宁夏自治区及下辖各市经济财政实力与债务研究（2024）

宁夏自治区及下辖各市经济财政实力与债务研究（2024） 公共融资部朱海丹 经济实力：宁夏位于黄河上游地区，地处黄土高原与内蒙古高原的过渡地带， 地理环境良好，为当地的农业和旅游业发展提供了有利条件。但受制于地理区位、复杂地形、自然禀赋以及“倚重偏能”的产业格局等，经济发展水平相对落后。宁夏依托自身资源禀赋形成了煤炭、电力、冶金、化工、建材等传统支柱产业，基本属于高耗能行业，产业链短，产品附加值低，近年来受过剩产能化解及环保政策影响，产业转型升级压力较大；宁夏旅游资源丰富，2023年旅游市场火热，以文化旅游为龙头的第三产业占比有所提升，但第二产业仍为经济发展的主要驱动力。2023年宁夏经济运行平稳向好，投资消费稳定增长，新兴产业快速增长，发展动能持续增强，全区实现地区生产总值5314.95亿元，同比增长6.6%，增速高于全国水平1.4个百分点。2023年宁夏房地产市场有所回温，在住宅投资增长拉动下，当年全区房地产开发投资较上年增长3.8%至436.06亿元，增速位居全国第三；同年房地产施工面积、商品房销售面积和销售额降幅均有所收窄。但整体来看，宁夏房地产市场仍较低迷，房地产开发投资增长乏力，施工面积和销售额等仍下降，房地产市场回温基础尚不牢固，整体规模在全国范围内仍偏小。2024年前三季度，全区经济平稳运行，当期实现地区生产总值3860.43亿元，同比增长4.9%。受益于西部大开发、“一带一路”倡议的推进以及对内陆开放型经济试验区的持续建设，宁夏区域经济发展长期向好。 从下辖地级市的经济情况看，2023年宁夏各地级市经济增速均有所提升，银川市、吴忠市和中卫市经济增长较快，吴忠市经济增速与银川市齐平并列全区第一，中卫市增速变动幅度为全区第一；石嘴山市经济增长仍相对较慢。宁夏各地级市经济发展不均衡，其中首府银川市经济规模仍居于全区绝对领先地位，且在人口吸纳、二手房价格和土地出让金规模等方面均保持首位优势，其余地级市的经济实力则明显薄弱，固原市经济总量仍居全区末位。从人均指标来看，全区人均地区生产总值从北向南呈阶梯状下降，处银川市平原的石嘴山市和银川市人均地区生产总值相对较高。2024年前三季度，宁夏各地级市经济平稳发展，除固原市经济增速较上年有所提升外，其余地级市经济增长放缓，石嘴山市经济增速仍居全区末位。 财政实力：宁夏财政实力处全国下游水平，2023年随着支柱行业回暖、企业盈利状况改善，全区一般公共预算收入恢复增长，税收比率小幅提升，但一般公 共预算收入规模相较全国其他省市仍显著较小，地方财政对中央补助依赖较大。宁夏政府性基金收入主要来源于国有土地使用权出让收入，近年来国有土地使用 权出让收入持续下降，以致全区政府性基金收入进一步下降。作为少数民族自治区，宁夏仍持续获得较大规模的中央转移性支付，上级补助对全区实现财政收支平衡作用的重要性强。2024年前三季度，全区一般公共预算收入保持增长，税收收入与上年同期持平；同期，全区土地市场景气度进一步下降，土地出让仍集中于银川市。 与经济实力相匹配，宁夏下辖各地级市一般公共预算收入规模亦分化明显，首府银川市一般公共预算收入规模继续显著大于区内其他地级市。2023年宁夏下辖各地级市一般公共预算收入均保持增长，但增速仍有所分化，除吴忠市一般公共预算收入增速稍有下滑外，其余地级市增速均有所提升，其中固原市受一次性非税收入影响增速跃居全区第一。宁夏各地级市一般公共预算自给能力总体较弱，一般公共预算收支平衡对上级补助的依赖程度大，2023年仅固原市一般公共预算自给率稍有提升。同年，仅中卫市政府性基金预算收入实现增长，其余地级市均出现不同幅度下降，其中银川市政府性基金收入规模下降明显，但其规模仍显著超过其他4个地级市。从地方财力对政府性基金预算收入依赖度来看， 2023年吴忠市仍为政府性基金收入对财力贡献度最高的城市，中卫市2023年已超越银川居全区第二，石嘴山市政府性基金收入规模相对较小，其对财力贡献度仍最小。 债务状况：2023年，宁夏地方政府债务规模继续增长，但其体量仍相对小， 2023年末政府债务余额为2244.48亿元，位列全国36个省（区、直辖市、计划 单列市）降序排列第34位，排名位次较上年未有变化。年末宁夏地方政府债务 余额是当年一般公共预算收入的4.47倍，该比率仍处于全国相对高水平，位列 全国36个省（区、直辖市、计划单列市）降序排名第14位，较上年末下降1位。宁夏政府债务主要集中于下辖地市，2023年末银川市政府债务规模仍为全区最大。受限于财政实力，各地级市一般公共预算收入对其政府债务的覆盖程度整体较弱。但考虑到宁夏能够持续获得较大规模的上级补助收入，宁夏政府债务风险总体可控。 宁夏城投债存量规模小，目前全区城投债主要集中在银川市本级。截至2024 年9月末，全区城投企业存量债券余额合计121.18亿元，位列全国31个省市降 序排列的第28位，其中银川市本级存量城投债余额为112.78亿元，占全区城投 债余额比重达93.07%。从存量城投债企业带息债务规模看，全区2024年9月末 城投债存续企业2023年末带息债务余额合计262.04亿元，位列全国31个省市 降序排列的第29位，较上年上升2位；其与2023年全区一般公共预算收入比为 0.52倍，居于全国31个省市降序排列第26位，较上年上升4位。 债务管理方面，宁夏实施政府债务全口径动态监测，同时省市联动成立信用 保障基金，专项用于防范自治区、银川市两级国有企业公开市场债券信用风险。2023年以来，宁夏下辖多地市推出了一揽子化债方案，其中银川市本级和固原市制定落实“1+4+3”一揽子化债方案；吴忠市和中卫市制定落实“1+5+3”一揽子化债方案，化债均取得明显进展。 一、宁夏自治区经济与财政实力分析 （一）宁夏自治区经济实力分析 宁夏位于黄河上游地区，地处黄土高原与内蒙古高原的过渡地带，地理环境良好，为当地的农业和旅游业发展提供了有利条件。但受制于地理区位、复杂地形、自然禀赋以及“倚重偏能”的产业格局等，经济发展水平相对落后。宁夏依托自身资源禀赋形成了煤炭、电力、冶金、化工、建材等传统支柱产业，基本属于高耗能行业，产业链短，产品附加值低，近年来受过剩产能化解及环保政策影响，产业转型升级压力较大；宁夏旅游资源丰富，2023年旅游市场火热，以文化旅游为龙头的第三产业占比有所提升，但第二产业仍为经济发展的主要驱动力。2023年全区经济运行平稳向好，投资消费稳定增长，新兴产业快速增长，发展动能持续增强，全区实现地区生产总值5314.95亿元，同比增长6.6%，高于全国水平1.4个百分点。2024年前三季度，全区经济平稳运行，当期实现地区生产总值3860.43亿元，同比增长4.9%。受益于西部大开发、“一带一路”倡议的推进以及对内陆开放型经济试验区的持续建设，宁夏区域经济发展长期向好。 宁夏自治区位于我国西部的黄河上游，东邻陕西省，西、北部接内蒙古自治区，西南、南部和东南部与甘肃省相连，面积6.64万平方公里，下辖5个地级 市和22个县、市（区）。截至2023年末，宁夏自治区全区常住人口729.00万人； 根据《宁夏回族自治区第七次全国人口普查公报》，截至2020年11月1日零时，宁夏自治区全区常住人口720.27万人，其中回族人口占比为35.04%，是全国最大的回族聚居区。宁夏地处新亚欧大陆桥和中国-中亚-西亚经济走廊的节点位置，是我国向西开发路陆通道的重要节点，区位优势突出。 受益于西部大开发、“一带一路”倡议的实施、对内陆开放型经济试验区的持续建设，2023年宁夏经济进一步增长，但全区经济体量仍相对小。2023年，宁夏实现地区生产总值5314.95亿元，在全国31个省市中仍排名第29位；按可比价格计算，同比增长6.6%。2023年宁夏多项指标实现历史性突破，经济增速较上年提高2.6个百分点，高于全国水平1.4个百分点，居全国第五；当年按常 住人口计算的人均地区生产总值首次超过7万元，达到7.30万元，但受制于地理区位、复杂地形、自然禀赋以及“倚重偏能”的产业格局等，宁夏经济发展水平仍落后于全国水平，人均地区生产总值为同口径全国水平的0.82倍。 图表1.2011-2023年宁夏自治区地区生产总值及增速变动情况 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 左轴：地区生产总值[亿元] 右轴：全国地区生产总值增速[%] 右轴：宁夏地区生产总值增速[%] 资料来源：Wind，宁夏统计局网站，国家统计局网站，新世纪评级整理注：2018年GDP及增速为修订数 图表2.2023年宁夏自治区与全国其他省市地区生产总值及增速对比 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 10 8 6 4 2 0 广江山浙四河湖福湖上安河北陕江辽重云广山内贵新天黑吉甘海宁青西东苏东江川南北建南海徽北京西西宁庆南西西蒙州疆津龙林肃南夏海藏 古江 2023年地区生产总值[亿元]2023年地区生产总值增速[%]-右轴 资料来源：Wind，新世纪评级整理 从三次产业结构看，宁夏以第二产业和第三产业为主，2023年第三产业占比有所提升，但第二产业占比仍超过第三产业，仍为经济发展的主要驱动力。2023年，宁夏实现第一产业增加值428.10亿元，同比增长7.7%；第二产业增加值2487.24亿元，同比增长8.5%；第三产业增加值2399.61亿元，同比增长4.7%。同年，全区三次产业结构由上年的8.0：47.8：44.2调整为8.1：46.8：45.1。2024年前三季度，全区地区生产总值为3860.43亿元，同比增长4.9%，高于全国水平 0.1个百分点；同期，第一产业增加值288.75亿元，同比增长6.3%；第二产业增加值1768.48亿元，同比增长7.0%；第三产业增加值1803.20亿元，同比增长2.8%。 图表3.2011-2023年宁夏自治区三次产业结构变动情况 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 第一产业占比[%] 第二产业占比[%] 第三产业占比[%] 数据来源：Wind，宁夏统计局网站，新世纪评级整理 宁夏煤炭等能源矿产资源较为丰富，煤炭远景储量达2000亿吨，位列全国第六位，以优质动力煤、无烟煤为主。宁夏的煤炭资源集中于东部，主要分布在贺兰山北段、宁东、宁南和香山四个煤田，其中宁东煤田是国家重点发展的14个亿吨级煤炭基地之一，因该基地临近黄河干流且风能、太阳能资源丰富，使得宁夏成为国家西电东送的重要通道，近年来随着国家能源地区结构的调整，西北部已成为重要的能源输出基地，宁夏电力输出能力不断增加。依托资源优势，宁夏已形成了煤炭、电力、冶金、化工、建材等传统支柱产业，但上述产业基本属于高耗能行业，且产业链较短，产品附加值较低，面临着较大的产业升级转型压力。为此，宁夏相继出台《中国制造2025宁夏行动纲要》、《宁夏回族自治区“十三五”工业发展及两化融合规划》、《关于推进创新驱动战略的实施意见》等多项政策，致力于推进工业转型升级和科技创新。自2022年9月《关于印发支持“六新”“六特”“六优”产业高质量发展有关财政政策措施的通知》（宁党厅字〔2022〕37号）发布以来，宁夏聚焦制度创新、技术创新、产品创新和业态创新，不断发展新质生产力，目前已初步建立了以“六新六特六优+N”1为支撑的现代化产业体系。 2023年，宁夏实现工业增加值2