传媒互联网行业周报：谷子经济出圈，关注IP产业链

传媒互联网行业周报 谷子经济出圈，关注IP产业链 2024年12月02日 本周观点：谷子经济出圈，关注IP产业链，其中垂类赛道卡牌、积木等赛道快速增长。 推荐维持评级 二次元规模快速增长，“谷子经济“出圈。谷子经济指的是围绕二次元IP衍生出的周边商品，形式包括徽章、海报、卡片、挂件、手办、娃娃等。谷子经济出圈的背后，是“泛二次元”用户及“二次元”内容市场规模的持续增长。据灼识咨询统计，17-21年“二次元”内容产业规模年均复合增长率达25.7%，用户人群达4.7人，预计2024年“二次元“内容产业规模将达866.6亿元，同比增长15%，”泛二次元“用户人数达5亿人。关注IP衍生产业链，如卡牌、积木等垂类高增赛道。二次元产业链分为上游内容，中游传播，以及周边衍生三部分。随着泛二次元人群不断增长，二次元文化不断破圈，以二次元内容为核心的IP衍生产业链取得快速增长。其中卡牌、积木同IP结合的垂类赛道取得较快增长。据卡游招股书，17至22年国内集换式卡牌复合增速达78.4%，预计27年规模达310亿元。据布鲁可招股书，23年国内拼搭积木玩具规模58亿元，预计28年增长至325亿元，复合增速达41.3%。随着IP市场不断成熟，以IP为核心的产业链有望取得持续突破，建议关注IP方，内容方及IP衍生品方。比如上海电影、中文在线、奥飞娱乐、华立科技、阅文集团、哔哩哔哩、卡游、布鲁可等。市场回顾2024年11月25日到11月29日，上证综指（1.81%），深证成指（1.66%），沪深300（1.32%），创业板指（2.23%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（5.53%）排名第4。行业要闻《微短剧行业发展白皮书》发布，2024年市场规模有望超过500亿元；《流浪地球3》完成备案立项；智谱推出AI生成视频新清影，支持超高清且自带音效；伽马数据发布《2024中国游戏产业IP发展报告》。中文在线日本子公司COLJAPAN推出短剧应用UniReel；中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于数字贸易改革创新发展的意见；Kimi内测AI视频生成功能公司动态上影元布局智趣未来，“IP+AI”开启玩具新纪元；宣亚国际发布2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告投资建议：建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。同时建议重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，建议继续沿新渠道+新内容方向布局。风险提示：新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。 分析师易永坚执业证书：S0100523070002邮箱：yiyongjian@mszq.com分析师李瑶执业证书：S0100523090002邮箱：liyao_yj@mszq.com研究助理魏桢执业证书：S0100124080016邮箱：weizhen@mszq.com相关研究1.传媒互联网行业周报：关注AI在端侧及应用侧的落地-2024/11/252.传媒互联网行业周报：AI应用端侧持续进展，春节档影片陆续定档-2024/11/173.传媒互联网行业周报：国产模型持续迭新，微短剧市场稳步增长-2024/11/104.传媒互联网行业周报：重磅影片陆续定档，关注春节档优质内容演绎-2024/11/035.传媒互联网行业周报：《黑神话：悟空》上线在即，游戏工业化水平更进一步-2024/08/19 目录 1本周板块行情跟踪3 1.1传媒板块涨跌幅3 1.2本周行业新闻4 1.3本周公司公告6 2行业数据追踪7 2.1游戏7 2.2影视板块9 3投资建议13 4风险提示14 插图目录15 表格目录15 1本周板块行情跟踪 1.1传媒板块涨跌幅 2024年11月25日到11月29日，上证综指（1.81%），深证成指 （1.66%），沪深300（1.32%），创业板指（2.23%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（5.53%）排名第4。 图1：各行业板块涨跌幅（%）情况（11.25-11.29） 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 消 纺商费 织贸者 服零综传服装售合媒务 轻农 计工林 算制牧建机造渔材 非 食银国 房品行防地医机饮金电军产药械料融子工 电力设备 基及 础新 银化能钢行工源铁 电力及 交石公有 通油用色运建石通事家汽煤金输筑化信业电车炭属 资料来源：同花顺，民生证券研究院 2024年11月25日到11月29日，CS传媒中，涨幅前10名分别是：华立科技（79.26%），广博股份（61%），生意宝（36.21%），利欧股份 （35.42%），天地在线（32.23%），新经典（26.76%），祥源文旅 （21.69%），奥飞娱乐（21.36%），北巴传媒（19.47%），龙韵股份 （17.34%）。CS传媒中，跌幅前10名分别是：天娱数科（-10.91%），上海电影（-10.33%），易点天下（-10.12%），返利科技（-7.67%），中国出版 （-7.19%），富春股份（-6.13%），文投控股（-5.98%），智度股份（-3.38%），分众传媒（-1.43%），中原传媒（-1.25%）。 涨跌幅前十名 周涨跌幅（%） 涨跌幅后十名 周涨跌幅（%） 华立科技 79.26 天娱数科 -10.91 广博股份 61.00 上海电影 -10.33 生意宝 36.21 易点天下 -10.12 利欧股份 35.42 返利科技 -7.67 天地在线 32.23 中国出版 -7.19 新经典 26.76 富春股份 -6.13 祥源文旅 21.69 文投控股 -5.98 奥飞娱乐 21.36 智度股份 -3.38 北巴传媒 19.47 分众传媒 -1.43 龙韵股份 17.34 中原传媒 -1.25 表1：A股市场传媒行业公司涨跌幅情况（11.25-11.29） 资料来源：同花顺，民生证券研究院 2024年11月25日到11月29日，港股方面，涨幅前五分别为：涨幅前五分别为：家乡互动（19.38%），博雅互动（16.9%），宝尊电商-W （10.26%），快手-W（8.68%），祖龙娱乐（7.2%）。跌幅前五分别为：美图公司（-10.22%），汇量科技（-7.41%），创梦天地（-6.3%），BOSS直聘-W （-5.77%），IGG（-4.58%）。 涨跌幅前五名 周涨跌幅（%） 涨跌幅后五名 周涨跌幅（%） 家乡互动 19.38 美图公司 -10.22 博雅互动 16.90 汇量科技 -7.41 宝尊电商-W 10.26 创梦天地 -6.30 快手-W 8.68 BOSS直聘-W -5.77 祖龙娱乐 7.20 IGG -4.58 表2：港股市场传媒行业公司涨跌幅情况（11.25-11.29） 资料来源：同花顺，民生证券研究院 1.2本周行业新闻 【今年电影票房达400亿元展现市场韧性】 截至11月27日，2024年中国电影票房已达400亿元人民币。尽管这一数字低于去年同期，但分析人士对中国电影市场的韧性和潜在发展空间依然充满信心。今年上半年，中国电影市场表现稳健，重要假日档期票房表现出色。作为中国最受关注的档期，春节档成绩斐然，上映的影片中有四部进入年度票房前五。其中，喜剧电影《热辣滚烫》和《飞驰人生2》均以34亿元左右的票房领跑全年。然而，6月至8月的暑期档表现疲软，票房收入较去年下降44%。10月国庆档表现中规中矩，而非热门档期票房则依旧低迷。 目前，今年票房排名前八部影片均为本土制作。好莱坞影片《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》和日本动画电影《你想活出怎样的人生》分别以9.57亿元和 7.91亿元的票房位列第九和第十。进口影片票房出现回升迹象。截至11月27日，2024年进口影片票房突破92亿元，超过去年，进口片票房占比恢复至两成以上。（2024年11月29日，新华每日电讯8版） 【中文在线日本子公司COLJAPAN推出短剧应用UniReel，今日重磅上线！】 11月26日，中文在线日本子公司COLJAPAN推出的短剧应用UniReel正式上线，由日本电视台制作的第一部原创短剧也在UniReel同步播出。UniReel的首个企划是日本电视台首部原创短剧《最后的授课-只有幸存者才能毕业-》，也是短剧史上首部本格校园剧。 【中办、国办鼓励外商扩大数字领域投资】 中共中央办公厅、国务院办公厅印发关于数字贸易改革创新发展的意见。其中提出，放宽数字领域市场准入。完善准入前国民待遇加负面清单管理模式，推动电信、互联网、文化等领域有序扩大开放，鼓励外商扩大数字领域投资。深入破除市场准入壁垒，提高数字贸易领域外商投资企业在境内投资运营便利化水平。（2024年11月28日，证券时报网） 【上影元布局智趣未来，“IP+AI”开启玩具新纪元】 11月26日跃然创新（Haivivi）已就未来在“IP+AI玩具”领域的深入合作达成战略意向。跃然创新（Haivivi）已实现了AI智能玩具的量产。今年7月，跃然创新（Haivivi）正式推出了搭载AIGC技术的硬件产品BubblePal。该产品可以通过挂件的方式佩戴在任意毛绒玩具上，支持多角色故事互动和多语言交流，不仅实现了情感陪伴，更融合了成长教育的双重功能。作为目前儿童AI硬件产品赛道上token消耗量名列前茅的明星产品，BubblePal一经发售便广受家长和孩子们的欢迎，成为市场备受瞩目的焦点。（2024年11月26日，上影 元） 【视觉中国将与中国动漫集团共同构建“中国动漫数据资产管理与交易平台”并开发动漫IP衍生品】 视觉中国11月27日在线上会议时表示，公司与中国动漫集团将共同构建“中国动漫数据资产管理与交易平台”，为文旅、文博行业的客户提供从咨询评估、产品打造到运营服务等全方位、综合性的解决方案，旨在协助客户实现文化数据的资源化、产品化及资产化，进一步提升中国动漫行业的核心竞争力。此外，公司还将为中国动漫集团提供海量图片、视频、音乐等高质量内容资源，并依托自有的设计开发能力与传播渠道优势，共同开发手机主题、壁纸、锁屏等动漫IP衍生品，通过新型的创意表达，扩大动漫IP品牌的传播影响。（2024年11月28日，证券时报网） 【Kimi内测AI视频生成功能】 中证金牛座报道，Kimi目前正内测AI视频生成功能“Kimi创作空间”，可通过多种预设风格模板和自定义创作功能，为用户制作个性化音乐视频。测试期间，用户每天可免费生成100秒视频，同时支持添加个性化音乐和详细场景介 绍。（2024年11月28日，中证金牛座） 1.3本周公司公告 【ST文投】文投控股股份有限公司重整计划之经营方案 通过本次重整剥离亏损业务、处置低效资产，保留核心优质业务板块，同时引入重整投资人提供增量资源，化解债务风险，实现资产、负债和业务的全面重组，文投控股股份有限公司（以下简称文投控股或公司）将有效减轻历史包袱、改善经营困境。重整完成后，文投控股将持续优化公司治理、调整业务结构、加强经营管理，努力成为经营稳健、运营规范、业绩优良的上市公司。 【返利科技】返利网数字科技股份有限公司关于以集中竞价方式回购股份的回购报告书 公司拟使用自有和/或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份，本次回购总金额为人民币1,500万元（含）至2,500万元（含）。预计回购股份数量为 183.15万股~305.25万股，约占公司总股本的0.44%~0.73%。 【宣亚国际：关于向2024年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告】 宣亚国际向符合授予条件的71名激励对象首次授予593.00万股限制性股 票，其中，向4名激励对象授予35.00万股第一类限制性股票，向71名激励对 象首次授予558.00万股第二类限制性股票。授予价格均为8.07元/股。 2行业