教育行业周报20241125-20241129：本周高教板块承压

本周观点

中教控股发布FY2024年报，收入同比增长17.1%，但归母净利下降67.4%，主要受商誉减值影响；新高教杠杆率上升至85.2%，计划以股代息；天立国际控股FY24年报显示核心业务保持较快增长，ROE创历史新高。中汇集团购置三处高等教育用地。

投资建议

1. 职业教育：推荐困境反转标中国东方教育。
2. K12教培和学历教育：政策相对见底，供给出清带来利润率改善，暑期招生增速较快，推荐学大教育、科德教育、思考乐教育、天立国际控股，受益标的新东方、好未来、高途教育等。
3. 高教领域：推荐中教控股、新高教、东软教育、中国科培等低估值、高股息标的。
4. 企业家商学院教育：推荐行动教育，看好渗透率提升和大客户战略。
5. 公考培训：推荐粉笔，受益标的华图山鼎。

行情回顾

本周中信教育上涨3.33%，高于上证指数1.52PCT。A股市值前三的个股为行动教育、新开普、盛通股份；跌幅前二为佳发教育、*ST开元。港股教育板块涨跌幅前三分别为立德教育、大山教育、枫叶教育集团，跌幅前三为新高教集团、中国新华教育、中国通才教育。美股教育板块涨跌幅前三为高途集团、华夏博雅、一起教育科技。

行业新闻概览

1. 官方通告：教育部部长怀进鹏访问巴西和哈萨克斯坦，推动教育合作；中央组织部、教育部联合举办加快建设教育强国专题培训班。
2. 公司新闻：遇见小面向华南理工大学捐赠300万元设立教育基金；华发教育拟投资设立全资子公司唐山智界科技有限公司；“宇宙猜想”与中文在线教育阅读公司达成深入合作；学大教育携手大庆师范学院共启知行学院合作项目；科大讯飞中标教育部“出国留学助手”大模型建设项目；优路教育协助赴俄留学生顺利入学特维尔国立医科大。
3. 海外新闻：肥易通案例登陆哈佛商学院案例库。

风险提示

教育行业政策变动风险、招生人数不达预期风险。