电气设备行业周报：硅料龙头逐步减产，国内前十月光伏装机维持增长

硅料龙头逐步减产，价格仍有下探可能

• 硅料龙头企业开始逐步减产，但价格仍有下探空间。
• 本周N型复投料成交价格区间为3.90-4.30万元/吨，成交均价为4.07万元/吨；N型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.75万元/吨，成交均价为3.70万元/吨。
• 多晶硅市场逐渐活跃，临近月底及年底，上下游企业开始集中协商签单，但订单仍以洽谈为主，部分订单让价成交。
• 库存存量较大，下游需求维持低位，价格尚未达成一致，部分企业仍处于观望或挺价状态。
• 行业整体低迷趋势短期内难以改变，低价周期持续时间较长。

国内前十月光伏装机情况良好

• 2024年1-10月，我国光伏新增装机181.3GW，同比增长27.17%。
• 10月光伏新增20.42GW，同比增长49.92%。
• 截至10月底，全国太阳能发电装机容量约7.9亿千瓦，同比增长48%。
• 全国累计发电装机容量约31.9亿千瓦，同比增长14.5%。
• 太阳能发电装机容量同比增长48.0%，风电装机容量同比增长20.3%。

新能源发电投资建议

• 建议关注：
  • 新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能。
  • 新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等。
  • 自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能。
  • 受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份。
  • 储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。
• 风电板块建议关注：
  • 海风相关标的：起帆电缆、海力风电、振江股份。
  • 风电上游零部件商：广大特材、力星股份等。
  • 整机商：三一重能，明阳智能等。

新能源汽车投资建议

• 建议关注：
  • 各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。
  • 深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。
  • 锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。
  • 受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。
  • 产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

工控及电力设备投资建议

• 建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。

风险提示

• 原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。

本周板块行情

• 电力设备及新能源行业过去一周上涨1.75%，涨跌幅居中信一级行业第20名，跑赢沪深300指数0.43个百分点。
• 输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为1.65%、2.38%、4.43%、8.64%、-0.51%、0.13%。
• 上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为运达股份（23.26%）、新时达（19.28%）、明阳智能（16.87%）、海力风电（15.98%）、江苏雷利（15.91%）。
• 跌幅前五名分别为奥特迅（-20.86%）、科大智能（-13.97%）、上海电气（-13.71%）、海陆重工（-13.68%）、蠡湖股份（-12.03%）。