油脂周报：棕榈油领涨，油脂期价震荡上扬

棕榈油领涨，油脂期价震荡上扬 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号农产品板块研究员：姚战旗期货从业资格证号：F0205601投资咨询资格证号：Z0000286电话：13609351809邮箱：445012260@qq.com报告日期：2024年11月4日星期一 摘要： 【行情复盘】： 本周油脂期价在棕榈油强势的带动下继续上扬，全周豆油Y2501合约上涨0.82%，以8588元/吨报收，棕榈油P2501合约上涨3.93%，以9668元/吨报收，菜油OI2501合约上涨0.45%，以9779元/吨报收。 【重要资讯】： 榈油方面：受去年厄尔尼诺影响，今年印尼和哥伦比亚棕榈油产量出现较大程度下滑，目前市场预计印尼2024年棕榈油产量同比减少5%，哥伦比亚2024年产量同比下降7.7%。马棕榈油本周上涨7.32% 美豆方面：在美国农业部（USDA）公布月度大豆压榨报告之前，受访分析师预估，报告料显示，美国9月大豆压榨量可能反 弹至562.3万短吨，或1.874亿蒲式耳。美豆本周下跌0.25%。 【后市展望】： 本周国内油脂期价在棕榈油减产利多消息的刺激下继续上涨。棕榈油市场消息面与供需面利多共振，BMD棕油刷新逾两年高位，内盘棕榈油跟涨。近期关于大豆到港可能延期的消息持续发酵，已有部分企业受影响减产停机，预计11月油脂库存将继续回落，加上当前已进入油脂消费旺季，油脂价格重心或将整体上移。并且美国大选存在一定的不确定性，后市油脂期价维持强势运行的格局。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、现货分析： 截止至2024年10月31日，张家港地区四级豆油现货价格8,590元/吨，较上一交易 日上涨80元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年10月31日，广东地区24度棕榈油现货价格9,650元/吨，较上一交易 日上涨150元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年10月31日，江苏地区四级菜油现货价格9,430元/吨，较上一交易日 下跌20元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 Page1 二、其他数据： 截至2024年10月25，全国豆油库存增加2.10万吨至129.40万吨。2024年10月30 日，全国棕榈油商业库存减少3.70万吨至50.10万吨。 数据来源：WIND咨讯截至2024年10月31日港口进口大豆库7823460吨。 数据来源：WIND咨讯 Page2 截止至2024年10月31日，张家港地区四级豆油基差130元/吨，较上一交易日上 涨42元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年10月31日，广东地区24度棕榈油基差172元/吨，较上一交易日上涨 64元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 截止至2024年10月31日，江苏地区菜油基差-35元/吨，较上一交易日上涨29元/ 吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 数据来源：WIND咨讯 三、综合分析： 数据来源：博易大师 本周油脂期价在棕榈油强势的带动下继续上扬，全周豆油Y2501合约上涨0.82%，以8588元/吨报收，棕榈油P2501合约上涨3.93%，以9668元/吨报收，菜油OI2501合约上涨0.45%，以9779元/吨报收。 榈油方面：据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚10月1-31日棕榈油出口量为 1581118吨，较上月同期出口的1390806吨增加13.68%。受去年厄尔尼诺影响，今年印尼 和哥伦比亚棕榈油产量出现较大程度下滑，目前市场预计印尼2024年棕榈油产量同比减少 5%，哥伦比亚2024年产量同比下降7.7%。马棕榈油本周上涨7.32% 美豆方面：在美国农业部（USDA）公布月度大豆压榨报告之前，受访分析师预估，报告料显示，美国9月大豆压榨量可能反弹至562.3万短吨，或1.874亿蒲式耳。如果受访 的九位分析师的平均预估兑现，压榨量将较8月创下的近三年月度压榨量低点1.675亿蒲 式耳增加11.9%，且较2023年9月压榨的1.747亿蒲式耳增加7.2%。这也将是9月份压榨 量的新纪录。分析师的压榨量预估区间介于1.869亿-1.890亿蒲式耳，预估中值为1.872亿蒲式耳。美豆本周下跌0.25%。 本周国内油脂期价在棕榈油减产利多消息的刺激下继续上涨。棕榈油市场消息面与供需面利多共振，BMD棕油刷新逾两年高位，内盘棕榈油跟涨。近期关于大豆到港可能延期的消息持续发酵，已有部分企业受影响减产停机，预计11月油脂库存将继续回落，加上当前已进入油脂消费旺季，油脂价格重心或将整体上移。并且美国大选存在一定的不确定性，后市油脂期价维持强势运行的格局。 Page4 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211