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新材料行业月报:商务部等四部门公布两用物项出口管制清单,10月中国新能源车零售同比增长56.7%

电子设备2024-11-28顾敏豪、石临源中原证券冷***
新材料行业月报:商务部等四部门公布两用物项出口管制清单,10月中国新能源车零售同比增长56.7%

分析师:顾敏豪 登记编码:S0730512100001 gumh00@ccnew.com021-50586308 研究助理:石临源 登记编码:S0730123020007 shily@ccnew.com0371-86537085 新材料 商务部等四部门公布两用物项出口管制清单, 10月中国新能源车零售同比增长56.7% ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报强于大市(维持) 新材料相对沪深300指数表现 10% 0% 报告要点: 发布日期:2024年11月28日 -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% 2021-11-2022-07-2023-02-2023-09-2024-04-2024-11- 11月新材料板块走势强于沪深300。截至11月25日,新材料指数 (万得)本月上涨4.12%,跑赢沪深300指数(-1.10%)5.22个百分点。同期上证综指下跌0.49%,深证成指下跌1.61%,创业板指上涨0.50%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第3位。新材料指数的PE(TTM,剔除负值)为26.61倍,环比上月上 2906 10112226 涨4.45%,处于自2021年以来历史估值的72.90%分位。 新材料指数沪深300 资料来源:Wind,中原证券研究所 相关报告 《新材料行业月报:两部委印发新材料中试平台建设指南,前三季度我国集成电路出口增长22%》2024-10-24 《新材料行业月报:超硬制品出口表现较好,稀有气体价格走弱》2024-09-19 《新材料行业点评报告:两部门对锑及超硬材料实施出口管制,显现高端金刚石材料具有战略属性》2024-08-16 联系人:李智 电话:0371-65585753 地址:郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址:上海浦东新区世纪大道1788号T1 座22楼 基本金属:11月基本金属价格涨跌不一。上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度:铜(-3.61%)、铝(-1.80%)、铅(0.80%)、锌(1.23%)、锡(-5.89%)、镍(0.84%)。 半导体材料:9月中国半导体销售额连续11个月同比增长。根据美国半导体行业协会(SIA)的数据,全球半导体销售额为553.2亿美元,同比增长23.2%,环比增长4.1%;中国半导体销售额为160.4亿美元,同比增长22.9%,环比增长3.6%。 超硬材料:10月超硬制品出口金额同比增长。10月我国超硬材料及其制品出口1.40万吨,同比上涨17.27%;出口额1.54亿美元,同比上涨10.88%。分层级来看,超硬材料出口70.55吨,同比下跌6.20%;出口额0.23亿美元,同比下跌18.99%;超硬制品出口 1.40万吨,同比上涨17.42%;出口额1.31亿美元,同比上涨 18.43%。 特种气体:稀有气体价格环比小幅下降。10月稀有气体价格和月涨跌幅度分别为氦气(659元/瓶,-2.23%),氙气(29677元/立方米, -5.39%),氖气(125元/立方米,0.00%),氪气(350元/立方米, 0.00%)。 维持行业“强于大市”的投资评级。从市场估值来看,截止至11月25日,新材料指数市盈率(TTM,剔除负值)为26.61倍,环比上月上涨4.45%,处于自2021年以来历史估值的72.9%分位,估值较2024上半年相比得到迅速修复。从长远来看,新材料作为成长性行业,伴随着我国制造业对新材料需求不断扩大,未来将持续发展。基于新材料行业和下游半导体、新能源等行业发展前景、新材料板块业绩增长预期及估值水平,维持新材料行业“强于大市”投资评级。 风险提示:技术进展不及预期;上游原材料价格大幅波动;下游需求不及预期;地缘政治因素影响。 内容目录 1.行业表现回顾4 1.1.新材料指数11月表现优于沪深3004 1.2.新材料板块11月半数个股上涨5 1.3.板块估值环比上涨6 2.重要行业数据跟踪7 2.1.宏观数据:10月CPI环比下降,PMI指数回升7 2.2.金属价格及库存变动:11月基本金属价格涨跌不一9 2.3.半导体材料:中国半导体销售额连续11个月同比增长10 2.4.超硬材料:10月超硬制品出口金额同比增长12 2.5.特种气体:稀有气体价格环比下降14 3.行业动态15 4.河南上市公司财务数据与要闻跟踪17 4.1.新材料河南上市公司要闻17 4.2.主要财务指标概况18 5.投资建议20 6.风险提示20 图表目录 图1:2024年11月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况(截至11月25日)4 图2:新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况4 图3:2024年11月新材料行业细分子板块涨跌幅(截至11月25日)5 图4:新材料板块历史市盈率情况6 图5:新材料子板块近三年市盈率与市盈率分位数情况6 图6:新材料指数与中信以及行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)6 图7:近三年我国CPI、PPI(%)7 图8:近三年我国制造业PMI7 图9:近一年我国PMI各分项指标8 图10:近一年我国GDP、工业增加值、进出口金额与投资情况8 图11:2000-2024年全球半导体市场销售额情况10 图12:2000-2024年中国半导体市场销售额情况11 图13:2001-2024年费城半导体指数与中国集成电路产量当月同比11 图14:中国加工钻石出口量和价格月度走势13 图15:中国超硬制品出口量和价格月度走势13 图16:中国氦气进口量(吨)月度走势14 图17:中国光缆生产量(万芯千米)月度走势15 表1:2024年11月新材料板块个股领涨、领跌情况5 表2:11月LME和SHFE基本金属价格和涨跌幅度9 表3:11月LME基本金属全球库存9 表4:11月SHFE基本金属全球库存9 表5:11月主要稀土价格及涨跌幅10 表6:2024年1-10月中国超硬材料类商品出口数据汇总12 表7:2024年1-10月中国超硬材料类商品出口目的地及份额14 表8:10月稀有气体价格及涨跌幅度14 表9:河南省新材料上市公司重点公告17 表10:瑞丰新材近年主要财务与经营情况18 表11:硅烷科技近年主要财务与经营情况18 表12:隆华科技近年主要财务与经营情况18 表13:力量钻石近年主要财务与经营情况19 表14:濮耐股份近年主要财务与经营情况19 表15:濮阳惠成近年主要财务与经营情况19 表16:四方达近年主要财务与经营情况20 1.行业表现回顾 1.1.新材料指数11月表现优于沪深300 11月新材料板块走势强于沪深300。截至11月25日,新材料指数(万得)本月上涨4.12%,跑赢沪深300指数(-1.10%)5.22个百分点。同期上证综指下跌0.49%,深证成指下跌1.61%,创业板指上涨0.50%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第3位。新材料板块 11月成交额15133.75亿元,环比缩量3.46%。 图1:2024年11月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况(截至11月25日) 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 4.12 商传新轻纺基汽石交计机建有钢医银食电消煤非电农家电通建房综国综 贸媒材工织础车油通算械筑色铁药行品力费炭银力林电子信材地合防合 零料制服化 售造装工 石运机金 化输属 饮设者料备服 及务新能源 行及牧金公渔融用 事业 产军金 工融 资料来源:Wind,中原证券研究所 图2:新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 2021/112022/72023/22023/92024/42024/11 新材料指数上证指数深证成指沪深300 资料来源:Wind,中原证券研究所 11月新材料多数子板块上涨,锂电化学品涨幅居前。各子板块涨跌幅排名依次锂电化学品(17.42%)、稀土及磁性材料(6.75%)、电子化学品(5.01%)、半导体材料(3.86%)、膜材料(3.21%)、其他金属新材料(2.48%)、有机硅(2.19%)、工业气体(-5.28%)、超硬材料(-6.71%)、碳纤维(-6.99%)。 图3:2024年11月新材料行业细分子板块涨跌幅(截至11月25日) 20% 17.42 6.75 5.01 3.86 3.21 2.482.19 15% 10% 5% 0% -5% -10% 资料来源:Wind,中原证券研究所 -5.28 -6.71-6.99 1.2.新材料板块11月半数个股上涨 11月新材料股票涨跌各半。截至11月25日,本月170只个股中,85只上涨,84只下跌,1只收平。涨幅排名前五的公司分别为有研新材(123.65%)、银河磁体(84.37%)、英洛华(60.56%)、佛塑科技(59.65%)、天奈科技(51.83%);五只下跌的股票为光智科技(-31.53%)、黄河旋风(-25.12%)、德邦科技(-21.47%)、华峰超纤(-19.98%)、TCL中环(-19.57%)。 表1:2024年11月新材料板块个股领涨、领跌情况 本月涨幅前十 本月跌幅前十 证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 证券代码 证券简称 涨跌幅(%) 600206.SH 有研新材 123.65 300489.SZ 光智科技 -31.53 300127.SZ 银河磁体 84.37 600172.SH 黄河旋风 -25.12 000795.SZ 英洛华 60.56 688035.SH 德邦科技 -21.47 000973.SZ 佛塑科技 59.65 300180.SZ 华峰超纤 -19.98 688116.SH 天奈科技 51.83 002129.SZ TCL中环 -19.57 603026.SH 石大胜华 36.99 002130.SZ 沃尔核材 -19.38 839725.BJ 惠丰钻石 35.96 300200.SZ 高盟新材 -17.13 002709.SZ 天赐材料 31.98 300806.SZ 斯迪克 -16.53 688535.SH 华海诚科 30.02 688680.SH 海优新材 -15.52 002324.SZ 普利特 28.54 600438.SH 通威股份 -15.48 资料来源:Wind,中原证券研究所 1.3.板块估值环比上涨 新材料板块估值环比上月小幅上涨。从市盈率来看,截止至2024年11月25日,全部A股的PE(TTM,剔除负值)为14.69倍;新材料指数的PE(TTM,剔除负值)为26.61倍,环比上月上涨4.45%,处于自2021年以来历史估值的72.90%分位。行业横向对比来看,新材料指数的PE(TTM,剔除负值)与30个中信一级行业相比排名第8位。 超硬材料、半导体材料等子行业估值较低。半导体材料整体估值PE为57.92倍(22.80%);稀土及磁性材料整体估值PE为69.52倍(98.30%);碳纤维整体估值PE为55.99倍(76.80%);工业气体整体估值PE为34.65倍(51.40%);有机硅整体估值PE为38.98倍(98.20%);锂电化学品整体估值PE为42.29倍(81.10%);膜材料整体估值PE为46.40倍(95.40%);超硬材料整体估值PE为34.35倍(17.60%);电子化学品整体估值PE为43.50倍(50.40%);其他金属新材料整体估值PE为28.72倍(29.70%)。 图4:新材料板块历史市盈率情况图5:新材料子板块近三年市盈率与市盈率分位数情况 50 40 30 20 10 0 2021/112022/112023/11 80120% 70100% 50 6080% 4060% 3040% 10 2020% 00% 新材料指数全部A股市盈率当前处于近三年的市盈率分位数 资料来源:Wind,中原证券研究所资料来源:Wind,中原证券研究所 图6:新材料指数与中信以及行