国际大豆
美豆盘面呈现明显回落，主要受基本面利空影响。短期市场缺乏清晰交易题材，美国产区天气偏干燥但预计对内陆运输影响有限；巴西南部未来一周降雨可能减少但后续会好转；阿根廷状况类似巴西，前期偏干后续逐步好转。美国市场矛盾有限，产区压力减少，出口减少，整体丰产背景下供应压力持续；南美市场近端偏紧，新作压力较大，需求未明显好转，后续可能仍显压力。当前豆类市场主要问题是供过于求，大豆价格偏下行，但需关注天气变化影响。
豆粕
国内豆粕盘面继续回落，月间价差整体变化不大，M15价差逐步回落，M59价差略有反弹，总体震荡运行。大豆压榨利润略有好转，但新题材有限，跟随美豆运行。现货成交一般，下游成交积极性不高。中期看油厂库存压力大概率维持高位，大豆到港量持续偏高，豆粕累库压力增加。数据显示，截止11月15日当周，油厂大豆压榨量194.37万吨，开机率55%；国内大豆库存530.6万吨，较上周减少29.79万吨（减幅5.32%），同比增加49万吨（增幅10.17%）；豆粕库存77.86万吨，较上周减少2.89万吨（减幅3.58%），同比增加5.9万吨（增幅8.2%）。若国内继续给出较好压榨利润，现货可能继续转弱，盘面交易逻辑短期内不易改变，单边及月间价差整体偏弱运行。
菜粕
菜粕价格同样回落，豆菜粕价差整体小幅反弹，菜粕15价差继续低位震荡。菜籽菜粕市场供需偏宽松，数据显示，截止11月15日当周，油厂菜籽压榨量11.65万吨，沿海主要油厂菜籽库存62.85万吨（环比减少7.45万吨），菜粕库存5.6万吨（环比增加0.05万吨）。当前菜粕基本面偏宽松及政策影响下持续博弈，盘面交易题材变化较频繁。
交易策略
单边：观望或偏空思路为主；套利：M59反套、M15反套、RM15正套；期权：卖出宽跨式策略。
数据来源
银河期货，iFind
