国债期货日报：10月利润降幅收窄，利率品调整

核心观点：

• 市场分析：
  • 国内：关注金融数字化相关政策推进，包括央行等七部门推进金融机构数字化转型，以及中共中央办公厅、国务院办公厅印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，支持铁路货运物流转型和“新三样”出口。
  • 海外：美国三季度GDP符合预期，首次申请失业救济人数和核心PCE物价指数均符合预期。
• 策略：
  • 单边：2503中性。
  • 套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2503-2×TS2503）。
  • 套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
• 风险提示：流动性快速收紧风险。

关键数据：

• 国债期货各合约日度成交情况。
• 国债期货各合约CTD券的基本要素。
• 主力连续合约及当季连续合约收盘价走势。
• 主力连续合约跨品种价差走势及与资金利率的关系。
• 各品种的跨期价差走势及与当季合约前20大净持仓的关系。
• TS、TF、T、TL近月基差及与同存利率的关系。
• TS、TF、T、TL近月净基差。

研究结论：

• 市场短期波动受政策推进和海外经济数据影响，建议关注稳增长预期下的机会，套利策略关注收益率曲线陡峭化机会，套保策略关注长久期品种。