汽车及零部件行业2024年中报总结：24Q2整体业绩同比高增，以旧换新政策持续发力

2024年Q2汽车行业业绩分析总结

一、行业整体业绩表现

• 2024年Q2汽车行业销量732.8万辆，同比+2.3%。
• 汽车及零部件行业营收9491.78亿元，同比+6.23%；归母净利润433.21亿元，同比+25.92%。
• 行业毛利率16.20%，同比+1.48pct；净利率4.82%，同比+0.72pct，盈利能力提升。

二、子行业业绩分析

• 汽车零部件：营收3329.92亿元，同比+8.05%；归母净利润196.21亿元，同比+19.01%；毛利率18.78%，同比+1.00pct；净利率6.46%，同比+1.17pct。
• 乘用车：营收4716.51亿元，同比+7.76%；归母净利润185.81亿元，同比+47.40%；毛利率15.35%，同比+2.06pct；净利率4.05%，同比+0.46pct。
• 商用车：营收882.74亿元，同比-1.14%；归母净利润26.08亿元，同比-16.25%；毛利率11.86%，同比+0.28pct；净利率3.04%，同比+0.32pct。
• 摩托车及其他：营收269.91亿元，同比+25.49%；归母净利润22.38亿元，同比+22.14%；毛利率23.02%，同比+1.82pct；净利率8.14%，同比+0.95pct。
• 汽车服务：营收292.71亿元，同比-20.49%；归母净利润2.74亿元，同比-24.89%；毛利率7.13%，同比+2.01pct；净利率0.88%，同比-0.20pct。

三、新能源汽车市场表现

• 2024年Q2新能源汽车销量285.4万辆，同比+32.17%；渗透率38.95%。
• 新能源乘用车销量271.9万辆，同比+31.64%。

四、未来展望与投资建议

• 景气度提升因素：以旧换新政策翻倍落地、新能源汽车销量稳步提升、成都车展新车型上市。
• 投资建议：
  • 重点推荐汽车后市场龙头途虎。
  • 建议关注与Stellantis携手开拓海外市场的零跑汽车。
  • 建议关注电动两轮车行业龙头雅迪控股、爱玛科技。

五、风险提示

• 汽车行业销量不及预期。
• 行业竞争加剧。
• 宏观经济下行。