REITs(不动产投资信托)是一种向投资者募集资金投资不动产项目,并享有税收优惠、强制分红、流动性强的投资基金。其核心优势在于为投资者提供低门槛、专业化、稳定现金流的投资选择。
国内公募REITs按底层资产经营模式可分为产权类和特许经营权类。产权类主要依靠租金和物业增值收益,特许经营权类通过特许经营权收费,资产到期后需移交或清算价值较低。目前我国上市公募REITs类型包括保障性租赁房、仓储物流、消费基础设施等八大类。
中国公募REITs采用“公募基金+ABS”模式,通过投资不动产支持证券(ABS)持有项目公司资产,借鉴公募基金管理经验,规避风险。截至2024年11月22日,我国共上市51只公募REITs,总市值1359亿元,流通市值632亿元。其中交通基础设施类(12只)和园区基础设施类(13只)存量规模最高,分别为471亿元和211亿元,占比35.2%和15.8%。
风险提示:超预期REIT政策发布、底层资产经营恶化、二级市场波动放大。