电池及储能行业周报：以旧换新政策持续发力，储能市场增速较高

投资要点

• 市场表现：申万电池板块本周上涨0.77%，跑输沪深300指数0.55个百分点。主力净流入前五为宁德时代、阳光电源、天际股份、亿纬锂能、厦钨新能；净流出前五为福能东方、先导智能、富临精工、德业股份、天奈科技。
• 电池板块
  • 需求增长：乘联分会数据显示，11月1-24日国内新能源乘用车零售86.7万辆，同比增长68%，环比增长7%。政策支持（报废更新+以旧换新）推动市场旺销，预计2024年全年新能源汽车销量达1250万辆，同比增长30%+。
  • 供给调整：锂盐价格震荡运行；磷酸铁锂价格尚未稳定，处于盈亏平衡边缘；负极材料价格维持在成本线附近；隔膜市场需求稳定；电解液需求稳定，六氟磷酸锂价格震荡。
  • 建议关注：宁德时代（全球锂电龙头，2024年出货480GWh，利润约505亿元，锂盐自供比例提升）；特锐德（充电运营商龙头，已扭亏为盈）。
• 储能板块
  • 招标中标：本周新增21个招标项目，5个中标项目，总规模3.97GW/27.36GWh，EPC中标均价0.79元/Wh，环比下滑。
  • 市场增速：截止2024年10月底，全国新型储能累计装机23.42GW/58.86GWh，同比+118%；10月新增2.04GW/5.50GWh，同比+236%、环比+82%。电网侧储能占主导（69%），工商业储能发展低迷（10月同比-46%）。
  • 建议关注：上能电气（全产业链布局，光储一体化，储能逆变器出货量领先）。
• 风险提示：全球市场竞争加剧风险；新能源汽车产销量不及预期风险。

行情回顾

• 申万电池板块本周上涨0.77%，跑输沪深300指数0.55个百分点。主力净流入前五为宁德时代、阳光电源、天际股份、亿纬锂能、厦钨新能；净流出前五为福能东方、先导智能、富临精工、德业股份、天奈科技。

行业数据跟踪

• 锂电产业链价格：电芯价格稳定；锂盐价格震荡；正极材料价格平稳；负极材料价格稳定；隔膜价格稳定；电解液价格稳定。
• 储能行业：本周储能项目招标数量21个，规模2.83GW/23.48GWh，环比回升；中标数量5个，规模1.14GW/3.89GWh，EPC中标均价0.79元/Wh，环比下滑。

行业动态

• 行业新闻、公司要闻、上市公司公告（具体内容未详细列出）。

风险提示

• 全球市场竞争加剧风险；新能源汽车产销量不及预期风险。