2024中国内地和香港IPO市场报告-安永

中国内地和香港IPO市场报告 A股：监管升级，IPO活动进一步收紧 香港：市场回暖信号出现，IPO市场或迎拐点 2024年6月 Secti全on球div2id0e2r4ov上er半tw年olIinPeOsorthree市lin场es回顾 第2页2019年6月25日主标题 第2页中国内地和香港IPO市场报告 ►2024上半年全球IPO活动下降，上半年共有532家企业在全球上市，筹资 517亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降15%和17%。 ►中国内地和香港IPO活动放缓，IPO数量和筹资额占比跌至14%和12%，占比是近年来同期最低。A股IPO活动放缓是中国内地和香港IPO活动占比下降的主要原因。 全球上市新股 2024上半年 532 新股数量 517亿美元 筹资额 同比增长/下降 15% 17% 中国内地和香港上市新股 2024上半年 同比增长/下降 上半年中国内地和香港IPO占全球IPO活动百分比及细分情况：2020-2024 香港IPO市场数量占全球总数百分比 72 新股数量 62亿美元 筹资额 中国内地和香港IPO数量占全球总数百分比 64% 中国内地和香港IPO筹资额占全球总筹资额百分比 81% 53% 53% 45% 40% 32% 27% 29% 14% 25% 12% 2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年 中国内地IPO市场数量占全球总数百分比 27% 13% 4% 21% 3% 26% 4% 28% 8% 6% 2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年 香港市场IPO筹资额占全球总筹资额百分比 中国内地市场IPO筹资额占全球总筹资额百分比 数据来源：Dealogic、万得，安永 *2024年至今的数据基于2024年1月1日至2024年6月10日的已上市IPO及预计的截至6月末将要上市的IPO 2% 12% 51% 3% 9% 15% 28% 17% 4% 49% 2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年 2024上半年主要证券交易所排名如下： 2024上半年 筹资额（10亿美元） 纽约证券交易所纳斯达克证券交易所 7.1 10.8 上海证券交易所深圳证券交易所 2023上半年 筹资额（10亿美元） 12.3 7.3 3.7 2.9 2.3 2.2 2.1 1.9 1.6 9.9 16.3 印度国家和孟买证券交易所 泛欧交易所（主板+创业板）马德里证券交易所（主板+创业板） 上海证券交易所瑞士证券交易所沙特证券交易所深圳证券交易所香港交易所 其他交易所 IPO宗数 53 36 28 26 25 24 21 20 19 19 120 印度国家和孟买证券交易所纳斯达克证券交易所东京证券交易所 香港交易所 韩国证券交易所印度尼西亚证券交易所纽约证券交易所 马来西亚证券交易所（吉隆坡证券交易所、ACE市场和… 沙特证券交易所土耳其证券交易所深圳证券交易所其他交易所 3.3 2.9 2.7 2.6 2.4 1.7 1.6 4.5 12.1 141 纽约证券交易所阿布扎比证券交易所纳斯达克证券交易所 香港交易所印度尼西亚证券交易所 印度国家和孟买证券交易所 东京证券交易所 意大利证券交易所 其他交易所 印度国家和孟买证券交易所 深圳证券交易所上海证券交易所 纳斯达克证券交易所印度尼西亚证券交易所北京证券交易所 东京证券交易所韩国证券交易所香港交易所 土耳其证券交易所 其他交易所 IPO宗数 80 69 62 47 44 42 37 30 29 23 161 数据来源：Dealogic、万得，安永 上市时间 公司 发行人所在地 行业 筹资额（百万美元） 交易所 5月 PuigBrandsSA 西班牙 零售和消费品 2,935.8 马德里证券交易所 3月 高德美集团 GaldermaGroupAG 瑞士 生命科学 2,561.1 瑞士证券交易所 4月 CVCCapitalPartnersplc 英国 财富与资产管理 2,451.0 泛欧交易所（阿姆斯特丹） 5月 维京控股 VikingHoldingsLtd 美国 传媒与娱乐 1,767.6 纽约证券交易所 2月 亚玛芬体育股份有限公司 AmerSportsInc 芬兰 零售和消费品 1,569.8 纽约证券交易所 4月 ULSolutionsInc 美国 生命科学 1,088.4 纽约证券交易所 1月 Kaspi.kzJSC 哈萨克斯坦 科技 1,039.6 纳斯达克证券交易所 6月 WaystarHoldingCorp 美国 科技 967.5 纳斯达克证券交易所 3月 DouglasAG 德国 零售和消费品 965.6 德国证券交易所 6月 RubrikInc 美国 科技 863.1 纽约证券交易所 数据来源：Dealogic、安永 2024上半年A股、香港IPO市场及中国企业赴美上市 活动回顾 第6页2019年6月25日主标题 第6页中国内地和香港IPO市场报告 ►二季度以来，外资加码中国资产，流动性有所改善。 ►中国经济宏观基本面的改善，一季度实际GDP增长5.3%，超出彭博一致预期，制造业PMI重回扩张区间，1-4月全国规模以上工业增加值同比增长6.3%；消费市场呈现持续恢复态势，社会消费品零售总额同比增长2.3%，对股市形成一定支撑。 ►货币政策有望保持“稳健略偏宽松”基调。 ►A股和港股市场均处在历史估值低位，有较强的估值修复需求。 ►港股红利税改革预期。 恒生指数 6.6% 上证综指 1.8% 深圳成指 2.8% 科创50 11.3% 创业板指数 5.5% 北证50 31.7% 道琼斯工业指数 2.8% 英国富时100指数 5.4% 纳斯达克指数 15.5% 德国DAX指数 9.7% 标普500指数 12.7% 日经225指数 16.9% 2024上半年世界主要股票市场主要指数变化# 2024上半年香港和A股市场主要指数走势 恒生指数创业板指科创50 北证50 上证指数 深证成指 24-0124-0224-0324-0424-0524-06 香港股市月度成交金额及日平均成交金额：2023年-2024年5月 *数据来源：万得、安永 #以2024年6月11日最新收盘价计算指数变化 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - 成交金额（亿港元）日均成交金额(亿港元） 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 - ►2024上半年，A股市场预计有不到50家企业首发上市，筹资超过300亿人民币；截止2024年6月12日的公开信息，A 股市场共有44家公司首发上市，筹资329亿人民币，IPO数量和筹资额同比分别下降75%和84%。 ►IPO筹资额同比创2017年以来最低。 ►2024二季度IPO活动进一步放缓，IPO数量和筹资额分别占上半年的32%和28%。 A股上市新股同比增长/下降2023上半年与2024上半年2024上半年44新股数量 75% 上海主板 42 科创板 IPO数量 深圳主板 创业板北交所10154782024上半年 IPO筹资额(人民币，亿元） 上海主板科创板深圳主板创业板北交所 81 6512142087488 29832771092023上半年2024上半年 329亿人民币筹资额 84% 52174121 2023上半年 ►2024上半年，IPO平均筹资额下降至7.48亿人民币，同比下降38%。 ►截止6月12日，未有一家企业筹资额超过50亿；而去年同期有4家超过50亿规模的IPO，其中一家超过百亿。 上半年IPO平均筹资额情况：2014-2024 百万人民币 上半年按筹资额规模IPO数量占比：2023-2024 2023上半年2024上半年 1,846 77% 62% 35% 23% 1% 0% 2% 0% 1,478 1,180 1,212 944 782 861 748 472 510 100亿以上50亿至100亿10亿至50亿10亿以下 ►2024上半年，创业板和上海主板IPO分列数量和筹资额第一。 ►各板块IPO活动均大幅度降温，下滑幅度超过60%，其中以科创板下滑幅度最大。 ►仅有7家科创板企业上市，IPO数量和筹资额均创科创板开板以来新低。 2024上半年A股IPO板块分析 按IPO数量计按IPO筹资额计 北交所 上半年科创板IPO发行情况：2020-2024 IPO筹资额（百万元）IPO数量 86115,556 87,396 46 50,758 70,827 8,337 6 41 53 2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年 上半年A股各板块变化：2023VS2024 北交所 23% 上海主板 18% 科创板 16% 资料来源：安永统计、万得资讯 创业板 34% 深圳主板 9% 6% 上海主板 33% 科创板 25% 创业板 27% 深圳主板 9% IPO数量变化IPO筹资额变化 -62%-61% -71% -76% -76%-75% -86% -86% -83% -90% 创业板深圳主板科创板上海主板北交所 2024年6月12日后数据根据公开数据及招股书估算 第10页中国内地和香港IPO市场报告 ►IPO门槛的提高有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场，2024上半年，专精特新企业数量和筹资额 占比分别达到48%和35%，同比均有上升。 ►专精特新企业IPO占比最高的板块是创业板，专精特新企业数量达创业板总数的67%。 上半年专精特新企业IPO占比*：2020-2024 专精特新企业IPO数量占比专精特新企业IPO筹资额占比 32%33%35% 24%25% 18% 39% 29% 48% 35% 2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年 资料来源：安永统计、万得资讯；2024年6月12日后数据根据公开数据及招股书估算 *来自万得，指上市公司或参控股公司在工信部最新专精特新“小巨人”企业名单中出现的企业 ►在从严监管高定价的背景下，2024上半年首发市盈率同比下降。 ►由于新股上市频率下降以及A股市场整体转暖，仅有一家IPO首日破发，破发率同比近三年最低，IPO首日回报同比大幅 上升。 上半年A股IPO发行破发率与首发市盈率：2019-2024上半年IPO首日回报情况：2020-2024 首发平均市盈率首发时平均行业市盈率破发率 首日回报上证指数变化深圳成指变化创业板指数变化 23% 60 21% 40 44 35 37 29 32 29 30 27 2123 0 3 % 0 % 0 % % 40% 100% 172% 36%38% 137% 30% 20% 10% 0% -10% 2019上半年2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年 2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年 -20% 资料来源：安永统计、万得资讯 数据截止至2024年6月12日披露的公开信息 ►2024上半年，十大IPO共筹资166 亿人民币，但仍占全年筹资总额的 50%，筹资额同比减少72%。 2024上半年A股按筹资额计十大IPO 人民币百万元 永兴股份艾罗能源永臻股份* 1,725 2,430 2,226 ►前十大中，科技企业数量和筹资额最多。 ►前十大IPO中有5家来自上海主板，筹资额占前十大的49%。科创板数量 达梦数据诺瓦星云龙旗科技上海合晶成都华微博隆技术西典新能 1,208 1,172 1,652 1,629 1,560 1,500 1,50