新材料行业月报：商务部等四部门公布两用物项出口管制清单，10月中国新能源车零售同比增长56.7%

新材料行业月报总结

行业表现回顾

• 新材料指数11月表现强于沪深300，上涨4.12%，跑赢沪深300指数5.22个百分点，位列30个中信一级行业第3位。
• 11月新材料板块半数个股上涨，锂电化学品涨幅居前，达17.42%。
• 板块估值环比上涨，新材料指数PE（TTM，剔除负值）为26.61倍，环比上涨4.45%，处于自2021年以来历史估值的72.90%分位。

重要行业数据跟踪

• 宏观数据：10月CPI环比下降0.3%，PPI环比下降0.1%，PMI指数回升至50.1%。
• 基本金属：11月LME和SHFE基本金属价格涨跌不一，稀土价格小幅波动。
• 半导体材料：9月中国半导体销售额同比增长22.9%，连续11个月同比增长。
• 超硬材料：10月超硬制品出口金额同比增长10.88%，出口量同比增长17.27%。
• 特种气体：稀有气体价格环比小幅下降，氦气、氙气价格分别下降2.23%和5.39%。

行业动态

• 上海发布政策支持合成生物材料、可生物降解材料等替代传统化工材料。
• 商务部等四部门公布两用物项出口管制清单，涉及碳纤维增强复合材料等。
• 10月中国新能源车市场零售同比增长56.7%，渗透率提升至52.9%。
• 国家公布先进制造业集群名单，京津冀集成电路集群上榜。
• 中国加快推进汽车芯片行业标准制定。

投资建议

• 看好国产半导体企业投资机会，建议关注电子特气、光刻胶等细分行业。
• 看好超硬材料企业，功能性金刚石应用初显趋势。
• 维持新材料行业“强于大市”的投资评级，预计未来将持续发展。

风险提示

• 技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。