公司深耕精密级进冲压模具三十载,凭借技术优势抓住新能源车发展机遇,2019-2023年营收CAGR高达68%。2024年新管理层上任,业绩重回增长轨道,预计归母净利润同比增长414.39%-554.68%至2.2-2.8亿元。业务布局形成“一体两翼四维”格局:1)精密级进冲压模具:技术领先,高定制属性带来高毛利;2)动力锂电池精密结构件:二供份额有望提升,盈利修复可期;3)电机铁芯:受益于新能车销量和粘胶铁芯新工艺,市场空间广阔。此外,公司布局人形机器人领域,投资全资子公司马丁机器人不超过1.2亿元,聚焦精密零件研发,驱动模块电机铁芯业务已获订单。2024-2026年EPS预测为2.22、3.54、4.51元,目标价145.14元,首次给予“买入”评级。风险提示包括行业竞争、成本改善不及预期、原材料价格波动、下游需求不及预期等。