每周主题、产业趋势交易复盘和展望：谷子经济景气出圈，政策支持跨境电商

证券研究报告 谷子经济景气出圈，政策支持跨境电商 ——每周主题、产业趋势交易复盘和展望 证券分析师：陈刚 执业证书编号：S0600523040001邮箱：cheng@dwzq.com.cn 证券分析师：陈李 执业证书编号：S0600518120001邮箱：yjs_chenl@dwzq.com.cn 研究助理：孔思迈 执业证书编号：S0600124070019邮箱：kongsm@dwzq.com.cn 2024年12月1日 目录 1、本周市场回顾 2、产业趋势交易回顾与展望 3、风险提示 1.本周市场回顾 注：本周交易日为11月25日-29日，后文同 一：大盘走势 上证指数走势 二：本周市场风格表现 微盘和科创50领涨 小盘强于大盘，成长强于价值 图：本周重要指数表现（单位：%），截止时间为本周�收盘 指数名称 周涨跌幅 （%） 本周量能变化百分比(%) 9月24日以来涨跌幅(%) 2024年以来涨跌幅(%) PE-TTM 2019年以来估值分位数（%） 万得微盘 6.59 7. 9 54.0 19.3 中证2000 4.22 0. 0 42.9 3.0 79.1 98.9 科创50 3.92 -13.9 56.7 18.2 86.2 97.1 中证1000 2.63 -8.5 38.5 5.1 40.7 78.6 小盘成长 2.57 -13.2 35.6 2.5 29.2 84.3 创业板指 2.23 -9.3 45.3 17.6 34.3 28.7 万得全A 2.15 -10.7 30.6 12.2 18.5 68.4 小盘价值 2.07 -26.5 21.8 10.3 15.6 75.4 上证指数 1.81 -13.6 21.0 11.8 14.3 81.3 中证500 1.77 -22.6 30.2 7.8 26.3 77.9 中证红利 1.50 -25.4 12.1 8.5 7.4 69.4 沪深300 1.32 -17.9 21.9 14.1 12.5 63.4 中证A500 1.18 -17.6 24.0 13.3 14.2 57.2 大盘成长 1.12 -17.4 28.4 9.3 21.6 51.2 上证50 0.90 -21.5 17.0 12.8 10.4 64.2 大盘价值 0.82 -27.9 11.8 21.0 8.1 67.3 中证A50 0.61 -19.9 20.1 14.5 17.7 84.5 北证50 -1.03 -19.0 113.8 18.5 54.8 97.6 三：本周市场风格表现 市值风格：小盘的“相对优势”高位震荡。 图：本周大小盘风格表现 三：本周市场风格表现 成长小幅抬头。 图：本周成长/价值风格表现 本周两融余额在1.8万亿左右震荡 本周后3个交易日，跌停减少、涨停增加 以连续10个交易日看，涨停家数企稳回升 表：全A涨跌及涨跌停变化（单位：个） 三：市场情绪 上周 2024-11-18 2024-11-19 2024-11-20 2024-11-21 2024-11-22 全A涨跌幅（%） -1 .45 1. 57 1. 11 0. 14 -3 .38 上涨家数 1163 4515 4568 2562 428 涨停家数 96 103 178 130 80 跌停家数 106 37 6 12 23 本周 2024-11-25 2024-11-26 2024-11-27 2024-11-28 2024-11-29 全A涨跌幅（%） 0. 07 -0 .67 1. 86 -0 .52 1.42 上涨家数 3733 1534 4329 2529 4287 涨停家数 173 108 109 114 144 跌停家数 28 69 25 8 13 图：全A融资融券变化图：全A涨跌及涨跌停变化 四：本周板块表现 图：本周行业板块涨跌幅——SW一级行业（单位：%） 图：本周强势板块涨跌幅——SW二级行业（单位：%）图：本周弱势板块涨跌幅——SW二级行业（单位：%） 2.产业趋势交易回顾与展望 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。10 五：本周产业趋势交易 本周强势方向：紧紧围绕大消费 多胎/免税等大消费题材分支：政策博弈 金融科技/数字货币：央行、金融监管总局等七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》 地方国资：地方推进并购，《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》印发 谷子经济：传媒板块中的情绪消费分支 跨境电商：《有效降低全社会物流成本行动方案》&《关于进一步促进跨境电商出口发展的公告》印发 供销社：中华全国供销合作总社成立70周年纪念会11月28日在京召开 图：本周强势题材涨跌幅——Wind300+只热门概念指数中周涨幅居前的30只（单位：%） 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。11 六：产业事件展望 TMT类： 12月3-5日，2024年数字科技生态大会举行，鸿蒙公司将展示最新成果 12月5-6日，全球汽车芯片创新大会召开 12月5-6日，2024中国生成式AI大会举行 12月7日，全球机器人操作系统盛会 其他泛科技类 12月2-5日，2024装备制造业发展大会举行 12月3-4日，2024世界传统医药大会举行 12月4-6日，中国光伏行业协会将召开2024光伏行业年度大会 12月5-6日，合成生物制造业大会举行 12月6-7日，BCISociety&ChenInstituteJointBCI举行，全球脑机接口领域的研究人员将出席 七：本周并购动态 本周，以上市公司作为竞买方的并购事件中： 重大并购重组共计22例动态，其中2例“完成”，3例“停牌筹划”，1例“证监会核准” 2家公司并购失败，分别为英唐智控、佳禾智能 最新披露日 交易竞买方 竞买方属性 交易标的 首次披露日 最新事件进度 交易总价值 (本币/亿元) 币种 标的方Wind二级行业 1 20241130 600834.SH 申通地铁 地方国有企业 地铁电科50%股权;地铁物业51%股权 20231121 完成 1.40 CNY 软件与服务;房地产Ⅱ 2 20241128 000791.SZ 甘肃能源 地方国有企业 常乐公司66.00%股权 20240306 完成 76.28 CNY 公用事业Ⅱ 3 20241129 300114.SZ 中航电测 中央国有企业 成飞集团100%股权 20230112 证监会核准 174.39 CNY 资本货物 4 20241130 688132.SH 邦彦技术 民营企业 星网信通控股权 20241125 停牌筹划 -- 技术硬件与设备 5 20241128 603776.SH 永安行 民营企业 上海联适65%股权 20241121 停牌筹划 -- 软件与服务 6 20241127 002277.SZ 友阿股份 民营企业 深圳尚阳通控股权 20241127 停牌筹划 -- 半导体与半导体生产设备 7 20241129 000999.SZ 华润三九 中央国有企业 天士力28%股权(600535.SH) 20240801 签署转让协议 62.12 CNY 制药、生物科技与生命科学 8 20241126 688653.SH 康希通信 民营企业 芯中芯科技部分股权 20241126 签署转让协议 -- 资本货物 9 20241129 000561.SZ 烽火电子 地方国有企业 长岭科技98.3950%股权 20230714 进行中 11.47 CNY 技术硬件与设备 10 20241129 000422.SZ 湖北宜化 地方国有企业 宜昌新发投100%股权 20240831 进行中 -- 多元金融 11 20241128 002683.SZ 广东宏大 地方国有企业 雪峰科技21.00%股权(603227.SH) 20240703 进行中 22.06 CNY 材料Ⅱ 12 20241126 300735.SZ 光弘科技 外资企业 AC公司100%股权;工厂0.003%股权 20241126 进行中 -- --;-- 13 20241128 301109.SZ 军信股份 民营企业 仁和环境63%股权 20230220 过户 21.97 CNY 商业和专业服务 14 20241127 601127.SH 赛力斯 民营企业 龙盛新能源100%股权 20240430 国资委批准 81.64 CNY 公用事业Ⅱ 15 20241130 688535.SH 华海诚科 民营企业 华威电子70%股权 20241112 股东大会通过 -- 技术硬件与设备 16 20241130 300121.SZ 阳谷华泰 民营企业 波米科技100%股权 20241025 董事会预案 -- 技术硬件与设备 17 20241130 603196.SH 日播时尚 民营企业 茵地乐71%股权 20241018 董事会预案 -- 材料Ⅱ 18 20241130 688115.SH 思林杰 民营企业 科凯电子71%股份 20240907 董事会预案 -- 技术硬件与设备 19 20241126 301297.SZ 富乐德 公众企业 富乐华100%股权 20240926 董事会预案 65.50 CNY 半导体与半导体生产设备 20 20241128 836149.BJ 旭杰科技 民营企业 中新旭德47%股权 20240829 达成转让意向 -- 公用事业Ⅱ 21 20241127 002883.SZ 中设股份 地方国有企业 苏州悉地51%股权 20230628 达成转让意向 -- CNY 商业和专业服务 22 20241126 688528.SH 秦川物联 民营企业 派沃特60%股权 20240926 达成转让意向 -- 耐用消费品与服装 1 20241129 300131.SZ 英唐智控 民营企业 爱协生部分股权 20241115 失败 -- 半导体与半导体生产设备 2 20241125 300793.SZ 佳禾智能 民营企业 佳超科技51%股权 20240725 失败 2.30 CNY 材料Ⅱ 3.风险提示 风险提示 国内经济复苏节奏不及预期：经济复苏节奏不及预期可能会加剧市场不确定性； 海外降息节奏及特朗普上台后对华政策不确定性风险：或对A股资金面造成负面影响； 地缘政治事件“黑天鹅”：地缘政治风险或使国内外局势趋于紧张； 行业基本面不确定性风险：行业供需波动、新技术突破进度和产业政策变化可能会影响公司业绩表现。 免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和