钢材周报：产业矛盾有限，钢价震荡运行

钢材周报总结

核心观点

• 螺纹钢：期现价格震荡走高，主力期价录得1.25%周涨幅，量仓收缩，主力移仓换月中，均线指标持续纠缠，基差延续走弱。供需两端均有所走弱，供应收缩但降幅有限，需求季节性走弱，基本面弱势，库存增加，钢价承压运行，政策预期相对利好，维持震荡运行。
• 热轧卷板：期现价格偏强震荡，主力期价录得1.19%周涨幅，量仓收缩，均线指标持续纠缠，基差延续走弱。供需格局相对良好，库存持续去化，供应收缩但难持续，需求同样走弱，价格易强于建材，关注钢厂转产情况，政策预期相对利好，延续震荡运行。

关键数据

• 螺纹钢：
  • 周产量环比降5.94万吨至227.88万吨
  • 周度表需环比降8.85万吨
  • 库存总量为447.64万吨，环比增2.53万吨
  • 盈利钢厂占比51.95%，环比减2.50%
• 热轧卷板：
  • 周产量环比降5.76万吨至306.09万吨
  • 周度表需环比降3.31万吨
  • 库存总量为305.72万吨，环比减9.51万吨
  • 盈利钢厂占比（76家建材独立电弧炉）39.47%，环比减13.16%

研究结论

• 螺纹钢：供需双弱，供应收缩但降幅有限，需求季节性走弱，基本面弱势，库存增加，钢价承压运行，政策预期相对利好，维持震荡运行，重点关注需求变化。
• 热轧卷板：供需双弱，库存持续去化，供应收缩但难持续，需求同样走弱，价格易强于建材，关注钢厂转产情况，政策预期相对利好，延续震荡运行，关注钢厂生产情况。