贵金属日报：美国通胀数据持续环比上升

核心观点

• 贵金属市场分析：
  • 期货行情：沪金主力合约上涨0.92%，沪银主力合约上涨0.95%。
  • 隔夜咨询：10月核心PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨2.8%，通胀回升或影响美联储降息预期，但12月降息25基点预期仍占69%。
  • 基本面：上金所黄金成交量下降26.62%，白银成交量下降14.85%；上期所黄金库存增加210千克，白银库存增加6609千克；黄金ETF持仓减少0.86吨，白银ETF持仓减少11.34吨。
  • 策略：黄金谨慎偏多，白银谨慎偏多套利暂缓，金银比价逢低做多，期权暂缓。
  • 风险：流动性风险冲击，市场年内降息幅度不及预期。

关键数据

• 宏观面：
  • 10月核心PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨2.8%。
  • 美国十年期国债收益率4.25%，10年期与2年期利差0.06%。
• 期货行情：
  • 沪金主力合约：开盘612.6元/克，收盘616.46元/克，成交量318560手，持仓量168097手。
  • 沪银主力合约：开盘7659元/千克，收盘7674元/千克，成交量1112222手，持仓量353244手。
• 基本面：
  • 上金所黄金成交量：28986千克，交收量17816千克。
  • 上金所白银成交量：268506千克，交收量188520千克。
  • 上期所黄金库存：13950千克。
  • 上期所白银库存：1189430千克。
  • 黄金ETF持仓：878.55吨。
  • 白银ETF持仓：14754.95吨。

研究结论

• 贵金属市场受通胀回升影响，但美联储降息预期仍支持贵金属价格，操作上建议逢低买入套保。
• 期现价差、内外比价、金银比价等指标显示市场情绪谨慎，策略上建议谨慎偏多，暂缓套利和期权操作。
• 下游行业市场表现：电子元件板块上涨2.9%，光伏板块上涨1.67%。