摘要与核心观点
行情复盘：
- 本周油脂期价震荡反弹，豆油Y2505合约上涨3.83%至8072元/吨，棕榈油P2505合约上涨6.52%至9380元/吨，菜油OI2505合约下跌1.57%至8861元/吨。
重要资讯：
- 榈油：东南亚暴雨及山洪影响棕榈油产量，南马棕油产量环比减少3.24%，马棕油本周上涨8.25%。
- 美豆：巴西大豆播种率达86%（高于去年同期74%），阿根廷大豆种植率达35.8%，美豆本周上涨0.61%。
后市展望：
- 油脂市场回归基本面，棕榈油因供应偏紧及产地利多支撑价格继续上移，对国内油脂起到支撑作用。
- 豆油受全球大豆供给压力及高库存影响，价格大幅上涨受限。
- 菜油因进口量大幅攀升、消费以刚需为主，供强需弱导致价格较弱。
- 近期三大油脂品种维持分化行情概率较大。
现货分析：
- 豆油：张家港地区四级豆油现货上涨150元/吨至8420元/吨，较近5年处于较低水平。
- 棕榈油：广东地区24度棕榈油现货上涨270元/吨至10220元/吨，较近5年处于较高水平。
- 菜油：江苏地区四级菜油现货上涨150元/吨至9020元/吨，较近5年处于较低水平。
其他数据：
- 全国豆油库存减少1.80万吨至122.90万吨，棕榈油商业库存减少2.40万吨至50.60万吨。
- 港口进口大豆库777.59万吨。
- 基差：豆油基差上涨32元/吨至224元/吨，棕榈油基差下跌16元/吨至26元/吨，菜油基差上涨155元/吨至208元/吨。
综合分析：
- 油脂市场在快速回调后反弹，棕榈油受产地利多支撑，豆油受高库存制约，菜油供强需弱。
- 三大油脂品种在各自基本面指引下维持分化行情。
免责声明：
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，据此入市风险自负。
