高频数据跟踪周报：PTA开工率环周上行

高频数据跟踪周报20241130 PTA开工率环周上行 2024年11月30日 生产端观察： 本周（11.25-11.29）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开 工率较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存较上周下降；苯乙烯开工率较上周下降，PTA、纯碱、聚酯切片、石油沥青装置开工率较上周上升，涤纶长丝开工率持平上周；全钢胎汽车轮胎开工率较上周下降，半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看，本周生产整体平稳运行。 需求端观察： 本周（11.25-11.29）30大中城市商品房成交面积上升；热轧板卷、冷轧板卷、水泥、沥青期货价格上升，玻璃期货、螺纹钢、高线、无氧铜杆价格下降；全国电影票房较上周上升，义乌小商品价格指数下降；进出口相关指数中，波罗 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001邮箱：tanyiming@mszq.com分析师郎赫男执业证书：S0100524080009邮箱：langhenan@mszq.com研究助理谢瑶 的海干散货指数下降，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数、CICFI综合指数上升。 执业证书：S0100123070021邮箱：xieyao@mszq.com 通胀观察： 相关研究 本周（11.25-11.29）农产品批发价格200指数环周下降0.12%至121.2 1.利率专题：一文全览“地方债ETF”-2024 点，猪肉平均批发价下降1.11%至23.4元/公斤，7种重点监测水果平均批发价下降0.25%至7.1元/每公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价上升0.53%至5.0元/公斤；布伦特原油现货价格较上周下降0.97%至74.2美元/桶，WTI原油期货价格较上周下降1.64%至68.6美元/桶，IPE英国天然气期货结算价环周上升 /11/282.信用专题：央企加杠杆？-2024/11/283.利率专题：债市调整启示录-2024/11/264.信用策略周报20241124：信用抢跑布局2025？-2024/11/24 0.23%至118.0便士/色姆，LME铜现货价较上周下降0.24%至8894.0美元/ 5.批文审核周度跟踪20241124：本周城投通 吨，LME铝现货价较上周下降0.47%至2583.9美元/吨。 过批文增加而终止减少-2024/11/24 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 目录 1生产：本周生产运行整体平稳3 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周基本持平3 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存下降4 1.3化工：化工行业开工率分化5 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降6 2需求：30大中城市商品房成交面积上升7 2.1地产：30大中城市商品房成交面积上升7 2.2基建：钢材价格有所分化8 2.3消费：乘用车零售日均销量下降10 2.4贸易：进出口指数上升10 2.5交通物流：整车货运流量指数下降11 3通胀：国际原油价格下降12 3.1CPI：猪肉平均批发价格下降12 3.2PPI：原油价格下降13 4风险提示15 插图目录16 1生产：本周生产运行整体平稳 本周（11.25-11.29）主要钢材品种库存较上周下降，全国主要钢企高炉开工率较上周下降，螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周上升；秦皇岛港煤炭库存较上周下降；苯乙烯开工率较上周下降，PTA、纯碱、聚酯切片、石油沥青装置开工率较上周上升，涤纶长丝开工率持平上周；全钢胎汽车轮胎开工率较上周下降，半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看，本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁：唐山高炉开工率较上周基本持平 截至11月29日，唐山高炉开工率为80.4%，较上周基本持平；螺纹钢开工率为41.6%，环周上升0.66pct；主要钢材品种库存为788.1万吨，环周下降1.25%。 截至11月28日，全国主要钢企高炉开工率为76%，较上周基本持平。 图1：唐山高炉开工率较上周持平（%）图2：主要钢材品种库存下降（万吨） 100 201920202021202220232024 3,000 201920202021202220232024 802,500 602,000 401,500 201,000 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0500 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/29 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/29 1.2煤炭：秦皇岛港煤炭库存下降 截至11月28日，独立焦化企业(100家)产能利用率为81.7%，环周上升0.89pct；独立焦化企业库存为486.5万吨，环周上升5.27%。 截至11月29日，秦皇岛煤炭库存为685万吨，环周下降1.86%。 图3：独立焦化企业(100家)产能利用率上升（%）图4：秦皇岛港煤炭库存下降（万吨） 2019202020212022202320 900 800 700 600 500 400 300 200 100 -01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/28 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/29 1.3化工：化工行业开工率分化 截至11月29日，PTA开工率为85%，环周上升3.84pct；纯碱开工率为87%，环周上升3.03pct；苯乙烯开工率为64.6%，环周下降1.43pct。截至11月28日，聚酯切片开工率为82.3%，环周上升0.24pct；江浙地区涤纶长丝开工率为88.9%，较上周基本持平。截至11月27日，石油沥青装置开工率为32.5%，环周上升0.7pct。 图5：PTA开工率上升（%）图6：纯碱开工率上升（%） 201920202021202220232024 95 90 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 95 90 85 80 75 70 65 01-01 60 201920202021202220232024 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/29 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/29 图7：苯乙烯开工率下降（%）图8：石油沥青装置开工率上升（%） 100 90 80 70 60 -01 50 201920202021202220232 70201920202021202220232024 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/29 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/27 图9：聚酯切片开工率上升（%）图10：江浙地区涤纶长丝开工率较上周持平（%） 100 95 90 85 80 75 70 65 -01 60 20192020202120222023202 100 90 80 70 60 50 -01 40 20192020202120222023202 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/28 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/28 1.4汽车轮胎：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降 截至11月29日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为60%，环周下降1.3pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为79.1%，环周下降0.08pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率下降（%） 100 80 60 201920202021202220232024 100 80 60 2019202020212022202320 4040 2020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 -01 00 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/29 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/29 2需求：30大中城市商品房成交面积上升 本周（11.25-11.29）30大中城市商品房成交面积上升；热轧板卷、冷轧板卷、水泥、沥青期货价格上升，玻璃期货、螺纹钢、高线、无氧铜杆价格下降；全国电影票房较上周上升，义乌小商品价格指数下降；进出口相关指数中，波罗的海干散货指数下降，CCFI综合指数、SCFI综合指数、宁波出口集装箱运价指数、CICFI综合指数上升。 2.1地产：30大中城市商品房成交面积上升 截至11月24日（最新数据），100大中城市土地成交溢价率为4.5%，环周下降1.9pct。100大中城市成交土地占地面积为2547万平方米，环周下降3.66%；其中，一线城市成交土地占地面积为23.1万平方米，环周上升93%；二线城市成交土地占地面积为669.2万平方米，环周上升35.63%；三线城市成交土地占地面积为1854.8万平方米，环周下降13.26%。 截至11月30日，30大中城市商品房成交面积为317.4万平方米，环周上升15.04%；其中，一线城市商品房成交面积为105.8万平方米，环周上升1.13%；二线城市商品房成交面积为169.2万平方米，环周上升26.08%；三线城市商品房成交面积为42.3万平方米，环周上升14.33%。 图13：11/18-11/24百大中城市成交土地溢价率下降 （%） 图14：11/18-11/24百大中城市中一线城市土地成交 面积上升（万平方米） 201920202021202220232024 35 30 25 20 15 10 5 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 600 500 400 300 200 100 0 201920202021202220232024 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/24 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/24 平方米） 图15：30大中城市商品房成交面积上升（万平方米）图16：30大中城市中一线城市商品房成交面积上升（万 201920202021202220232024 250 200 150 100 50 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/30 资料来源：iFinD，民生证券研究院注：数据截至2024/11/30 2.2基建：钢材价格有所分化 截至11月29日，螺纹钢价格为3436.8元/吨，环周下降0.31%；高线 价格为3781.2元/吨，环周下降0.13%；热轧板卷价格为3545元/吨，环周上升0.04%；冷轧板卷价格为4042元/吨