高频数据跟踪周报20241026 PTA开工率环周下降 2024年10月26日 生产端观察: 本周(10.21-10.25)主要钢材品种库存较上周下降,全国主要钢企高炉 开工率较上周上升,螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周下降;秦皇岛港煤炭库存上升;PTA、纯碱开工率较上周下降,聚酯切片、涤纶长丝开工率较上周基本持平,苯乙烯、石油沥青装置开工率较上周上升;全钢胎汽车轮胎开工率较上周上升,半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看,本周生产整体平稳运 分析师谭逸鸣 行。 需求端观察: 执业证书:S0100522030001邮箱:tanyiming@mszq.com分析师郎赫男 本周(10.21-10.25)30大中城市商品房成交面积下降;水泥、玻璃期货价格上升,沥青期货、冷轧板卷、螺纹钢、高线、热轧板卷、无氧铜杆价格下 降;全国电影票房较上周下降,义乌小商品价格指数上升;进出口相关指数 执业证书:S0100524080009邮箱:langhenan@mszq.com研究助理谢瑶执业证书:S0100123070021 中,波罗的海干散货指数、CCFI综合指数、SCFI综合指数下降,宁波出口集装 邮箱:xieyao@mszq.com 箱运价指数上升。 通胀观察: 本周(10.21-10.25)农产品批发价格200指数环周下降2.13%至128.2点,猪肉平均批发价下降1.05%至24.7元/公斤,7种重点监测水果平均批发价 相关研究1.利率专题:2014-2015,“股债双牛”-2024/10/242.2024年9月中债登和上清所托管数据:广 下降0.34%至7.3元/公斤,28种重点监测蔬菜平均批发价下降6.37%至5.6元 义基金增持利率债,商业银行继续增配-202 /公斤;布伦特原油现货价格较上升0.64%至74.9美元/桶,WTI原油期货价格 4/10/23 较上周上升0.20%至71.1美元/桶,IPE英国天然气期货结算价环周上升4.68%至103.4便士/色姆,LME铜现货价较上周下降0.03%至9449美元/吨,LME铝现货价较上周上升2.65%至2612美元/吨。 3.可转债打新系列:英搏转债:新能源汽车 电驱系统核心部件供应商-2024/10/23 4.融资担保专题:又到票息时刻,关注融资 担保城投债-2024/10/225.可转债专题研究:如何搭建转债信用风险 风险提示:政策不确定性;基本面变化超预期。 评估体系?-2024/10/22 目录 1生产:本周生产运行整体平稳3 1.1钢铁:唐山高炉开工率较上周下降3 1.2煤炭:秦皇岛港煤炭库存上升4 1.3化工:化工行业开工率分化5 1.4汽车轮胎:汽车轮胎(全钢胎)开工率上升6 2需求:30大中城市商品房成交面积下降7 2.1地产:30大中城市商品房成交面积下降7 2.2基建:钢材价格多数下降8 2.3消费:乘用车零售日均销量下降10 2.4贸易:进出口指数分化10 2.5交通物流:整车货运流量指数上升11 3通胀:国际原油价格上升12 3.1CPI:猪肉平均批发价格下降12 3.2PPI:原油价格上升13 4风险提示15 插图目录16 1生产:本周生产运行整体平稳 本周(10.21-10.25)主要钢材品种库存较上周下降,全国主要钢企高炉开工率较上周上升,螺纹钢全国主要钢厂开工率较上周下降;秦皇岛港煤炭库存上升;PTA、纯碱开工率较上周下降,聚酯切片、涤纶长丝开工率较上周基本持平,苯乙烯、石油沥青装置开工率较上周上升;全钢胎汽车轮胎开工率较上周上升,半钢胎汽车轮胎开工率较上周下降。总体看,本周生产整体平稳运行。 1.1钢铁:唐山高炉开工率较上周下降 截至10月25日,唐山高炉开工率为81.5%,环周下降1.09pct;螺纹钢开工率为43.3%,环周下降0.65pct;主要钢材品种库存为848.1万吨,环周下降3.19%。 截至10月24日,全国主要钢企高炉开工率为76.3%,环周上升0.4pct。 图1:唐山高炉开工率较上周下降(%)图2:主要钢材品种库存下降(万吨) 100 201920202021202220232024 3,000 201920202021202220232024 802,500 602,000 401,500 201,000 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0500 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/25 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/25 1.2煤炭:秦皇岛港煤炭库存上升 截至10月24日,独立焦化企业(100家)产能利用率为76.2%,环周下降3.6pct;独立焦化企业库存为434.1万吨,环周下降7.97%。 截至10月25日,秦皇岛煤炭库存为571万吨,环周上升4.96%。 图3:独立焦化企业(100家)产能利用率下降(%)图4:秦皇岛港煤炭库存上升(万吨) 202220232024 85 80 75 70 65 -01 60 900 800 700 600 500 400 300 200 100 -01 0 20192020202120222023202 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/24 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/25 1.3化工:化工行业开工率分化 截至10月25日,PTA开工率为80.8%,环周下降0.42pct;纯碱开工率为87.1%,环周下降0.44pct;苯乙烯开工率为70.4%,环周上升2.68pct。截至 10月24日,聚酯切片开工率为81.3%,环周持平;江浙地区涤纶长丝开工率为 89.3%,环周持平。截至10月23日,石油沥青装置开工率为28.7%,环周上升0.9pct。 图5:PTA开工率下降(%)图6:纯碱开工率下降(%) 20192020202120222023202 95 90 85 80 75 70 65 1-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 95 90 85 80 75 70 65 01-01 60 201920202021202220232024 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/25 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/25 图7:苯乙烯开工率上升(%)图8:石油沥青装置开工率上升(%) 100 90 80 70 60 50 201920202021202220232024 70201920202021202220232024 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/25 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/23 图9:聚酯切片开工率持平(%)图10:江浙地区涤纶长丝开工率持平(%) 100 95 90 85 80 75 70 65 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 201920202021202220232024 100 90 80 70 60 50 01-01 40 201920202021202220232024 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/24 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/24 1.4汽车轮胎:汽车轮胎(全钢胎)开工率上升 截至10月25日,汽车轮胎(全钢胎)开工率为62.5%,环周上升1.78pct;汽车轮胎(半钢胎)开工率为79.4%,环周下降0.08pct。 图11:汽车轮胎(全钢胎)开工率上升(%)图12:汽车轮胎(半钢胎)开工率下降(%) 201920202021202220232024201920202021202220232024 100100 8080 6060 4040 2020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 00 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/25 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/25 2需求:30大中城市商品房成交面积下降 本周(10.21-10.25)30大中城市商品房成交面积下降;水泥、玻璃期货价格上升,沥青期货、冷轧板卷、螺纹钢、高线、热轧板卷、无氧铜杆价格下降;全国电影票房较上周下降,义乌小商品价格指数上升;进出口相关指数中,波罗的海干散货指数、CCFI综合指数、SCFI综合指数下降,宁波出口集装箱运价指数上升。 2.1地产:30大中城市商品房成交面积下降 截至10月20日(最新数据),100大中城市土地成交溢价率为6.4%,环周上升1.57pct。100大中城市成交土地占地面积为1407.1万平方米,环周下降39.09%;其中,一线城市成交土地占地面积为23.7万平方米,环周下降74.18%;二线城市成交土地占地面积为304.9万平方米,环周下降43.9%;三线城市成交土地占地面积为1078.4万平方米,环周下降35.6%。 截至10月26日,30大中城市商品房成交面积为205万平方米,环周下降15.88%;其中,一线城市商品房成交面积为75.8万平方米,环周下降26.57%;二线城市商品房成交面积为93.1万平方米,环周下降1.82%;三线城市商品房成交面积为36.1万平方米,环周下降20.93%。 图13:10/14-10/20百大中城市成交土地溢价率上升 (%) 201920202021202220232024 35 30 25 20 15 10 5 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 图14:10/14-10/20百大中城市中一线城市土地成交 面积下降(万平方米) 201920202021202220232024 600 500 400 300 200 100 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/20 资料来源:iFinD,民生证券研究院注:数据截至2024/10/20 (万平方米) 图15:30大中城市商品房成交面积下降(万平方米)图16:30大中城市中一线城市商品房成交面积下降 201920202021202220232024 250 200 150 100 50