证券交易所纳斯达克证券交易所东京证券交易所 韩国证券交易所 ⾹港交易所 ⻢来⻄亚证券交易所（吉隆坡证券交易所、… 纽约证券交易所深圳证券交易所沙特证券交易所 IPO宗数* 25.9 117 80 72 64 49 43 43 42 41 31 31 235 314 其他交易所 印度国家和孟买证券交易所 深圳证券交易所上海证券交易所 纳斯达克证券交易所东京证券交易所 印度尼西亚证券交易所韩国证券交易所 北京证券交易所 IPO宗数 103 99 86 79 79 77 133 241 印度尼⻄亚证券交易所 ⼟⽿其证券交易所上海证券交易所其他交易所 *2024年至今的数据基于2024年1月1日至2024年11月28日的已上市IPO及预计的截至12月末将要上市的IPO数据来源：Dealogic、万得，安永统计 香港交易所68 土耳其证券交易所56 泰国交易所40 沙特证券交易所37 其他交易所 253 上市时间 公司 发⾏⼈所在地 ⾏业 筹资额 （百万美元） 交易所 7月 LineageInc 美国 房地产 5,102.3 纳斯达克证券交易所 9月 美的集团 中国内地 消费品 4,573.3 香港交易所 10月 现代汽车印度公司HyundaiMotorIndiaLtd 印度 汽车 3,315.9 印度证券交易所 5月 PuigBrandsSA 西班牙 消费品 2,935.8 马德里证券交易所 3月 高德美集团GaldermaGroupAG 瑞士 生命科学 2,561.1 瑞士证券交易所 4月 CVCCapitalPartnersplc 英国 财富与资产管理 2,451.0 泛欧交易所（阿姆斯特丹） 11月 NTPCGreenEnergyLtd 印度 电力和公用事业 2,356.0 印度证券交易所 10月 东京地铁股份有限公司TokyoMetroCoLtd 日本 交通 2,334.4 东京证券交易所 10月 OQEP 阿曼 石油和天然气 2,026.0 阿曼证券交易所 12月 TalabatHoldingplc 阿拉伯联合酋长国 科技 1,966.0 迪拜金融市场 *2024年至今的数据基于2024年1月1日至2024年11月28日的已上市IPO及预计的截至12月末将要上市的IPO。数据来源：Dealogic、安永统计 2024年A股、香港IPO市场及中国企业赴美上市 活动回顾 第6页2019年6月25日主标题 第6页 ►2024年9月，美联储自2020年3月以来首次降息，开启降息周期预期，有助于改善非美元区流动性。 ►9月下旬，中国政府推出一揽子政策提振经济，两地资本市场给予了积极的回应。 ►美国总统大选尘埃落定，两地资本市场各板块表现各异，含国内所需核心技术的公司表现亮眼。 ►已公告的三季度季报显示上市公司整体业绩边际改善，重新步入上升轨道。 2024年世界主要股票市场主要指数变化* 2024年⾹港和A股市场主要指数⾛势 恒生指数创业板指科创50北证50上证指数深证成指 13.9% 11.8% 恒⽣指数上证综指 深圳成指 11.4% 科创50 18.2% 创业板指数 17.6% 北证50 18.5% 道琼斯⼯业指数 19.2% 英国富时100指数 7.2% 纳斯达克指数 28.0% 德国DAX指数 17.2% 标普500指数 26.5% ⽇经225指数 14.2% 24-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-0924-1024-11 *数据来源：万得资讯、安永统计 #以2024年11月30日最新收盘价计算指数变化 ►2024年，A股市场预计有近百家企业首发上市，筹资接近700亿人民币；截止2024年11月30日的公开信息，A股市场共有95家公司首发上市，筹资618亿人民币，IPO数量和筹资额同比分别下降70%和83%。IPO数量和筹资额创2014年以来新低。 A股上市新股 2024年 同⽐增⻓/下降 2023年与2024年⽐较 95 新股数量 上海主板科创板 IPO数量 深圳主板 IPO筹资额(人民币，亿元） 创业板 北交所 上海主板147 1,226 科创板 深圳主板 创业板 北交所 618亿⼈⺠币 筹资额 110 23 67 21 37 6 15 16 258 1,436 498 44 220 39 152 163 2023年2024年 2023年2024年 36 77 83% 70% 资料来源：安永统计、万得资讯 2024年11月30日后数据根据公开数据及招股书估算 ►2024年，由于缺少大型IPO以及新股发行市盈率的下降等原因，IPO平均筹资额下降至6.51亿人民币，平均筹资额低于10亿人民币。 ►2024年，84%的IPO筹资额为10亿人民币以下，比去年高出19个百分点；未有筹资额超过50亿人民币以上的IPO。 IPO发⾏市盈率与⾏业平均市盈率情况：2019-2024 全年IPO平均筹资额情况：2015⾄2024年 平均首发市盈率首发时平均行业市盈率差距 52 百万人民币 1,3211,260 1,384 1,193 1,092 1,139 724 663 651 528 2015201620172018201920202021202220232024 41 43 38 37 40 34 31 33 30 27 22 2019 2020 2021 2022 2023 2024* 按IPO筹资规模分布（⼈⺠币）：2023VS2024 20232024* 65% 32% 16% 1% 0% 2% 0% 84% 资料来源：安永统计、万得资讯 2024年11月30日后数据根据公开数据及招股书估算 100亿以上50亿至100亿10亿至50亿10亿以下 ►2024年，由于IPO的收紧，所有板块的IPO活动均大幅下降。 ►今年是科创板成立以来“最难之年”，科创板作为IPO严监管的重点区域之一，IPO活动下降幅度最大，全年科创板IPO占比创历史新低。 ►2024年，创业板IPO数量和筹资 额均列第一。 4月30日，证监会出台《科创属性评价指引（试行）》，提高科创板四项上市指标 6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革,服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》,进一步强化科创板“硬科技”定位 2019-2024年科创板IPO占⽐* 35% 37% 33% 16% 25% 33% 38% 40% 21% 43% 29% 47% IPO筹资额占比IPO数量占比 201920202021202220232024 A股各板块变化：2023VS2024 2024年A股IPO板块分析 按IPO数量计按IPO筹资额计 IPO数量变化IPO筹资额变化 创业板深圳主板科创板上海主板北交所 上海主板 17% 北交所 22% 创业板 39% 上海主板 26% 北交所 7% 创业板 36% 科创板 16% 深圳主板 6% 科创板 25% 深圳主板 6% -66% -82% -74% -85% -78% -89% -56% -67% -73%-70% 第10页 资料来源：安永统计、万得资讯 *2024年11月30日后数据根据公开数据及招股书估算 ►2024年，资本市场监管政策加码，企业上市门槛提高，A股IPO排队企业数量同比下降。 ►9月股票市场回升后，新上市企业等IPO发行指标迎来改善信号。 ►IPO终止数量从9月开始逐渐下降。 ►2024年终止的IPO中，创业板占比最高。 2024年A股IPO⽉度分析 筹资额（人民币,亿元）IPO宗数 14 2024年IPO排队企业申报进度分析 74 35 9 13 2 11 878 87 9 0 4 5 02 20 5 0 8 01 13 91411 8 04 已受理已审核通过证监会注册 10 9 10 11 9 6 5 66 6 3 119585927953445356505238 2024年IPO终⽌企业各板块占⽐ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2024年按⽉计IPO终⽌企业家数 终止(撤回)其他终止 118 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 三个时间点的IPO排队企业家数⽐较 454 285 767 51 45 33 31 41 19 22 1 20 1 26 16 1 11 0 1 1 1 0 4 北交所 17% 上证主板 18% 深证主板 13% 创业板 35% 科创板 17% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 2023年12月31日2024年6月30日2024年11月30日 资料来源：安永统计、万得资讯 ►2024年仅有一家新股破发，破发率为1.1