全球糖市纵览

市场焦点

• 巴西：24/25榨季双周数据显示中南部糖产量同比降59.18%，出口预计同比下降，库存处于往年同期低位。Conab最新预估显示甘蔗产量和食糖产量均低于此前预期，乙醇产量高于预期。
• 印度：24/25榨季因议会选举和天气影响，糖厂开榨数量同比减少，产量预计下降。政府预计产量满足国内消费和乙醇生产需求，设定2025/26年度20%乙醇混合比例目标。
• 泰国：生长期干旱影响甘蔗产量，预计24/25年度甘蔗产量下调，出口面临压力。
• 美国：USDA发布全球供需平衡数据，全球食糖供应增加280万吨至1.866亿吨，预计供应缺口为251.3万吨，出口量预计下降。

基本面

• 全球供需：ISO修订报告预计24/25榨季全球糖供应缺口为251.3万吨，出口量预计下降。
• 巴西：糖醇价差6.67，Conab预估食糖产量为4400万吨，乙醇产量为360.8亿公升。
• 印度：食品部预估糖产量为3300万吨，满足国内消费和乙醇需求，12月内销配额为220万吨。
• 泰国：OSCB预计食糖产量为1039万吨，同比增长18%。
• 美国：11月期初库存及产量下调。

国内市场

• 10月产糖39.21万吨，工业库存27.59万吨；10月进口54万吨。

贸易

• 进口利润低位。

国际糖市

• 净多持仓下降。

郑糖

• 基差延续回落，月间价差窄幅波动。