江西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2024）

江西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2024） 公共融资部李艳晶 经济实力：江西省矿产、水系资源丰富，交通便利，重点发展电子信息、有 色金属、新材料、新能源、石化化工等产业，2023年江西省地区生产总值在全国各省市中排名第15位。同时依托区域优势，江西加快推进承接“长珠闽”发达地区产业转移，近年来招商引资取得一定成效。2023年，江西省实现地区生产总值3.22万亿元，同比增长4.1%，经济实力持续提升，但经济增速有所放缓。其中，第一产业增加值为2450.4亿元，增长4.0%；第二产业增加值为1.37万亿元，增长4.6%；第三产业增加值为1.60万亿元，增长3.6%；三次产业结构为7.6:42.6:49.8，第三产业增加值占比较上年上升0.9个百分点，产业结构持续优化。2023年，全省全部工业增加值实现1.12万亿元，其中规模以上工业增加值增长5.4%，增速较上年有所减缓；全省服务业运行稳健，同年服务业实现增加值1.60万亿元，同比增长3.6%。从三大需求看，2023年江西省固定资产投资受第二产业投资影响同比下降5.9%；消费品市场企稳回升向好，当年全省实现社会消费品零售总额13659.8亿元，同比增长6.3%；进出口受外需走弱影响由升转降，实现货物贸易进出口总值5697.7亿元，同比下降10.2%，其中出口值同比下降17.3%至3928.5亿元。2024年前三季度，江西省实现地区生产总值2.41万亿元，同比增长4.7%，其中第二产业增加值增长7.1%，对经济增长拉动增强。 从下辖各市的经济情况看，省会南昌市经济总量在全省仍处于绝对领先地位，2023年南昌市实现地区生产总值7213亿元，占全省地区生产总值的比重为22.4%；作为省域副中心城市的赣州市经济总量仍排名第二，2023年地区生产总值同比增长5.3%至4606.21亿元；三个区域中心城市九江市、宜春市和上饶市地区生产总值均超三千亿元，分别为3845.11亿元、3467.48亿元和3401.60亿元；吉安市和抚州市当年地区生产总值超两千亿元，排名末游的鹰潭市、新余市、景德镇市和萍乡市均超千亿元。2023年，除鹰潭市地区生产总值超越新余市外，其余各市经济总量排序较2022年未有变化。同比看，2023年各市地区生产总值可比口径均保持增长，其中鹰潭市、上饶市和抚州市增速提升较大，分别增长7.0%、6.7%和6.3%，增速排名前三位；赣州市和南昌市增速分别为5.3%和4.0%，与2022年差异不大；宜春市、吉安市、景德镇市和新余市增速有所回落，增速在2.5%-3.7%之间；九江市可比口径增长1.1%，但地区生产总值绝对值有所下降，主要是受工业影响，第二产业增加值下降1.8%。从三大需求看，已公布数据的各市固定资产投资增速较上年有所下滑，消费对经济增长的支撑作用增强，但绝大部分下辖市出口大幅下滑。2024年上半年度，各市经济总量排序较2023年无变动， 除新余市经济总量同比下降3.8%以外，其余各市均同比增长。 财政实力：江西省一般公共预算收入在全国处于中游水平，一般公共预算收 入质量一般，收支平衡对上级补助依赖度较高。主要由于2022年落实大规模留抵退税拉低基数，2023年江西省税收收入同比增长13%，完成2021.80亿元，带动一般公共预算收入同比增长3.8%，完成3059.59亿元。江西省财政收入对上级政府补助的依赖性持续上升，2023年全省一般公共预算补助收入3699.51亿元，占财政收入1的比重为41.5%。政府性基金预算收入受国有土地使用权出让影响持续下滑，完成2116.53亿元，同比下降6.1%。综合影响下，当年全省综合财力恢复增长。2024年前三季度，江西省税收收入完成1516.6亿元，同比下降5.9%，受此影响，全省一般公共预算收入同比下降2.3%至2442.2亿元；政府性基金预算收入受土地出让缩量影响持续下滑，同比下降23.2%至788.7亿元。 受经济发展水平差异影响，江西省下辖各市一般公共预算收入规模存在分化。 2023年，南昌市完成一般公共预算收入500.18亿元，仍显著领先于其他市；九 江市和赣州市一般公共预算收入超300亿元，分别为322.40亿元和319.59亿元， 排名第2-3位；宜春市、上饶市和吉安市一般公共预算收入超200亿元，分别为 290.02亿元、270.70亿元和204.83亿元；抚州市以141.64亿元排名第7位；萍乡市、鹰潭市、新余市和景德镇市一般公共预算收入规模相对有限，在90-112亿元之间，依次排名第8-11位。各市排名上，2023年九江市一般公共预算收入超过赣州市位列第2位、新余市上升一位至第10位、景德镇市持续下滑至末位，其余各市与上年排序一致。主要系2022年实施大规模留抵退税拉低基数，2023年各市税收收入均同比增长，带动一般公共预算收入增速回升，其中南昌市和萍乡市增速上升较明显，分别较2022年上升14.9和6.2个百分点。江西省各市一般公共预算收入对其支出的覆盖程度总体偏弱，仅南昌市一般公共预算自给率超50%，其中新余市、鹰潭市、九江市和宜春市均在40%-45%之间，景德镇市、萍乡市、上饶市和吉安市均在31%-38%之间，抚州市和赣州市最低，分别为26.3%和29.0%。2024年上半年度，南昌市一般公共预算收入规模依然有显著优势，为 281.92亿元；其后依次为赣州市197.26亿元、上饶市194.72亿元、九江市194.20 亿元、宜春市180.51亿元，排名第2-5位；景德镇市和新余市规模最小，分别为 48.66亿元和49.49亿元，其余各市均在70-130亿元之间。 2023年，江西省下辖各市政府性基金预算收入受土地及房地产行情影响分化较大，其中九江市、萍乡市、赣州市和吉安市政府性基金预算收入同比增长，增幅分别为15.1%、13.8%、9.6%和7.7%；其余7个市均同比下滑，其中新余市 1本文中，财政收入=一般公共预算收入+一般公共预算补助收入+政府性基金预算收入+政府性基金补助收入。 和鹰潭市分别同比大幅下降27.8%和16.9%，其余市降幅均在4.2%-12.6%之间，降幅有所缩小。从规模看，2023年赣州市、南昌市、上饶市和景德镇市政府性基金预算收入规模排名前四位，分别为326.72亿元、270.81亿元、244.10亿元和 213.41亿元；其中景德镇市地方财力对政府性基金预算收入的依赖度高，2023年政府性基金预算收入与一般公共预算收入的比率为2.36倍，萍乡市、抚州市和赣州市该比率超过1倍，其余各市该比率不足1倍。2024年前三季度，景德镇市和新余市土地成交金额分别同比增长217.82%和172.79%，其余各市均大幅下滑，其中南昌市和抚州市降幅最大，分别下降72.57%和52.40%；其余各市降幅均在37%-48%之间。 债务状况：2023年末，江西省地方政府债务余额为12710.93亿元，在全国 降序排列第13位，名次较上年未发生变动。2023年末江西省政府债务余额同比增幅仍较大，发行地方政府债券为政府债务主要构成及增量来源，主要用于交通基础设施、农林水利、市政和产业园区基础设施、保障性安居工程等领域的项目建设。江西省严格执行债务限额管理，目前债务余额仍在债务限额之内，且大额持续的中央转移性支付有效增强了全省的可支配财力，江西省政府债务风险总体可控。 2023年，江西省各市政府债务余额均同比增长，景德镇市、吉安市和抚州市债务余额同比增长较快，分别增长31.1%、23.9%和22.3%。从债务规模看，2023年末赣州市和南昌市政府债务余额仍排名前两位，分别为1902.59亿元和1678.60 亿元；九江市和上饶市排名第3-4位，分别为1341.19亿元和1328.14亿元；吉 安市和宜春市2023年末政府债务余额增至超千亿元，分别为1122.04亿元和 1083.38亿元，排名第5-6位；其余各市债务余额均不足千亿。从政府债务负担水平来看，景德镇市、抚州市、赣州市、吉安市和萍乡市排名前五，2023年末政府债务余额与2023年一般公共预算收入的比率均超过5倍；南昌市因财政实力 最强，该比率最低，为3.36倍。 2023年及2024年前三季度，江西省城投债发行活跃度在各省中较高，截至 2024年9月末江西省城投债余额在全国各省中降序排名靠前。2023年，除宜春市和九江市外，其余各市城投债发行规模均同比增长，景德镇市和萍乡市增幅尤大。包括发行城投债在内，2023年末江西省城投企业带息债务余额是当年一般公共预算收入的5.15倍，该指标位于全国降序排列第9位；下辖各市中，景德镇市、萍乡市、上饶市和赣州市城投企业带息债务负担重。 一、江西省经济与财政实力分析 （一）江西省经济实力分析 江西省矿产、水系资源丰富，交通便利，重点发展电子信息、有色金属、新材料、新能源、石化化工等产业，地区生产总值在全国各省市中排名中游。同时依托区域优势，江西加快推进承接“长珠闽”发达地区产业转移，近年来招商引资取得一定成效。2023年，江西省经济实力持续提升，但经济增速持续放缓。当年全省规上工业增加值增速较上年有所减缓，服务业运行稳健；固定资产投资受第二产业投资影响同比下降，消费品市场企稳回升向好，进出口受外需走弱影响由升转降。2024年前三季度，受二产拉动，全省经济增速较2023年有所提升。 江西省地处长江中下游南岸，东邻浙江、福建，南连广东，西靠湖南，北毗湖北、安徽而共接长江，为“长珠闽”腹地，全省土地总面积16.69万平方公里。 截至2023年末，江西省常住人口4515.01万人，较2022年末减少12.97万人，常住人口城镇化率为63.13%。 江西省资源丰富、生态良好。江西是我国矿产资源配套程度较高的省份之一，储量居全国前三位的有铜、钨、银、钽、钪、铀、铷、铯、金、伴生硫、滑石、粉石英、硅灰石等，其中铜、钨、铀、钽、稀土、金、银被誉为江西的“七朵金花”。江西省是长江流域的重要省份之一，水资源比较丰富，境内河流、湖泊众多，赣江、抚河、信江、修水和饶河为全省五大河流，全境10平方公里以上河 流有3700多条，2平方公里以上湖泊有70余个，农业在全国占有重要地位。江 西省旅游资源较为丰富，拥有世界遗产地5处，世界地质公园3处，国际重要湿 地2处，国家级风景名胜区18处；国家5A级景区14处，国家4A级景区213 处。 交通运输方面，近代江西水运昌盛，水运干线形成以赣江和信江为两纵、长江和昌江为两横的格局，以南昌市、九江市为重要内河港口。江西省东、西、南部三面环山，陆路交通发展滞后，但近年来铁路等交通建设步伐较快，已建成“三横一纵”铁路网，随着昌景黄高铁通车，江西成为全国首个所有设区市通时速350 公里高铁的省份；高速公路通车里程达6742公里，出省主要通道全部高速化；已建成“一干七支”机场格局。 依托自身资源优势，并主动承接长三角、珠三角和闽三角产业转移，江西省积极参与“一带一路”、长江经济带和长江中游城市群建设，近年来经济实力持续提升。2023年，江西省实现地区生产总值3.22万亿元，在全国各省（区、市）排名第15位，排名维持不变；地区生产总值同比增长4.1%，增速持续放缓。2023年全省人均地区生产总值7.12万元，低于全国水平1.81万元，差距较2022年有 所扩大；城镇居民人均可支配收入4.56万元，比上年增长4.2%，总量为全国水平的88%。2024年前三季度，江西省实现地区生产总值2.41万亿元，同比增长4.7%。 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2019年2020年2021年2022年2023年 地区生产总值[亿元] 地区生产总值增速[%]-右轴 图表1.江西省地区生产总值及增速情况 资料来源：江西省2023年统计公报 图表2.江西省与其他省市地区生产总值及增速对比 资料来源：新世纪评级根据公开资料整理 从三次