2023江西省及下辖各市经济财政实力与债务研究

江西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2023） 公共融资部李艳晶 经济实力：江西省地处中国东南偏中部，长江中下游南岸，区域内矿产和水 资源较为丰富，地区生产总值在全国各省市中排名中游。近年来，江西省大力发展以铜、钨、稀土等有色金属为代表的工业经济，有色金属和电子信息产业表现突出。同时依托区域优势，江西加快推进承接“长珠闽”发达地区产业转移，近年来招商引资取得一定成效。2022年，江西省经济增速同比放缓，全年实现地区生产总值3.21万亿元，增长4.7%。其中，第一产业增加值2451.5亿元，增长 3.9%；第二产业增加值1.44万亿元，增长5.4%；第三产业增加值1.53万亿元，增长4.2%；三次产业结构调整为7.6:44.8:47.6。当年全部工业增加值实现1.18万亿元，较上年增长5.5%，规模以上工业增加值增长7.1%；其中装备制造业、战略性新兴产业和高耗能行业分别同比增长17.3%、20.6%和7.0%，分别占规上工业比重的30.9%、27.1%和39.8%。2022年全省固定资产投资同比增长8.6%，有基础设施拉动更强、高技术产业投资增势良好和重大项目投资贡献较大的特点，其中基建、高新技术产业和重大项目投资增速分别为22.4%、9.3%和14.3%。2022年全省消费市场加快恢复，当年全省社会消费品零售总额12853.5亿元，同比增长5.3%。2022年，全省进出口总额6713.0亿元，较上年增长34.9%，增势持续强劲，全年实现贸易顺差3463.8亿元；其中电子信息、锂电和光伏产业增势喜人，同时与“一带一路”沿线国家贸易关系愈加紧密。2023年前三季度，江西省规模以上工业增加值同比增长4.2%，固定资产投资下滑，消费增速有所提升，外贸受累于外需走弱同比下降。当期全省实现地区生产总值2.37万亿元，同比增长3.4%，增速低于全国增长水平1.8个百分点。 2022年，除景德镇市地区生产总值超越萍乡市外，其余各市经济总量排序较2021年无变动。省会南昌市经济总量在全省仍处于绝对领先地位，2022年实现地区生产总值7203.50亿元，占全省地区生产总值的比重为22.46%；排名次之的赣州市和九江市地区生产总值均超四千亿元，分别为4523.63亿元和4026.60亿元；位于“两翼”地区的宜春市和上饶市地区生产总值均超三千亿元，分别为3473.12亿元和3309.70亿元；新余市、鹰潭市、景德镇市和萍乡市排名末四位，在1100-1300亿元之间。同比看，2022年各市经济增速均有所减缓，固定资产投资保持增长，但工业和基建投资有所分化、房地产投资普遍负增长，消费对经济增长的拉动减弱，外贸持续大幅增长。2023年上半年度，已公布数据的各市中，经济增速相对平稳，增速在1.2%-6.7%之间；消费有所回暖，增速在4.1%-8.2%之间。 财政实力：2022年江西省实施大规模留抵退税政策，税收收入较2021年下降7.3%，完成1788.91亿元，扣除留抵退税因素后同口径增长1.4%；税收比率 为60.68%，较上年下降7.93个百分点，一般公共预算收入质量一般。当年全省非税收入完成1159.42亿元，大幅增长31.3%，主要是各级按要求将历年延压非税收入集中在2022年缴库。综合影响下，当年全省一般公共预算收入同比增长 4.8%至2948.33亿元，规模在全国各省排名第15位。2022年全省一般公共预算自给率仅40.45%，较上年下降1.04个百分点；财政平衡对上级补助的依赖度较高，当年获得上级补助收入3330.82亿元。政府性基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主，2022年持续下降，同比减少24.2%至2251.99亿元。2023年前三季度，全省税收收入同比增长15.3%，完成1610.9亿元，带动一般公共预算收入同比增长4%至2500.6亿元；但政府性基金预算收入受土地出让影响持续下滑，同比下降21.3%至1027.6亿元。 江西省下辖大部分地级市一般公共预算收入排名与经济体量排名相当，2022年除鹰潭市超过景德镇市位列第9位外，其余各市一般公共预算收入排名与上年 一致。其中，南昌市完成一般公共预算收入457.68亿元，仍显著领先于其他市； 赣州市和九江市一般公共预算收入超300亿元，分别为305.8亿元和301.0亿元， 排名第2-3位；宜春市和上饶市一般公共预算收入超200亿元，吉安市和抚州市 分别为190.87亿元和137.20亿元；萍乡市、鹰潭市、景德镇市和新余市一般公共预算收入规模相对有限，在88-108亿元之间。同比看，2022年江西省留抵退税政策大规模实施，加之土地交易相关税收下降，对各市一般公共预算收入造成较大影响，其中景德镇市、南昌市和萍乡市同比下降。受税收收入下降影响，当年各市税收比率和一般公共预算自给率普遍下降，资金平衡对上级转移支付依赖较大。2023年上半年度，留抵退税影响减小，各市一般公共预算收入均有所增长，增速在0.4%-10.1%区间，其中抚州市、上饶市、南昌市和景德镇市增速较高。 江西省下辖各市政府性基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主，2022年除萍乡市和景德镇市分别增长25.3%和0.7%，其余各市受土地及房地产行情影响均有所下滑，抚州市、吉安市和赣州市降幅超30%，九江市和宜春市降幅超40%。从绝对值看，赣州市、南昌市和上饶市政府性基金收入规模较大，2022年分别为293.62亿元、290.09亿元和279.24亿元，抚州市、九江市和萍乡市均在 100-200亿元之间，新余市以71.55亿元位居末位。景德镇市地方财力对其政府性基金预算收入的依赖度相对较高，政府性基金预算收入与一般公共预算收入的比率为2.37倍，萍乡市、抚州市和上饶市该比率超过1倍，其余各市该比率不足1倍。2023年前三季度，江西省下辖各市土地出让成交额均同比下跌，其中宜春市、景德镇市和新余市降幅超过50%，政府性基金收支平衡压力预计仍较大。 债务状况：截至2022年末，江西省政府债务余额1.09万亿元，同比增长 20.5%；年末江西省地方政府债务规模在全国各省中降序排列第13位，名次较上年未发生变动。发行地方政府债券为政府债务主要构成及增量来源，2022年全省发行新增债券2011.4亿元、再融资债券577.9亿元，其中新增债券主要用于市政设施、保障性住房、医疗卫生、农林水利、教育、公路等项目建设。江西省严格执行债务限额管理，且大额持续的中央转移性支付有效增强了全省的可支配财力，江西省政府债务风险总体可控。2022年，吉安市、赣州市和萍乡市政府债务增长较快，其中赣州市年末余额超过南昌市排名第一，此外南昌市、九江市和上饶市政府债务余额均超千亿元。从政府债务压力来看，各市政府债务压力均较高，其中抚州市和赣州市最高，2022年末政府债务余额与2022年一般公共预算收入的比率超过5倍；南昌市因财政实力最强，该比率最低，为3.24倍。 2022年及2023年前三季度，江西省城投债发行规模分别为1865.67亿元和 1799.40亿元，在全国各省发行规模降序排列中均位列第9位，城投债发行活跃 度偏高，但同比缩量。截至2023年9月末，江西省存续城投债余额为5865.35亿元，占全国存续城投债总额的4.38%，在全国已发行城投债券的31个省市中降序排名第7位。各下辖市中，2022年除上饶市和宜春市外，其余各市城投债发行规模均有所回落；2023年前三季度，景德镇市和萍乡市发行额回涨幅度显著。包括发行债券在内，2022年末江西省城投企业带息债务余额是当年一般公共预算收入的5.63倍，该指标位于全国降序排列第7位；下辖各市中，景德镇市、上饶市、萍乡市和赣州市的城投企业带息债务负担较重。 一、江西省经济与财政实力分析 （一）江西省经济实力分析 江西省地处中国东南偏中部，长江中下游南岸，区域内矿产和水资源较为丰富，地区生产总值在全国各省市中排名中游。近年来，江西省大力发展以铜、钨、稀土等有色金属为代表的工业经济，有色金属和电子信息产业表现突出。同时依托区域优势，江西加快推进承接“长珠闽”发达地区产业转移，近年来招商引资取得一定成效。2022年以来，江西省经济稳步增长，装备制造和战略新兴产业对规上工业增长贡献较大，基建投资对固定资产投资拉动明显提升，消费市场持续恢复，进出口总额持续大幅增长。2023年前三季度，江西省规模以上工业增加值稳步增长，固定资产投资下滑，消费增速有所提升，外贸受累于外需走弱同比下降。 江西省地处中国东南偏中部，长江中下游南岸，东邻浙江、福建，南连广东，西靠湖南，北毗湖北、安徽而共接长江，为长江三角洲、珠江三角洲和闽南三角 地区的腹地，全省土地总面积16.69万平方公里。截至2022年末，江西省常住 人口总数为4527.98万人，较2021年末增加10.58万人，常住人口城镇化率为 62.07%。 江西省资源丰富、生态良好。省内已查明有资源储量的矿产有九大类139种， 在全国居前10位的有81种，有色、稀土和贵金属矿产优势明显，重稀土矿约占全国三分之二，钨矿、铜矿、钽矿、锂矿分别占全国总量的46.8%、9.7%、41.6%、22.7%，已成为我国乃至全球重要的有色、稀土资源基地，有“世界钨都”、“稀土王国”、“中国铜都”、“有色金属之乡”的美誉。江西97.7%的面积属于长江流域，水资源比较丰富，河网密集，河流总长约18400公里，有全国最大的淡水湖——鄱阳湖，是中国淡水渔业重点省份之一，农业在全国占有重要地位。江西省旅游资源较为丰富，拥有庐山、井冈山、三清山、婺源江湾、景德镇古窑等14个国家5A级旅游景区。 交通运输方面，近代江西水运昌盛，水运干线形成以赣江和信江为两纵、长江和昌江为两横的格局，以南昌、九江为重要内河港口。江西省东、西、南部三面环山，陆路交通发展滞后，但近年来铁路等交通建设步伐较快，截至2022年 末全省铁路运营里程突破5000公里，高速铁路运营里程实现翻番，高速公路通 车里程达6700公里，“一主一次五支”机场格局基本形成，油气长输管道运营里 程突破4000公里。 依托自身资源优势，并主动承接长三角、珠三角和闽三角产业转移，江西省积极参与“一带一路”、长江经济带和长江中游城市群建设，近年来经济实力持续提升。2022年，江西省实现地区生产总值3.21万亿元，在全国各省（区、市）排名第15位，排名维持不变；地区生产总值增速为4.7%，较上年有所减缓。2022年全省人均地区生产总值7.09万元，低于全国水平1.48万元，差距较2021年有所缩小；居民人均可支配收入3.24万元，比上年增长5.9%，总量为全国水平的88%。2023年前三季度，江西省实现地区生产总值2.37万亿元，同比增长3.4%。 图表1.江西省地区生产总值及增速情况 资料来源：江西省2022年统计年鉴及统计公报 图表2.江西省与其他省市地区生产总值及增速对比 资料来源：新世纪评级根据公开资料整理 从三次产业结构看，2022年江西省实现第一产业增加值2451.5亿元，增长 3.9%，增速较2021年下降3.4个百分点；实现第二产业增加值1.44万亿元，增长 5.4%，增速较2021年下降2.8个百分点；实现第三产业增加值1.53万亿元，增长 4.2%，增速较2021年下降5.3个百分点；三次产业结构为7.6:44.8:47.6。2023年前三季度，全省实现第一产业增加值1376.4亿元，增长3.4%；实现第二产业增加值1.04万亿元，增长2.7%；实现第三产业增加值1.19万亿元，增长4.0%，第三产业对经济增长拉动较大。 工业经济方面，2022年江西省全部工业增加值实现1.18万亿元，较上年增长 5.5%，规模以上工业增加值增长7.1%；全省规模以上工业企业实现营业收入4.83 万亿元，同比增长9.0%。从行业结构看，装备制造业、战略性新兴产业和高耗能行业分别同比增长17.3%、20.6%和7.0%，分别占规上工业比重的30.9%、27.1%和39.8%。具体到各细分行业，采