电气设备行业周报：N型硅料价格小幅上涨，国内前七月光伏装机维持增长

电气设备 优于大市（维持） 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn白鑫 资格编号：S0120524080003 邮箱：baixin3＠tebon.com.cn 市场表现 30% 10% -10%2022/22022/52022/82022/112023/2 -30% -50% 电力设备及新能源沪深300 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 ， ， ， 1.《光伏产业链发展良好，各环节降价有望刺激23年需求》，2022.12.162.《风电行业策略年度报告-不惧一番寒彻骨，已闻梅花扑鼻香》2022.12.16 3.《发挥新能源战略性新型产业优势，推动扩大内需战略发展》2022.12.15 4.《内蒙古能源局印发实施细则推动源网荷储、风光制氢等项目发展》2022.12.15 5.《11月欧洲新能源车销量点评：环比高增，政策收紧》，2022.12.15 证券研究报告|行业周报 电气设备 2024年9月17日 N型硅料价格小幅上涨，国内前七月光伏装机维持增长 投资要点： 本周多晶硅N型棒状硅料价格出现小幅上涨。据中国有色金属工业协会硅业分会，本周多晶硅N型棒状硅价格出现小幅上调，n型多晶硅成交价格区间维持至3.90- 4.40万元/吨，成交均价调整为4.16万元/吨，环比上涨0.73%。其余品种报价维持平稳。本周n型硅料新单价格出现上调，其主要原因为中小企业目前多以观望为主，实际成交较为有限，现阶段市场大单成交多以龙头企业为主，推涨市场均价。 国内前七月光伏新增装机维持增长。根据CPIA，8月23日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。2024年1-7月，我国光伏新增装机123.53GW，同比增长27.1%，其中7月光伏新增装机21.05GW，同比增长12.3%。国内前七月 光伏新增装机维持增长。 24年1-7月国内新增发电装机容量以光伏为主。根据国家能源局，国内2024年 1-7月新增发电装机容量合计为184.84GW，同比增加22.38GW，其中水电新增 5.84GW，同比增加0.29GW，火电新增24.38GW，同比减少7.89GW，核电新增 1.19GW，和去年持平，风电新增29.91GW，同比增加3.60GW，太阳能发电新增 123.53GW，同比增加26.37GW。从2024年上半年各类型新增发电装机容量占比看，光伏新增装机占比处于绝对领先地位，光伏、风电、核电、火电、水电占比分别为66.83%/16.18%/0.64%/13.19%/3.16%。 新能源发电投资建议：建议关注几条主线：1）新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 新能源汽车投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 风险提示：原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1.N型硅料价格小幅上涨，国内前七月光伏装机维持增长5 1.1.N型硅料价格小幅上涨上涨5 1.2.国内前七月光伏装机情况良好5 1.3.行业数据跟踪7 1.4.行业要闻及个股重要公告跟踪7 2.新能源汽车9 2.1.行业数据跟踪9 2.2.行业要闻及个股重要公告跟踪10 3.工控及电力设备11 3.1.行业数据跟踪11 3.2.行业要闻及个股重要公告跟踪11 4.本周板块行情（中信一级）12 5.风险提示13 图表目录 图1：2023-2024我国每月光伏新增装机容量（单位:GW）5 图2：国内2018-2023光伏新增装机情况（左轴单位：GW）6 图3：2024年1-7月国内各类型新增发电装机容量（单位：GW）6 图4：2024年1-7月国内各类型新增发电装机容量占比6 图3：多晶硅料价格（单位：元/公斤）7 图4：单晶硅片价格（单位：元/片）7 图5：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）7 图6：光伏玻璃价格（单位：元/平方米）7 图7：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）9 图8：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨）9 图9：锂精矿价格（单位：美元/吨）9 图10：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨）9 图11：正极材料价格（单位：万元/吨）9 图12：前驱体材料价格（单位：万元/吨）9 图13：隔膜价格（单位：元/平方米）10 图14：电解液价格（单位：万元/吨）10 图15：负极价格（单位：万元/吨）10 图16：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨）10 图17：工业制造业增加值当月同比变化11 图18：工业增加值累计同比变化11 图19：固定资产投资完成额累计同比增速情况11 图20：长江有色市场铜价格趋势（元/吨）11 图21：中信指数一周涨跌幅12 图22：电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位13 表1：国内太阳能多晶硅成交价（2024.9.11）（单位：万元/吨）5 表2：新能源发电行业要闻追踪7 表3：新能源发电行业个股公告追踪8 表4：新能源汽车行业要闻追踪10 表5：新能源汽车行业个股公告追踪10 表6：电力设备及工控行业要闻追踪11 表7：电力设备及工控行业个股公告追踪11 表8：细分行业一周涨跌幅12 1.N型硅料价格小幅上涨，国内前七月光伏装机维持增长 1.1.N型硅料价格小幅上涨 本周多晶硅N型棒状硅料价格出现小幅上涨。据中国有色金属工业协会硅业分会，本周多晶硅N型棒状硅价格出现小幅上调，n型多晶硅成交价格区间维持至3.90-4.40万元/吨，成交均价调整为4.16万元/吨，环比上涨0.73%。其余品 种报价维持平稳。本周n型硅料新单价格出现上调，其主要原因为中小企业目前多以观望为主，实际成交较为有限，现阶段市场大单成交多以龙头企业为主，推涨市场均价。 表1：国内太阳能多晶硅成交价（2024.9.11）（单位：万元/吨） 项目 最高价 最低价 均价 波动 波动% N型料成交价 4.40 3.90 4.16 +0.03 +0.73% 复投料成交价 4.00 3.50 3.64 0.00 0.00% 单晶致密料成交价 3.60 3.30 3.45 0.00 0.00% 单晶菜花料成交价 3.30 3.00 3.14 0.00 0.00% N型颗粒硅 3.75 3.65 3.73 +0.00 +0.00% 资料来源：中国有色金属工业协会硅业分会，安泰科，德邦研究所 1.2.国内前七月光伏装机情况良好 国内前七月光伏新增装机维持增长。根据CPIA，8月23日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。2024年1-7月，我国光伏新增装机123.53GW，同比增长27.1%，其中7月光伏新增装机21.05GW，同比增长12.3%。国内前七 月光伏新增装机维持增长。 图1：2023-2024我国每月光伏新增装机容量（单位:GW） 52.42 36.72 20.37 23.33 17.21 21.05 21.32 13.29 9.02 19.04 14.1645.3712.9 18.74 1615.78 13.62 60 50 40 30 20 10 0 1-2月3月 4月5月6月 7月8月 9月10月 11月 12月 20232024 资料来源：CPIA，国家能源局，德邦研究所 图2：国内2018-2023光伏新增装机情况（左轴单位：GW） 250 200 150 100 50 0 201820192020202120222023 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 新增装机（GW）同比增速 资料来源：CPIA，国家能源局，德邦研究所 24年1-7月国内新增发电装机容量以光伏为主。根据国家能源局，国内2024 年1-7月新增发电装机容量合计为184.84GW，同比增加22.38GW，其中水电新增5.84GW，同比增加0.29GW，火电新增24.38GW，同比减少7.89GW，核电新增1.19GW，和去年持平，风电新增29.91GW，同比增加3.60GW，太阳能发电新增123.53GW，同比增加26.37GW。从2024年上半年各类型新增发电装机容量占比看，光伏新增装机占比处于绝对领先地位，光伏、风电、核电、火电、水电占比分别为66.83%/16.18%/0.64%/13.19%/3.16%。 图3：2024年1-7月国内各类型新增发电装机容量（单位：GW 图4：2024年1-7月国内各类型新增发电装机容量占比 ） 140 水电, 火电, 123.53 24.38 29.91 5.84 1.19 120 100 80 60光伏, 66.83% 40 20 0 3.16%13.19% 核电, 0.64% 风电,16.18% 水电火电核电风电光伏 水电火电核电风电光伏 资料来源：国家能源局，德邦研究所资料来源：国家能源局，德邦研究所 新能源发电投资建议：建议关注几条主线：1）新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。 1.3.行业数据跟踪 图5：多晶硅料价格（单位：元/公斤）图6：单晶硅片价格（单位：元/片） 12 300 10 250 2008 1506 1004 502 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2024-09 00 多晶硅-致密料 单晶P型硅片-182mm单晶P型硅片-210mm单晶N型硅片-182mm单晶N型硅片-210mm 资料来源：WIND，德邦研究所资料来源：WIND，德邦研究所 图7：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）图8：光伏玻璃价格（单位：元/平方米） 1.530 125 0.520 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2024-09 015 2022-05 2022-07 2022-09 2022-